кандидат экономических наук
В статье анализируется политэкономическая сущность эмиссионной деятельности центральных банков. На основе рассмотрения генезиса ссудного капитала и законов обращения стоимости делается вывод о том, что центральный банк не может участвовать в процессе создания стоимости, он лишь перераспределяет прибавочный продукт через механизм необеспеченной эмиссии. Ссудный процент, взимаемый центральным банком по своим ресурсам, в отличие от коммерческого ссудного процента не имеет стоимостной основы, а лишь имитирует последнюю. Действительная процентная ставка определяется нормой прибавочной стоимости. Центральный банк «подстраивается» под уже сформированную норму ссудного процента в экономике и, предоставляя кредитные ресурсы с дисконтом, формирует устойчивый спрос на свои деньги. Данная модель денежно-кредитного регулирования содержит в себе кризисный потенциал, так как неизбежно создает необеспеченную массу бумажных денег, находящих применение в многочисленных пузырях активов, формирующихся по всему миру. Требуется пересмотреть роль эмиссионного института в современных воспроизводственных процессах. Центральный банк должен сосредоточиться на выпуске качественных денег, дающих правильные экономические сигналы участникам хозяйства.
The article analyzes the political economy essence of the money emissive activity of central banks. On the basis of the loan funds genesis and the law of circulation of value the conclusion is made that the central bank cannot participate in the creation of value, it only redistributes surplus value through the mechanism of unsecured paper money emission. The interest rate for the central bank loans, unlike commercial interest rate, has no value basis. So, the interest rate is defined by the norm of surplus value. The central bank, via lending its resources with discount, forms steady demand for its money. This model of monetary policy contains crisis potential as it creates unsecured paper money which finds application in numerous bubbles of assets formed worldwide. The revision of the emission institute role in modern reproduction processes is required. The central bank should concentrate on the emission of sound money, sending correct economic signals to subjects of the economy.
The authors declare that there are no conflicts of interest present.