Preview

Вопросы экономики

Расширенный поиск
Доступ открыт Открытый доступ  Доступ закрыт Только для подписчиков

Инфляционное таргетирование в мире и России

https://doi.org/10.32609/0042-8736-2019-6-5-29

Полный текст:

Аннотация

На основе анализа особенностей реализации денежно-кредитной политики в рамках инфляционного таргетирования показано, что в основе его применения и эволюции лежат объективные причины: снижение темпов прироста потребительских цен, повышение интегрированности мировой экономики, неэффективность реализации иных режимов монетарного управления в открытой экономике. Справедливо это и для России, прошедшей путь от финансовых механизмов планово-централизованной системы хозяйствования до инфляционного таргетирования, подходы и инструменты реализации которого были скорректированы с у четом российских реалий. Выявлено, что режим инфляционного таргетирования в России, наряду с другими мерами макроэкономического управления, стал одним из элементов системы поддержания финансовой стабильности после валютного кризиса 2014 г.

Об авторах

Б. А. Замараев

Россия

Замараев Борис Александрович, д. э. н.

Москва



А. М. Киюцевская
Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте РФ
Россия

Киюцевская Анна Мироновна, к. э. н., с. н. с. Центра изучения проблем центральных банков

Москва



Список литературы

1. Банк России (2004). Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2005 год.

2. Банк России (2007). Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2008.

3. Банк России (2008). Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2009 год и период 2010 и 2011.

4. Банк России (2013). Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2014 год и период 2015 и 2016.

5. Банк России (2014). Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2015 год и период 2016 и 2017.

6. Банк России (2015). Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2016 год и период 2017 и 2018.

7. Борисова И., Замараев Б., Козлова И., Назарова А., Суханов Е. (2016). Российская экономика под гнетом санкций и дешевой нефти // Вопросы экономики. № 7. С. 5—35. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2016-7-5-35

8. Дробышевский С., Киюцевская А., Трунин П. (2016). Мандат и цели центральных банков: эволюция и уроки кризиса // Вопросы экономики. № 5. С. 5—24. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2016-5-5-24

9. Картаев Ф. (2017). Полезно ли инфляционное таргетирование для экономического роста? // Вопросы экономики. № 2. С. 62—74. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2017-2-62-74

10. Киюцевская А. М., Трунин П. В. (2017). Курсовая политика в рамках инфляционного таргетирования: мировая практика и действия Банка России // Деньги и кредит. № 5. С. 32—39.

11. Пономарев Ю., Трунин П., Улюкаев А. (2014). Эффект переноса динамики обменного курса на цены в России // Вопросы экономики. № 3. С. 21—35. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2014-3-21-35

12. Трунин П. В., Божечкова А. В., Киюцевская А. М. (2015). О чем говорит мировой опыт инфляционного таргетирования? // Деньги и кредит. № 4. С. 61—67.

13. Aliyev I. (2012). Is fiscal policy procyclical in resource-rich countries? CERGE-EI Working Paper Series, No. 464.

14. Aliyev R. (2012). Monetary policy in resource-rich developing economies. CERGE-EI Working Paper Series, No. 466.

15. Aizenman J., Chinn M. D., Ito H. (2015). Monetary policy spillovers and the trilemma in the new normal: Periphery country sensitivity to core country conditions. NBER Working Paper, No. 21128.

16. Benkhodja M. T. (2011). Monetary policy and the Dutch disease in a small open oil exporting economy. Gate Working Paper, No. 1134.

17. Bernanke B. S., Mishkin F. S. (1997). Inflation targeting: A new framework for monetary policy? Journal of Economic Perspectives, Vol. 11, No. 2, pp. 97—116.

18. Choudri E., Hakura D. (2001). Exchange rate pass-through to domestic prices: Does the inflationary environment matter? IMF Working Paper, No. WP/01/194.

19. Czech National Bank (2008). Ten years of inflation targeting. CNB Economic Research Bulletin, Vol. 6, No. rb06/1.

20. Devereux M., Yetman J. (2002). Price setting and exchange rate pass-through: Theory and evidence. In: Price adjustment and monetary policy. Ottawa: Bank of Canada, pp. 347—371.

21. Friedman B. M. et al. (1996). A price target for US monetary policy? Lessons from the experience with money growth targets. Brookings Papers on Economic Activity , Vol. 1996, No. 1, pp. 77—146.

22. Husain A. M., Tazhibayev K., Ter-Martirosyan A. (2008). Fiscal policy and economic cycles in oil-exporting countries. IMF Working Paper, No. WP/08/253.

23. IMF (2012). Macroeconomic policy frameworks for resource-rich developing countries. Washington, DC.

24. IMF (2019). Annual report on exchange rate arrangements and exchange restrictions. Washington, DC.

25. Judson R., Orphanides A. (1999). Inflation, volatility and growth. International Finance, Vol. 2, No. 1, pp. 117—138.

26. Kamil H. (2008). Is the central bank intervention effective under inflation targeting regimes? The case of Colombia. IMF Working Paper, No. WP/08/88.

27. Obstfeld M., Shambaugh J. C., Taylor A. M. (2004). The trilemma in history: Tradeoffs among exchange rates, monetary policies, and capital mobility. NBER Working Paper, No. 10396.

28. Orphanides A. (2010). Reflections on inflation targeting. In: D. Cobham, Ø. Eitrheim, S. Gerlach, J. F. Gvigstad (eds.). Twenty years of inf lation targeting: Lessons learned and future prospects(pp. 13—24). Cambridge etc.: Cambridge University Press.

29. Rey Н. (2018). Dilemma not trilemma: The global financial cycle and monetary policy independence. NBER Working Paper, No. 21162.

30. Svensson L. E. O. (2011). Monetary policy after the crisis. Speech at the conference “Asia’s role in the post-crisis global economy”, held at Federal Reserve Bank of San Francisco, November 29. https://www.bis.org/review/r111201a.pdf

31. Taylor A. M. (2010). Global finance after the crisis. Bank of England Quarterly Bulletin , Q4, pp. 366—377.

32. Taylor J. (2000). Low inflation, pass-through, and pricing power of firms. European Economic Review, Vol. 44, No. 7, pp. 1389—1408.

33. Vega M., Winkelried D. (2012). Inflation targeting and inflation behavior: A successful story? MPRA Paper, No. 838. https://mpra.ub.uni-muenchen.de/838/

34. Vinayagathasan Th. (2013). Inflation and economic growth: A dynamic panel threshold analysis for Asian economies. Journal of Asian Economics, Vol. 26, pp. 31—41.


Для цитирования:


Замараев Б.А., Киюцевская А.М. Инфляционное таргетирование в мире и России. Вопросы экономики. 2019;(6):5-29. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2019-6-5-29

For citation:


Zamaraev B.A., Kiyutsevskaya A.M. Inflation targeting in the world economy and in Russia. Voprosy Ekonomiki. 2019;(6):5-29. (In Russ.) https://doi.org/10.32609/0042-8736-2019-6-5-29

Просмотров: 247


ISSN 0042-8736 (Print)