|Generate QR code
Open Access
Subscription Access
On the Role and Place of the Central Bank Money Emission in Reproduction Processes
https://doi.org/10.32609/0042-8736-2009-5-118-128
Abstract
The article analyzes the political economy essence of the money emissive activity of central banks. On the basis of the loan funds genesis and the law of circulation of value the conclusion is made that the central bank cannot participate in the creation of value, it only redistributes surplus value through the mechanism of unsecured paper money emission. The interest rate for the central bank loans, unlike commercial interest rate, has no value basis. So, the interest rate is defined by the norm of surplus value. The central bank, via lending its resources with discount, forms steady demand for its money. This model of monetary policy contains crisis potential as it creates unsecured paper money which finds application in numerous bubbles of assets formed worldwide. The revision of the emission institute role in modern reproduction processes is required. The central bank should concentrate on the emission of sound money, sending correct economic signals to subjects of the economy.
References
1. Маркс К. Капитал. Критика политической экономии. М.: ЦСЭ, 2001. Т. 1, кн. 1.
2. Брегель Э. Я. Денежное обращение и кредит капиталистических стран. М.: Финиздат, 1953.
3. Маркс К., Энгельс Ф. Сочинения. М.: Политиздат, 1959. Т. 13. С. 123.
4. Проблемы денег и кредита на современном этапе общего кризиса капитализма. М.: МФИ, 1981.
5. Хоггарт Г. Введение в денежно-кредитную политику: Справочник о деятельности центральных банков. М.: ЦПП Банка России, 1997. № 1.
6. Судейкин В. Государственный банк: Исследование его устройства, экономического и финансового значения. СПб., 1891.
7. Мюнхау В. Снижение процентных ставок - не выход из положения // Financial Times. 2007. Dec. 3.
8. Чем чреват нынешний курс ФРС? // The Economist. 2008. No 8572.
9. Гринспен А. Эпоха потрясений: Проблемы и перспективы мировой финансовой системы. М.: Альпина Бизнес Букс, 2008.
10. Матюхин Г. Г. Проблемы кредитных денег при капитализме. М.: Наука, 1977.
11. Мюнхау В. Невозвращение монетаристов // Financial Times. 2007. Apr. 30.
12. Денежное обращение и кредит при капитализме: Учеб. для вузов / Под ред. Л. Н. Красавиной. 3-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 1989.
Review
For citations:
Navoi A. On the Role and Place of the Central Bank Money Emission in Reproduction Processes. Voprosy Ekonomiki. 2009;(5):118-128. (In Russ.) https://doi.org/10.32609/0042-8736-2009-5-118-128
Views:
720
Email this article 
