сгенерировать QR код
Открытый доступ
Только для подписчиков
Влияние структурного сдвига и сокращения программ льготной ипотеки на ставку процента по ипотечным кредитам в регионах России
https://doi.org/10.32609/0042-8736-2026-1-80-98
Аннотация
При анализе динамики средневзвешенных ставок по ипотеке в регионах РФ за 2022—2025 гг. выявлен структурный сдвиг связи ипотечной ставки и средневзвешенной фактической ставки по кредитам (MIACR). Отмечены разнонаправленность ставок ипотечных жилищных кредитов (ИЖК) и MIACR, более частые колебания ставок ИЖК. Структурные изменения обусловлены контрцикличностью политики Банка России, ожиданиями крупных банков по снижению ключевой ставки, широким охватом заемщиков льготными ипотечными программами, рефинансированием. Увеличился разброс ставок ИЖК между регионами РФ, что связано с гетерогенностью потребителей и неравномерным присутствием региональных банков. Нарушения связи ставок ИЖК и MIACR проявлялись в регионах России неодинаково. Для учета неоднородности регионы были разделены на пять основных кластеров методом KMeans. Отдельно для каждого региона построен прогноз региональных ставок ИЖК на 2025—2026 гг. при помощи моделей SARIMA, параметры которых выбраны по минимальному MAPE для прогноза ставок ИЖК по регионам РФ.
При поддержке: Работа выполнена в рамках Программы фундаментальных исследований НИУ ВШЭ.
Об авторе
А. А. Щанкина
Банк России; Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики»
Россия
Россия
Щанкина Анна Александровна, главный эксперт Департамента небанковского кредитования, аспирант
Москва
Список литературы
1. Ахметов А., Морозов А., Синяков А., Сауль С., Ушакова Ю., Чернядьев Д. (2020). Ипотека и доступность жилья. Аналитическая записка. М.: Банк России.
2. Гафарова Е. А. (2023). Гетерогенность канала рефинансирования ипотеки в российских регионах // Финансы: теория и практика. Т. 27, № 4. С. 184—193. https://doi.org/10.26794/2587-5671-2023-27-4-184-193
3. Гучек Н. Е., Чуканов А. И. (2016). Эконометрическое моделирование и прогнозирование ипотечного жилищного кредитования в России // Известия Тульского государственного университета. Экономические и юридические науки. № 3-1. С. 55—65.
4. Демидова О. А., Мясников А. А., Серегина С. Ф., Щанкина А. А. (2024). Влияние монетарной политики на ставки по ипотечным кредитам в регионах России // Экономическая политика. Т. 19, № 6. С. 26—53. https://doi.org/10.18288/1994-5124-2024-6-26-53
5. Демидова О. А., Щанкина А. А. (2025). Влияние изменения ключевой процентной ставки на ипотечные ставки в регионах России // Экономика и математические методы. Т. 61, № 2. С. 75—89. https://doi.org/10.31857/S0424738825020061
6. Егоров А. В., Борзых О. А. (2018). Асимметрия процентного канала денежной трансмиссии в России // Экономическая политика. Т. 13, № 1. С. 92—121. https://doi.org/10.18288/1994-5124-2018-1-04
7. Коновалова А., Коршунов М., Нестерова М., Скуратова А., Устинов А. (2021). Реакция банковских ставок на изменение ключевой ставки Банка России в условиях региональной неоднородности. Аналитическая записка. М.: Банк России.
8. Лукашенок Т. Р., Кузнецова Д. В. (2022). Современное состояние и перспективы развития ипотечного кредитования в Свердловской области // Бюллетень науки и практики. Т. 8, № 12. С. 402—412. https://doi.org/10.33619/2414-2948/85/48
9. Напалков В., Новак А., Шульгин А. (2021). Различия в эффектах единой денежнокредитной политики: случай регионов России // Деньги и кредит. Т. 80, № 1. С. 3—45. https://doi.org/10.31477/rjmf.202101.03
10. Пеникас Г. И. (2024). Неоднородность переноса ключевой ставки в розничные ставки по кредитам и депозитам в регионах России // Финансы и бизнес. Т. 20, № 1. С. 39—62. https://doi.org/10.31085/1814-4802-2024-201-112-39-62
11. Перевышин Ю., Перевышина Е. (2015). Эффект переноса процентных ставок в России в 2010—2014 годах // Экономическая политика. Т. 10, № 5. С. 38— 52. [https://doi.org/10.18288/1994-5124-2015-5-02
12. Пильник Н. П., Радионов С. А. (2022). Прогнозирование процентных ставок и показателей срочности в российской банковской системе // Проблемы прогнозирования. Т. 33, № 3. С. 149—159. https://doi.org/10.47711/0868-6351-192-149-159
13. Рабинович Б., Петренева Е., Вировец К. (2025). Особенности работы трансмиссионного механизма в 2023—2024 годах. Аналитическая записка. М.: Банк России.
14. Танасова А. С., Цховребов М. П. (2020). О факторах динамики ипотечного жилищного кредитования в России и ее некоторых регионах // Российский экономический журнал. № 4. С. 42—55. https://doi.org/10.33983/0130-9757-2020-4-42-55
15. Травкина Е. В. (2020). Современные тенденции и перспективы развития российского рынка ипотечного кредитования // Теория и практика общественного развития. № 5. С. 63—66.
16. Савруков А. Н. (2012). Оценка факторов и прогнозирование динамики ипотечного жилищного кредитования в Российской Федерации // Финансы и кредит. № 26. С. 11—16.
17. Penikas H. (2022). Pass-through of the Bank of Russia key rate into deposit rates between 2020 and 2022. Russian Journal of Money and Finance, Vol. 81, No. 2, pp. 20—48.
18. Penikas H. (2023). Smoothing the key rate pass-through: What to keep in mind when inter preting econometric estimates. Russian Journal of Money and Finance, Vol. 82, No. 3, pp. 3—34.
19. Sadorsky P. (2016). Forecasting Canadian mortgage rates. Applied Economics Letters,
20. Vol. 23, No. 11, pp. 822—825. https://doi.org/10.1080/13504851.2015.1111981
Дополнительные файлы
Рецензия
Для цитирования:
Щанкина А.А. Влияние структурного сдвига и сокращения программ льготной ипотеки на ставку процента по ипотечным кредитам в регионах России. Вопросы экономики. 2026;(1):80-98. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2026-1-80-98
For citation:
Shchankina A.A. The impact of structural shift and reduced preferential mortgage programs on mortgage interest rates in Russian regions. Voprosy Ekonomiki. 2026;(1):80-98. (In Russ.) https://doi.org/10.32609/0042-8736-2026-1-80-98
Просмотров:
5
JATS XML
Послать статью по эл. почте 
