сгенерировать QR код
Открытый доступ
Только для подписчиков
Влияние потребительского кредитования на объем и волатильность потребления
https://doi.org/10.32609/0042-8736-2025-5-111-129
Аннотация
Общемировая тенденция ускоренного роста кредитования домохозяйств банками имеет макроэкономические последствия, влияя на экономический цикл, потребление, структуру экономики и цен. Обсуждается воздействие такого кредитования на потребление в России. На годовых и квартальных данных с помощью эконометрических методов показано, что банковское кредитование в России выступает фактором дополнительной волатильности потребления, а не его сглаживания. При росте доходов домохозяйства активнее берут кредиты. Увеличение потребления в год их взятия сменяется статистически заметным снижением в последующие два года, что нивелирует примерно половину первоначального эффекта. Дополнительное потребление за счет кредитов в краткосрочном периоде изменяет структуру цен, увеличивая долю услуг, непродовольственных товаров и алкоголя, а также, вероятно, влияет на структуру выпуска в пользу неторгуемых товаров и услуг. Это соответствует выводам исследователей по данным для других стран.
При поддержке: Работа выполнена в рамках Программы фундаментальных исследований НИУ ВШЭ
Об авторах
А. В. Мишура
Национальный исследовательский университет "Высшая школа экономики"
Россия
Россия
Мишура Анна Владимировна, д. э. н., проф. департамента экономики, с. н. с. Центра теории рынков и пространственной экономики
Санкт-Петербург
Е. А. Сипкина
Национальный исследовательский университет "Высшая школа экономики"
Россия
Россия
Сипкина Екатерина Алексеевна, студентка
Санкт-Петербург
Я. А. Стадникова
Национальный исследовательский университет "Высшая школа экономики"
Россия
Россия
Стадникова Яна Андреевна, студентка
Санкт-Петербург
Список литературы
1. Банк России (2017). Потребительское кредитование в России: перспективы и риски на основе обследований финансов домашних хозяйств. Аналитическая записка Департамента исследований и прогнозирования.
2. Банк России (2019a). Анализ тенденций на рынке кредитования физических лиц в 2015—2019 годах на основе данных бюро кредитных историй. Информационноаналитический материал Департамента финансовой стабильности.
3. Банк России (2019b). Ускоренный рост потребительских кредитов в структуре банковского кредитования: причины, риски и меры Банка России. Доклад, июнь.
4. Банк России (2021). Анализ динамики долговой нагрузки населения России в II—III кварталах 2020 года на основе данных бюро кредитных историй. Информационно-аналитический материал.
5. Бессонова Е., Цветкова А. (2023a). Финансы российских домохозяйств в 2022 году. Аналитическая записка. М.: Банк России.
6. Бессонова Е. В., Цветкова А. Н. (2023b). Финансовое поведение домохозяйств в период пандемии // Вопросы экономики. № 8. С. 123—146. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2023-8-123-146
7. Верников А. В., Курышева А. А. (2022). Жизнь взаймы: институциональные аспекты и их измерение // Вопросы экономики. № 10. С. 138—156. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2022-10-138-156
8. Всемирный банк (2019). Закредитованность населения в России. Вашингтон. Всемирный банк.
9. Колесник Д. П., Пестова А. А., Мамонов М. Е. (2021). Шоки предложения банковского кредитования и потребление домашних хозяйств в России // Вопросы экономики. № 9. С. 24—50. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2021-9-24-50
10. Кузина О. Е., Крупенский Н. А. (2018). Перекредитованность россиян: миф или реальность? // Вопросы экономики. № 11. С. 85—104. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2018-11-85-104
11. Мамедли М. О. (2015). Гипотеза перманентного дохода, недальновидность потребления и ограничения ликвидности в России // Журнал экономической теории. № 4. С. 49—57.
12. Мамедли М. О., Синяков А. А. (2018). Финансы домохозяйств в России: шоки дохода и сглаживание потребления // Вопросы экономики. № 5. С. 69—91. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2018-5-69-91
13. Ниворожкина Л. И. (2014). Воздействие потребительского кредитования на уровень неравенства и бедности домохозяйств // Известия вузов. Северо-Кавказский регион. Серия: Общественные науки. № 4. С. 76—83.
14. Ниворожкина Л. И. (2015). Воздействие потребительского кредитования на условия формирования человеческого капитала у детей из малообеспеченных семей // Учет и статистика. № 1. С. 88—94.
15. Ниворожкина Л. И. (2016). Воздействие кредитования на потребление домашних хозяйств: экономико-статистическое исследование // Вопросы статистики. № 1. С. 47—53. https://doi.org/10.34023/2313-6383-2016-0-1-47-53
16. Петайкина А. Д. (2023). Анализ влияния положительных и отрицательных шоков дохода на потребление домашних хозяйств // Экономическое развитие России. Т. 30, № 1. С. 39—46.
17. Чурбанов С. Г., Розмаинский И. В. (2022). Эмпирический анализ гипотезы перманентного дохода на данных постсоветской России // Журнал Новой экономической ассоциации. № 2. С. 76—93. https://doi.org/10.31737/2221-2264-2022-54-2-4
18. Bahadir B., De K., Lastrapes W. D. (2020). Household debt, consumption and inequality. Journal of International Money and Finance, Vol. 109, article 102240. https://doi.org/10.1016/j.jimonfin.2020.102240
19. Garber G., Mian A., Ponticelli J., Sufi A. (2024). Consumption smoothing or consumption binging? The effects of government-led consumer credit expansion in Brazil. Journal of Financial Economics, Vol. 156, article 103834. https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2024.103834
20. Mian A., Sufi A. (2018). Finance and business cycles: The credit-driven household demand channel. Journal of Economic Perspectives, Vol. 32, No. 3, pp. 31—58. https://doi.org/10.1257/jep.32.3.31
21. Mian A., Sufi A., Verner E. (2017). Household debt and business cycles worldwide. Quarterly Journal of Economics, Vol. 132, No. 4, pp. 1755—1817. https://doi.org/10.1093/qje/qjx017
22. Mian A., Sufi A., Verner E. (2020). How does credit supply expansion affect the real economy? The productive capacity and household demand channels. Journal of Finance, Vol. 75, pp. 949—994. https://doi.org/10.1111/jofi.12869
23. Roodman D. (2009). How to do xtabond2: An introduction to difference and system GMM in Stata. Stata Journal, Vol. 9, No. 1, pp. 86—136.
Дополнительные файлы
Рецензия
Для цитирования:
Мишура А.В., Сипкина Е.А., Стадникова Я.А. Влияние потребительского кредитования на объем и волатильность потребления. Вопросы экономики. 2025;(5):111-129. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2025-5-111-129
For citation:
Mishura A.V., Sipkina E.A., Stadnikova Ya.A. The impact of consumer lending on consumption volume and volatility. Voprosy Ekonomiki. 2025;(5):111-129. (In Russ.) https://doi.org/10.32609/0042-8736-2025-5-111-129
Просмотров:
243
Послать статью по эл. почте 
