Preview

Вопросы экономики

Расширенный поиск
Доступ открыт Открытый доступ  Доступ закрыт Только для подписчиков

Финансовая глобализация и качество институтов

https://doi.org/10.32609/0042-8736-2010-2-39-52

Полный текст:

Аннотация

В работе рассматриваются эффекты финансовой либерализации, происходившей в последние десятилетия. Показано, что ее результатом, вопреки распространенному представлению, становится переток капитала из развивающихся стран и стран с формирующимся рынком в развитые. Позитивные последствия финансовой либерализации связаны главным образом с совершенствованием институциональной среды и проявляются не столько в увеличении накопления благодаря дополнительным инвестиционным ресурсам, сколько в повышении совокупной факторной производительности. При этом финансовая либерализация требует тщательной предварительной подготовки, поскольку положительные эффекты перевешивают риски только при достаточно высоком исходном качестве институтов.

Об авторе

Э. Рустамов
Центральный банк Азербайджана
Азербайджан
Председатель


Список литературы

1. Aizenman J., Chinn M., Ito H. Assessing the Emerging Global Financial Architecture: Measuring the Trilemma's Configuration over Time // NBER Working Paper No 14533. 2008.

2. Aizenman J., Pinto B., Radziwill A. Sources for Financing Domestic Capital - Is Foreign Saving a Viable Option for Developing Countries? // NBER Working Paper No 10624. 2004.

3. Alfaro L., Kalemli-Ozcan S., Volosovych V. Why Doesn't Capital Flow from Rich to Poor Countries? // NBER Working Paper No 11901. 2005.

4. Bekaert G., Harvey C., Lindblat C. Financial Openness and Productivity // NBER Working Paper No 14483. 2009.

5. Borensztein E., De Gregorio J., Lee J. How Does Foreign Direct Investment Affect Growth? // Journal of International Economics. 1998. Vol. 45, No 1.

6. Bosworth B., Collins S. Capital Flows to Developing Economies: Implications for Saving and Investment // Brookings Papers on Economic Activity. 1999. Vol. 30, No 1.

7. Chinn M., Ito H. A New Measure of Financial Openness // Journal of Comparative Policy Analysis: Research and Practice. 2008. Vol. 10, No 3.

8. Doige C., Karolyi A., Stulz R. Why Are Foreign Firms Listed in the U.S. Worth More? // Journal of Financial Economics. 2004. Vol. 71, No 2.

9. Fischer S. Capital Account Liberalization and the Role of the IMF: Speech at the IMF annual meeting, Sept. 19, 1997.

10. Ju J., Wei S. Domestic Institutions and the Bypass Effect of Financial Globalization // NBER Working Paper No 13184. 2007.

11. Klein M. Capital Account Liberalization, Institutional Quality and Economic Growth: Theory and Evidence // NBER Working Paper No 11112. 2005.

12. Kose A., Prasad E., Rogoff K., Wei S. Financial Globalization: A Reappraisal // IMF Working Paper No WP/06/189. 2006.

13. Kose A., Prasad E., Taylor A. Thresholds in the Process of International Financial Integration // NBER Working Paper No 14916. 2009.

14. Kose A., Prasad E., Terrones M. Financial Integration and Macroeconomic Volatility // IMF Staff Paper No 03/50. 2003.

15. Lucas R. Why Doesn't Capital Flow from Rich to Poor Countries? // American Economic Review. 1990. Vol. 80, No 2.

16. Mody A., Murshid A. P. Growing up with Capital Flows // Journal of International Economics. 2005. Vol. 65, No 1.

17. Prasad E., Rajan R., Subramanian A. Foreign Capital and Economic Growth // NBER Working Paper No 13619. 2007.

18. Rodrik D., Subramanian A. Why Did Financial Globalization Disappoint? // IMF Staff Paper. 2009. Vol. 56, No 1.

19. Sachs J., Warner A. Economic Reform and the Process of Global Integration // Brookings Papers on Economic Activity. 1995. No 1.

20. Stiglitz J. Globalization and Its Discontents. N. Y., L.: W.W. Norton, 2002.

21. Summers L. International Financial Crisis: Causes, Prevention, and Cures // American Economic Review. 2000. Vol. 90, No 2.

22. Wacziarg R., Welch K. Trade Liberalization and Growth: New Evidences // NBER Working Paper No 10152. 2003.

23. Williamson J. Did the Washington Consensus Fail?: Outline of speech at the Center for Strategic and International Studies. Washington, DC, 2002.

24. World Bank. The Benefits and Risks of Short-term Borrowing / // Global Development Finance. 2000. Vol. 1. Ch. 4.


Для цитирования:


Рустамов Э. Финансовая глобализация и качество институтов. Вопросы экономики. 2010;(2):39-52. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2010-2-39-52

For citation:


Rustamov E. Financial Globalization and the Quality of Institutions. Voprosy Ekonomiki. 2010;(2):39-52. (In Russ.) https://doi.org/10.32609/0042-8736-2010-2-39-52

Просмотров: 39


ISSN 0042-8736 (Print)