Preview

Вопросы экономики

Расширенный поиск
Доступ открыт Открытый доступ  Доступ закрыт Только для подписчиков

Враждебные поглощения и защита от них в условиях корпоративного рынка России

https://doi.org/10.32609/0042-8736-2007-4-70-84

Полный текст:

Аннотация

Статья посвящена анализу понятий враждебных поглощений и практики их применения на рынках корпоративного контроля в России и странах ЕС. Приводится разработанная автором методика оценки эффективности методов защиты от поглощений, адаптированная к российским условиям. Эффективность превентивных и оперативных способов защиты от поглощений оценивается с помощью анализа прибылей и издержек.

Об авторе

Е. Демидова
Санкт-Петербургский государственный экономический университет
Россия
европейский магистр экономики и права, аспирант кафедры финансов 


Список литературы

1. Волков А., Бурицкий К. Быть ли рынку голосующих акций российских предприятий? // Рынок ценных бумаг. 1996. № 2

2. Горбунов В. Обратный выкуп // Слияния и поглощения. 2005. № 4.

3. Данилова С. К захвату будь готов! // Индикаторы рынка недвижимости [Электронный ресурс]. 2006. 10 мая. http://www.irn.ru/articles/7079.html).

4. Делягин М. Рейдерство: «черный бизнес» России: Краткое изложение аналитического доклада. Москва, май 2006.

5. Евневич М. Рейдерство как бизнес // Деловой Петербург. 2006. № 46.

6. Леонов Р. Враждебные поглощения в России: опыт, техника проведения и отличие от международной практики // РЦБ. 2000. № 24. С. 35-39.

7. Леонов Р. Способы защиты от враждебных захватов в России // Управление компанией. 2001. № 1 (02).

8. Леонов Р. Способы защиты от захватов предприятий // Вестник антикризисных технологий. 2001. № 2.

9. Операция «Траст» // Коммерсантъ. 2004. № 34. 26 фев.

10. Пинчук Д. Разбавленная нефть // АКС -Реальный сектор [Электронный ресурс]. 2003. 5 фев. (http://www.aksnews.ru/m/3372/.

11. Плешанова O. А. Затраты на враждебное поглощение в десятки раз ниже стоимости объекта // Коммерсантъ. 2004. № 12.

12. Радзиевский А. Свежий ход -эффектный ход // Компания. 2001. 9 июл. № 172. http://www.ko.ru/document.asp?d_no=2782).

13. Радыгин А. Слияния и поглощения в корпоративном секторе (основные подходы и задачи регулирования) // Вопросы экономики. 2002. № 12. С. 85-109.

14. Рынок М&A глазами экспертов // Слияния и поглощения. 2005. № 28.

15. Сагдиев Р., Романова Т. Без Даурского // Ведомости. 2005. 22 фев.

16. Сакун Ю. Все за одного // Компьютерра. 2002. № 39. 15 нояб.

17. Тутыкин В. Защита от корпоративных захватов: асимметричные решения // Слияния и поглощения. 2003. № 10.

18. Babatunde M. Poison Pill: Corporate Anti-takeover Defensive Plan and the Director's Responsibilities in Responding to Takeover Bids // Southern University Law Review. 1991. Vol. 18.

19. Bebchuk L., Coates J., Subramanian G. The Powerful Anti-takeover Force of Staggered Boards: Further Findings and a Reply to Symposium Participants // Stanford Law Review. 2002. Vol. 55, No 885.

20. Bhagat S., Schleifer A., Vischny R. Hostile Takeovers in the 1980s: The Return to Corporate Specialization // Brookings Papers on Economic Activity: Microeconomics. 1990

21. Carney W. Shareholder Coordination Costs, Shark Repellents, and Takeout Mergers: The Case against Fiduciary Duties // American Bar Foundation Research Journal. 1983. Vol. 8, No 2. P. 341-392.

22. Coates J. An Index of the Contestability of Corporate Control: Studying Variations in Legal Takeover Vulnerability. Unpublished manuscript, 1999.

23. Comment R., Schwert G. Poison or Placebo? Evidence on the Deterrence and Wealth Effects of Modern Antitakeover Measures // Journal of Financial Economics. 1995. Vol. 39. P. 3-43.

24. Cosh A. The Long-run of Hostile Takeovers: UK Evidence. Working Paper No 215. ESRC Centre for Business Research, 2001.

25. Danielson M., Karpoff J. Do Pills Poison Operating Performance? // Journal of Corporate Finance. 2006. Vol. 12. P. 536-559.

26. Franks J., Mayer C. Hostile Takeovers and the Correction of Managerial Failure // Journal of Financial Economics. 1996. Vol. 40. P. 163-181.

27. Gatti M. Optionality Arrangements and Reciprocity in the Takeover Directive // G. Ferrarini et al. (eds.) Reforming Company and Takeover Law in Europe. Oxford University Press, 2004. P. 103-118.

28. Gordon J. An American Perspective on the New German Anti-takeover Law. Columbia Law School, Law Working Paper 02/2002.

29. Grant J. European Takeovers: The Art of Acquisition. London: Euromoney Books, 2005.

30. Gray C. W., Hendley K. Developing Commercial Law in Transition Economies: Examples from Hungary and Russia // J. Sachs (ed.) The Rule of Law and Economic Reform in Russia. Boulder, Col., Oxford: Westview Press, 1997.

31. Hall P., Anderson H. The Effect of Golden Parachutes on Shareholder Wealth and Takeover Probabilities // Journal of Business Finance & Accounting. 1997. Vol. 24, No 3 & 4.

32. Hannes S. A Demand-side Theory of Anti-takeover Defenses. Berkley Program in Law & Economics, Working Paper Series, Paper 93, 2003.

33. Hirschleifer D., Titman S. Share Tendering Strategies & the Success of Hostile Takeover Bids // Journal of Political Economy. 1990. April.

34. Holl P., Kyriazis D. Agency, Bid Resistance and the Market for Corporate Control // Journal of Business Finance & Accounting. 1997. Vol. 24, No 7 & 8.

35. Jenkinson T., Mayer C. Hostile Takeovers: Defense, Attack and Corporate Governance. London: McGraw-Hill, 1994.

36. Pearce J., Robinson R. Hostile Takeover Defenses that Maximize Shareholder Wealth // Business Horizon. 2004. Vol. 47, No 5. P. 15-24.

37. Ryngaert M. The Effect of Poison Pill Securities on Shareholder Wealth // Journal of Financial Economics. 1988. March. P. 377-417.

38. Schoenberg R., Thornton D. The Impact of Bid Defenses in Hostile Acquisitions // European Management Journal. 2006. Vol. 24, No 2-3. P. 142-150.

39. Shleifer A., Summers L. H. Breach of Trust in Hostile Takeovers // A. J. Auerbach (ed.) Corporate Takeovers: Causes and Consequences. Chicago, IL: National Bureau of Economic Research, 1988.

40. Stout L. Do Anti-takeover Defenses Decrease Shareholder Wealth? The Ex post/Ex ante Valuation Problem // Stanford Law Review. 2002. Vol. 55, No 845.

41. Subramanian G. Bargaining in the Shadow of Takeover Defenses // Yale Law Journal. 2003. Vol. 113, No 3. P. 621.

42. Sundaramurthy C., Mahoney J., Mahoney J. Board Structure Anti-takeover Provisions and Stockholder Wealth // Strategic Management Journal. 1997. Vol. 18, No 3. P. 231-245.

43. Wright M. Discussion of Agency, Bid Resistance and the Market for Corporate Control // Journal of Business Finance & Accounting. 1997. Vol. 24, No 7 & 8.


Для цитирования:


Демидова Е. Враждебные поглощения и защита от них в условиях корпоративного рынка России. Вопросы экономики. 2007;(4):70-84. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2007-4-70-84

For citation:


Demidova E. Hostile Takeovers and Anti-takeover Defenses in the Russian Corporate Market. Voprosy Ekonomiki. 2007;(4):70-84. (In Russ.) https://doi.org/10.32609/0042-8736-2007-4-70-84

Просмотров: 24


ISSN 0042-8736 (Print)