|сгенерировать QR код
Открытый доступ
Только для подписчиков
Кривая Филлипса для открытой экономики: эволюция инфляционных процессов в России
https://doi.org/10.32609/0042-8736-2023-12-103-119
Аннотация
С помощью нелинейного обобщенного метода моментов (GMM) оценивается уравнение кривой Филлипса для малой открытой экономики с включением ожидаемого изменения валютного курса на российских данных. Согласно полученным оценкам, смена председателя Банка России в 2013 г. и переход к режиму инфляционного таргетирования значительно снизили влияние ожиданий изменения курса рубля на инфляцию, что подтверждает эффективность смены режима монетарной политики. Пандемия привела к росту влияния ожидаемого изменения валютного курса на инфляцию, что может быть следствием возросшей неопределенности относительно импортных цен, и к снижению жесткости цен в российской экономике, при этом переход к режиму инфляционного таргетирования не оказал влияния на ценовую жесткость.
При поддержке: Статья подготовлена в рамках выполнения научно-исследовательской работы государственного задания РАНХиГС
Об авторах
А. В. Зубарев
Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте РФ
Россия
Россия
Зубарев Андрей Витальевич, к. э. н., завлабораторией прикладных макроэкономических исследований Института прикладных экономических исследований (ИПЭИ)
Москва
А. М. Городнов
Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте РФ
Россия
Россия
Городнов Артем Михайлович, м. н. с. лаборатории прикладных макроэкономических исследований ИПЭИ
Москва
Список литературы
1. Балацкий Е. В., Юревич М. А. (2018). Измерение инфляционных ожиданий: традиционные и новаторские подходы // Вестник Санкт-Петербургского университета. Экономика. T. 34, № 4. С. 534—552. [Balatsky E. V., Yurevich M. A. (2018). Measuring inflation expectations: Traditional and innovative approaches. St Petersburg University Journal of Economic Studies, Vol. 34, No. 4, pp. 534—552. (In Russian).] https://doi.org/10.21638/spbu05.2018.403
2. Гафаров Б. Н. (2011). Кривая Филлипса и становление рынка труда в России // Экономический журнал Высшей школы экономики. Т. 15, № 2. С. 155—176. [Gafarov B. N. (2011). The Phillips curve and the formation of the labor market in Russia. HSE Economic Journal, Vol. 15, No. 2, pp. 155—176. (In Russian).]
3. Елисеев А., Новак А., Шульгин А. (2021). Долгосрочный перенос курса в цены // Серия докладов об экономических исследованиях Банка России. № 75. [Eliseev A., Novak A., Shulgin A. (2021). Long run exchange rate pass-through. Bank of Russia Working Paper Series, No. 75. (In Russian).]
4. Зубарев А. В. (2018). Об оценке кривой Филлипса для российской экономики // Экономический журнал Высшей школы экономики. Т. 22, № 1. С. 40—58. [Zubarev A. V. (2018). On the еstimation of the Phillips сurve for the Russian еconomy. HSE Economic Journal, Vol. 22, No. 1, pp. 40—58. (In Russian).] https://doi.org/10.17323/1813-8691-2018-22-1-40-58
5. Карлова Н. А., Богачева И. В., Пузанова Е. В. (2018). Факторы ценовой инерции: результаты опроса предприятий // Вопросы экономики. № 8. С. 136—147. [Karlova N. A., Bogacheva I. V., Puzanova E. V. (2018). Drivers of price inertia: Survey evidence. Voprosy Ekonomiki, No. 8, pp. 136—147. (In Russian).] https://doi.org/10.32609/0042-8736-2018-8-136-147
6. Перевышина Е. А., Егоров Д. А. (2015). Причины инфляции в России // Российское предпринимательство. № 23. С. 4261—4270. [Perevyshina E. A., Egorov D. A. (2015). Inflation determinants in Russia. Rossiyskoye Рredprinimatelstvo, No. 23, pp. 4261—4270. (In Russian).]
7. Пестова А., Мамонов М. (2016). Оценка влияния различных шоков на динамику макроэкономических показателей в России и разработка условных прогнозов на основе BVAR-модели российской экономики // Экономическая политика. Т. 11, № 4. С. 56—92. [Pestova A., Mamonov M. (2016). Estimating the influence of different shocks on macroeconomic indicators and developing conditional forecasts on the basis of BVAR мodel for the Russian еconomy. Ekonomicheskaya Politika, Vol. 11, No. 4, pp. 56—92. (In Russian).] https://doi.org/10.18288/1994-5124-2016-4-03
8. Раннева Н. А. (2019). К вопросу об инфляционных ожиданиях: современные подходы // Вопросы экономики. № 2. С. 54—80. [Ranneva N. A. Inflation expectations: An overview of modern approaches. Voprosy Ekonomiki, No. 2, pp. 54—80. (In Russian).] https://doi.org/10.32609/0042-8736-2019-2-54-80
9. Синельников-Мурылев С. Г., Перевышин Ю. Н., Трунин П. В. (2020). Различия темпов роста потребительских цен в российских регионах: эмпирический анализ // Экономика региона. Т. 16, № 2. С. 479—493. [Sinelnikov-Murylev S. G., Perevyshin Y. N., Trunin P. V. (2020). Inflation differences in the Russian regions: An empirical analysis. Ekonomika Regiona, Vol. 16, No. 2, pp. 479—493. (In Russian).] https://doi.org/10.17059/2020-2-11
10. Синяков А. А., Чернядьев Д. Н., Сапова А. К. (2019). Оценка эффекта переноса валютного курса рубля в цены производителей конечной продукции на микроданных российских компаний // Журнал Новой экономической ассоциации. № 1. С. 128—157. [Sinyakov A. A., Chernyadyev D. N., Sapova A. K. (2019). Estimating the exchange rate pass-through effect on producer prices of final products based on micro-data of Russian companies. Journal of the New Economic Association, No. 1, pp. 128—157. (In Russian).] https://doi.org/10.31737/2221-2264-2019-41-1-5
11. Соколова А. В. (2014). Инфляционные ожидания и кривая Филлипса: оценка на российских данных // Деньги и кредит. № 11. С. 61—67. [Sokolova A. V. (2014). Inflation expectations and the Phillips curve: Аssessment based on Russian data. Russian Journal of Money and Finance, No. 11, pp. 61—67. (In Russian).]
12. Хабибуллин Р. (2019). Какие показатели разрывов выпуска и реальной деловой активности позволяют прогнозировать инфляцию в России? // Серия докладов Банка России об экономических исследованиях. № 50. [Khabibullin R. (2019). What measures of real economic activity slack are helpful for forecasting Russian inflation? Bank of Russia Working Paper Series, No. 50.]
13. Хотулев И. (2020). Зависимость эффекта переноса валютного курса в России от экономических шоков: Аналитическая записка. М.: Банк России. [Khotulev I. (2020). Shock-dependent exchange rate pass-through in Russia: Analytical note. Moscow: Bank of Russia.]
14. Abbas S., Bhattacharya P., Mallick D., Sgro P. (2016a). The new Keynesian Phillips curve in a small open economy: Empirical evidence from Australia. Economic Record, Vol. 92, No. 298, pp. 409—434. https://doi.org/10.1111/1475-4932.12262
15. Abbas S., Bhattacharya P., Sgro P. (2016b). The new Keynesian Phillips curve: An update on recent empirical advances. International Review of Economics & Finance, Vol. 43, pp. 378—403. https://doi.org/10.1016/j.iref.2016.01.003
16. Balakrishnan R., Lopez-Salido D. (2002). Understanding UK inflation: The role of openness. Bank of England Working Paper, No. 164. https://doi.org/10.2139/ssrn.340544
17. Batini N., Jackson B., Nickell S. (2005). An open-economy new Keynesian Phillips curve for the UK. Journal of Monetary Economics, Vol. 52, No. 6, pp. 1061—1071. https://doi.org/10.1016/j.jmoneco.2005.08.003
18. Calvo G. (1983). Staggered prices in a utility-maximizing framework. Journal of Monetary Economics, Vol. 12, No. 3, pp. 383—398. https://doi.org/10.1016/0304-3932(83)90060-0
19. Galí J., Gertler M. (1999). Inflation dynamics: A structural econometric analysis. Journal of Monetary Economics, Vol. 44, No. 2, pp. 195—222. https://doi.org/10.1016/S0304-3932(99)00023-9
20. Galí J., Monacelli T. (2005). Monetary policy and exchange rate volatility in a small open economy. Review of Economic Studies, Vol. 72, No. 3, pp. 707—734. https://doi.org/10.1111/j.1467-937X.2005.00349.x
21. Easaw J., Golinelli R., Malgarini M. (2013). What determines households inflation expectations? Theory and evidence from a household survey. European Economic Review, Vol. 61, pp. 1—13. https://doi.org/10.1016/j.euroecorev.2013.02.009
22. Kiselev A., Zhivaykina A. (2020). The role of global relative price changes in international comovement of inflation. Journal of Economic Asymmetries, Vol. 22, article e00175. https://doi.org/10.1016/j.jeca.2020.e00175
23. Lagoa S. (2014). Inflation dynamics in open economies: Empirical evidence for G7 countries on the role of import prices and the cost channel. Research in Economics, Vol. 68, No. 4, pp. 354—371. https://doi.org/10.1016/j.rie.2013.12.005
24. Lucas R. (1972). Expectations and the neutrality of money. Journal of Economic Theory, Vol. 4, No. 2, pp. 103—124. https://doi.org/10.1016/0022-0531(72)90142-1
25. Mavroeidis S., Plagborg-Møller M., Stock J. (2014). Empirical evidence on inflation expectations in the New Keynesian Phillips сurve. Journal of Economic Literature, Vol. 52, No. 1, pp. 124—188. https://doi.org/10.1257/jel.52.1.124
26. Mihailov A., Rumler F., Scharler J. (2011). The small open-economy new Keynesian Phillips curve: Empirical evidence and implied inflation dynamics. Open Economies Review, Vol. 22, pp. 317—337. https://doi.org/10.1007/s11079-009-9125-9
27. Phelps E. (1967). Phillips curves, expectations of inflation and optimal unemployment over time. Economica, Vol. 34, No. 135, pp. 254—281. https://doi.org/10.2307/2552025
28. Phillips A. (1958). The relation between unemployment and the rate of change of money wage rates in the United Kingdom, 1861—1957. Economica, Vol. 25, No. 100, pp. 283—299. https://doi.org/10.2307/2550759
29. Polbin A., Skrobotov A., Zubarev A. (2020). How the oil price and other factors of real exchange rate dynamics affect real GDP in Russia. Emerging Markets Finance and Trade, Vol. 56, No. 15, pp. 3732—3745. https://doi.org/10.1080/1540496X.2019.1573667
30. Ried S. (2009). Putting up a good fight: The Galí-Monacelli model versus “the six major puzzles in international macroeconomics”. SFB 649 Discussion Paper, No. 020. Berlin: Humboldt University of Berlin, Collaborative Research Center 649.
31. Rudd J., Whelan K. (2007). Modeling inflation dynamics: A critical review of recent research. Journal of Money, Credit and Banking, Vol. 39, pp. 155—170. https://doi.org/10.1111/j.1538-4616.2007.00019.x
32. Rumler F. (2007). Estimates of the open economy new Keynesian Phillips curve for euro area countries. Open Economies Review, Vol. 18, No. 4, pp. 427—451. https://doi.org/10.1007/s11079-007-9028-6
33. Saul S. (2021). Do global output gaps help forecast inflation in Russia. Bank of Russia Working Paper Series, No. 85.
34. Saygili H. (2020). Sectoral inflationary dynamics: Cross-country evidence on the openeconomy New Keynesian Phillips curve. Review of World Economics, Vol. 156, pp. 75—101. https://doi.org/10.1007/s10290-019-00340-7
Дополнительные файлы
Рецензия
Для цитирования:
Зубарев А.В., Городнов А.М. Кривая Филлипса для открытой экономики: эволюция инфляционных процессов в России. Вопросы экономики. 2023;(12):103-119. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2023-12-103-119
For citation:
Zubarev A.V., Gorodnov A.M. The Phillips curve for an open economy: The evolution of inflation processes in Russia. Voprosy Ekonomiki. 2023;(12):103-119. (In Russ.) https://doi.org/10.32609/0042-8736-2023-12-103-119
Просмотров:
634
Послать статью по эл. почте 
