|сгенерировать QR код
Открытый доступ
Только для подписчиков
Ипотечное кредитование и цены на жилье: необоснованные обвинения?
https://doi.org/10.32609/0042-8736-2023-3-63-82
Аннотация
В статье проанализирована взаимосвязь цены квадратного метра жилья и объема жилищного кредитования в России в 2009—2021 гг. Действительно ли развитие рынка ипотечного кредитования в последние годы стимулировало рост цен на жилье; как часто утверждают? С использованием данных Росстата и ЦБ РФ о ценах на жилье и объеме жилищного кредитования по России в целом; а также в региональном разрезе; оценена значимость взаимного влияния их поквартальных и годовых изменений методами векторной авторегрессии и панельной векторной авторегрессии с учетом экзогенных переменных. Выявлено; что динамика ипотечного кредитования не была существенным и стабильным фактором роста цен на жилье. Стоимость квадратного метра в большей мере зависела от платежеспособного спроса населения; макроэкономических условий; состояния экономики регионов и динамики величины жилищного фонда.
При поддержке: Статья подготовлена при финансовой поддержке Минобрнауки РФ в рамках выпол- нения работ по научному проекту «Социально-экономическое развитие Азиатской России на основе синергии транспортной доступности; системных знаний о природно-ресурсном потен- циале; расширяющегося пространства межрегиональных взаимодействий» (номер соглашения с Минобрнауки № 075-15-2020-804; внутренний номер гранта № 13.1902.21.0016)
Об авторе
А. В. Мишура
Новосибирский национальный исследовательский государственный университет;
Институт экономики и организации промышленного производства СО РАН
Россия
Россия
Мишура Анна Владимировна, доктор экономических наук; доцент экономического факультета НГУ; старший научный сотрудник ИЭОПП СО РАН
Новосибирск
Список литературы
1. Ахметов А.; Морозов А.; Синяков А.; Сауль С.; Ушакова Ю.; Чернядьев Д. (2020). Ипотека и доступность жилья: аналитическая записка. М.: Банк России.
2. Банк России (2021). Жилищное строительство: аналитическая записка.
3. Басова Е. А. (2021). Доступная ипотека vs. доступность жилья. Хотели как лучше; а получилось...? // Экономические и социальные перемены: факты; тенденции; прогноз. Т. 14; № 4. С. 113—130. https://doi.org/10.15838/esc.2021.4.76.7
4. Бедин Б. М.; Ковалевская Н. Ю. (2020). Влияние развития системы ипотечного кредито- вания на доступность жилой недвижимости // Известия Байкальского государст- венного университета. Т. 30; № 2. С. 326—336. https://doi.org/10.17150/2500-2759.2020.30(2).326-336
5. Белоусов А. Л. (2019). Развитие ипотечного кредитования и вопросы методологии определения доступности жилья // Актуальные проблемы экономики и права. Т. 13; № 1. С. 935—947. https:// doi.org/10.21202/1993-047X.13.2019.1.935-947
6. Сальников В. А.; Михеева О. М. (2018). Модели прогнозирования цен на московском рынке жилой недвижимости // Проблемы прогнозирования. Т. 29; № 1. С. 94—101. https://doi.org/10.1134/S1075700718010136
7. Akçay S. B.; Karul C.; Akyuz M. (2022). Mortgage credit and house prices: The Turkish case. International Journal of Housing Markets and Analysis; [forthcoming]. https://doi.org/10.1108/IJHMA-11-2021-0127
8. Antonakakis N.; Floros C. (2016). Dynamic interdependencies among the housing market; stock market; policy uncertainty and the macroeconomy in the United Kingdom. International Review of Financial Analysis; Vol. 44; pp. 111—122. https://doi.org/10.1016/j.irfa.2016.01.006
9. Anundsen A. K.; Jansen E. S. (2013). Self-reinforcing effects between housing prices and credit. Journal of Housing Economics; Vol. 22; No. 3; pp. 192—212. https://doi.org/10.1016/j.jhe.2013.07.001
10. Basten C.; Koch C. (2015). The causal effect of house prices on mortgage demand and mortgage supply: Evidence from Switzerland. Journal of Housing Economics; Vol. 30; pp. 1—22. https://doi.org/10.1016/j.jhe.2015.07.001
11. Brissimis S. N.; Vlassopoulos T. (2009). The interaction between mortgage financing and housing prices in Greece. Journal of Real Estate Finance and Economics; Vol. 39; No. 2; pp. 146—164. https://doi.org/10.1007/s11146-008-9109-3
12. Che X.; Li B.; Guo K.; Wang J. (2011). Property prices and bank lending: Some evidence from China’s regional financial centres. Procedia Computer Science; Vol. 4; No. 2; pp. 1660—1667. https://doi.org/10.1016/j.procs.2011.04.179
13. Chin L.; Li X. (2021). House prices and bank credit in China: Analysis of first- and second-tier cities. International Journal of Housing Markets and Analysis; Vol. 14; No. 4; pp. 779—795. https://doi.org/10.1108/IJHMA-05-2020-0061
14. Collyns C.; Senhadji A. (2002). Lending booms; real estate bubbles; and the Asian crisis. IMF Working Paper; No. 02/20. https://doi.org/10.5089/9781451843859.001
15. Cuestas J. C.; Kukk M. (2020). The interaction between housing prices and housing credit: Evidence from a country with rapid credit accumulation. Journal of Economic Studies; Vol. 48; No. 1; pp. 191—209. https://doi.org/10.1108/JES-11-2019-0519
16. Damen S.; Vastmans F.; Buyst E. (2016). The effect of mortgage interest deduction and mortgage characteristics on house prices. Journal of Housing Economics; Vol. 34; pp. 15—29. https://doi.org/10.1016/j.jhe.2016.06.002
17. EMF (2022). Hypostat 2022. Brussels: European Mortgage Federation.
18. Fitzpatrick T.; McQuinn K. (2007). House prices and mortgage credit: Empirical evi- dence for Ireland. The Manchester School; Vol. 75; No. 1; pp. 82—103. https:// doi.org/10.1111/j.1467-9957.2007.01004.x
19. Gerlach S.; Peng W. (2005). Bank lending and property prices in Hong Kong. Journal of Banking and Finance; Vol. 29; No. 2; pp. 461—481. https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2004.05.015
20. Gimeno R.; Martínez-Carrascal C. (2010). The relationship between house prices and house purchase loans: The Spanish case. Journal of Banking and Finance; Vol. 34; No. 8; pp. 1849—1855. https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2009.12.011
21. Glaeser E.; Gottlieb J.; Gyourko J. (2010). Can cheap credit explain the housing boom? NBER Working Paper; No. 16230. https://doi.org/10.3386/w16230
22. Goodhart C.; Hofmann B. (2008). House prices; money; credit; and the macroeconomy. Oxford Review of Economic Policy; Vol. 24; No. 1; pp. 180—205. https://doi.org/10.1093/oxrep/grn009
23. Hofmann B. (2003). Bank lending and property prices: Some international evidence. HKIMR Research Paper; No. 22/2003. https://doi.org/10.2139/ssrn.1009079
24. Hofmann B. (2004). The determinants of bank credit in industrialized countries: Do property prices matter? International Finance; Vol. 7; pp. 203—234. https://doi.org/10.1111/j.1367-0271.2004.00136.x
25. Ibrahim M. H.; Law S. H. (2014). House prices and bank credits in Malaysia: An aggregate and disaggregate analysis. Habitat International; Vol. 42; No. 1; pp. 111—120. https://doi.org/10.1016/j.habitatint.2013.11.006
26. Jiang Y.; Zhao D.; Sanderford A.; Du J. (2018). Effects of bank lending on urban housing prices for sustainable development: A panel analysis of Chinese cities. Sustainability; Vol. 10; No. 3; pp.1—16. https://doi.org/10.3390/su10030642
27. Liang Q.; Cao H. (2007). Property prices and bank lending in China. Journal of Asian Economics; Vol. 18; No. 1; pp. 63—75. https://doi.org/10.1016/j.asieco.2006.12.013
28. Lim J.; Lau W. (2018). The nexus between residential property prices; bank lending; construction output and interest rate: Policy lessons from Malaysia. International Journal of Economics and Management; Vol. 12; No. 2; pp. 523—535.
29. McGibany J. M.; Nourzad F. (2004). Do lower mortgage rates mean higher hous- ing prices? Applied Economics; Vol. 36; No. 4; pp. 305—313. https://doi.org/10.1080/00036840410001674231
30. McQuinn K.; O’Reilly G. (2008). Assessing the role of income and interest rates in de- termining house prices. Economic Modelling; Vol. 25; No. 3; pp. 377—390. https://doi.org/10.1016/j.econmod.2007.06.010
31. Oikarinen E. (2009). Interaction between housing prices and household borrowing: The Finnish case. Journal of Banking and Finance; Vol. 33; No. 4; pp. 747—756. https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2008.11.004
32. Öhman P.; Yazdanfar D. (2018). Bank lending and housing prices in Sweden. Journal of Housing Markets and Analysis; Vol. 11; No. 3; pp. 498—519. https://doi.org/10.1108/IJHMA-07-2017-0063
33. Park S. W.; Bahng D. W.; Park Y. W. (2010). Price run-up in housing markets; access to bank lending and house prices in Korea. Journal of Real Estate Finance and Economics; Vol. 40; No. 3; pp. 332—367. https://doi.org/10.1007/s11146-008-9143-1
34. Roshchina I.; Ilyunkina N. (2021). Impact of government measures to support mortgage lending on housing affordability in Russia: Regional evidence. Russian Journal of Money and Finance; Vol. 80; No. 4; pp. 98—123. https://doi.org/10.31477/rjmf.202104.98
35. Shi S.; Jou J.; Tripe D. (2014). Can interest rates really control house prices? Effectiveness and implications for macroprudential policy. Journal of Banking and Finance; Vol. 47; pp. 15—28. https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2014.06.012
36. Turk R. (2015). Housing price and household debt interactions in Sweden. IMF Working Paper; No. 15/276. https://doi.org/10.5089/9781513586205.001
Дополнительные файлы
Рецензия
Для цитирования:
Мишура А.В. Ипотечное кредитование и цены на жилье: необоснованные обвинения? Вопросы экономики. 2023;(3):63-82. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2023-3-63-82
For citation:
Mishura A.V. Mortgage lending and housing prices in Russia: Unfounded accusations? Voprosy Ekonomiki. 2023;(3):63-82. (In Russ.) https://doi.org/10.32609/0042-8736-2023-3-63-82
Просмотров:
904
Послать статью по эл. почте 
