Российские промышленные компании в условиях «второй волны» санкционных ограничений: стратегии реагирования

В статье представлены первые результаты анализа влияния «второй волны» санкций 2022 г. на поведение российских компаний, оценены действия бизнеса по адаптации к новым условиям. Основным источником данных стал опрос руководителей 1860 российских предприятий обрабатывающих отраслей промышленности, проведенный в августе—ноябре 2022 г. Несмотря на жесткость и многоплановость санкционных ограничений, 1 /3 компаний не приняли адаптационных мер, в их числе локальные, технологически отсталые фирмы без инновационной активности. В целом фирмы, интегрированные в глобальную экономику, реагировали на новые угрозы активнее, чем предприятия, ориентированные на внутренний рынок. При существенной вариативности действий компаний по адаптации к санкционному шоку выявлены четыре базовые квазистратегии реагирования: (1) связана с сокращением масштабов текущей деятельности, занятых и инвестиций — такие действия чаще прослеживались в отраслях, критически зависящих от участия в глобальных цепочках создания стоимости, в частности в автомобилестроении и деревообработке; (2) включает упрощение продукции для снижения зависимости от импорта, поиск новых рынков и пересмотр направлений инвестирования — данный подход характерен для фармацевтических производств; (3) предполагает перестройку каналов поставок используемых материалов и комплектующих — такая адаптация более заметна среди производителей резиновых и пластмассовых изделий; (4) направлена на разработку новых продуктов и технологий, цифровизацию и расширение взаимодействия с государством — в этом более активны компании, на рынках которых сформировались ниши из-за ухода крупных зарубежных игроков, в частности, мебельной промышленности. В качестве рекомендаций в области государственной антикризисной политики выделены следующие: относительная успешность адаптации компаний в 2022 г. связана с возможностями импортозамещения за счет нахождения российских аналогов, однако в дальнейшем потребуется особый акцент на поддержке разработки отечественных технологий и расширении доступа к технологическим знаниям; при высокой неопределенности важно создавать условия, позволяющие компаниям самостоятельно выстраивать цепочки создания стоимости. Предсказуемость действий государства, определяемая стратегическим видением будущего российской экономики, представляется важным фактором стимулирования частной инициативы.

1. Голикова В. В., Кузнецов Б. В. (2023). Что день грядущий нам готовит: по кому ударят санкционные ограничения на поставки импортного оборудования? // Журнал Новой экономической ассоциации. № 3. С. 187—196. [Golikova V. V., Kuznetsov B. V. (2023). What waits us tomorrow: What branches will be hit by supplies’ sanctions of technological equipment to Russia? Journal of the New Economic Association, No. 3, pp. 187—196. (In Russian).] http://doi.org/10.31737/22212264_2023_3_187-196

2. Долгопятова Т. Г., Акиндинова Н. В., Симачев Ю. В., Яковлев А. А. (ред.) (2021). Ответ российского бизнеса на пандемию COVID-19 (на примере шести отраслевых кейсов). М.: Изд. дом ВШЭ. [Dolgopyatova T. G., Akindinova N. V., Simachev Y. V., Yakovlev A. A. (eds.) (2021). Response of Russian business to the COVID-19 pandemic (On the example of six industry cases). Moscow: HSE Publ. (In Russian).] http://doi.org/10.17323/978-5-7598-2568-5

3. Егорова А. И., Чепуренко А. Ю. (2022). Факторы упругости малого предпринимательства в условиях внешних шоков в России (по данным лонгитюдного исследования) // Российский журнал менеджмента. Т. 20, № 2. С. 172—197.

4. [Egorova A. I., Chepurenko A. Y. (2022). Factors of the resilience of small businesses under external shocks in Russia (Based on the longitudinal study data). Russian Management Journal, Vol. 20, No. 2, pp. 172—197. (In Russian).] https://doi.org/10.21638/spbu18.2022.202

5. Карлова Н., Морозов А., Пузанова Е. (2023). Ограничения на импорт сдерживают экспорт: результаты опроса предприятий. Аналитическая записка. М.: Банк России. [Karlova N., Morozov A., Puzanova E. (2023). Import restrictions restrain exports: The results of the survey of enterprises. Analytical note. Moscow: Bank of Russia. (In Russian).]

6. Королева Е. А. (2023). Экстерналии политики санкционного давления и ее последствия для развития российского малого и среднего бизнеса // Russian Journal of Economics and Law. Т. 17, № 3. С. 515—531. [Koroleva E. A. (2023). Externalities of the sanction pressure policy and its consequences for the Russian small and medium business development. Russian Journal of Economics and Law, Vol. 17, No. 3, pp. 515—531. (In Russian).] https://doi.org/10.21202/2782-2923.2023.3.515-531

7. Кувалин Д. Б. (2016). Российские предприятия в конце 2015 г.: антикризисная деятельность и оценка последствий взаимных экономических санкций Запада и России // Проблемы прогнозирования. № 3. С. 144—161. [Kuvalin D. B. (2016). Russian enterprises at the end of 2015: Anti-crisis activities and assessment of the impact of mutual economic sanctions of the West and Russia. Problemy Prognozirovaniya, No. 3, pp. 144—161. (In Russian).]

8. Кувалин Д. Б., Зинченко Ю. В., Лавриненко П. А., Ибрагимов Ш. Ш. (2022). Российские предприятия весной 2022 года: адаптация к новой волне санкций и взгляды на ESG-повестку // Проблемы прогнозирования. № 6. С. 171—184. [Kuvalin D. B., Zinchenko Y. V., Lavrinenko P. A., Ibragimov S. S. (2022). Russian enterprises in the spring of 2022: Adapting to the new wave of sanctions and views on the ESG agenda. Problemy Prognozirovaniya, No. 6, pp. 171—184. (In Russian).] https://doi.org/10.47711/0868-6351-195-171-184

9. Кувалин Д. Б., Зинченко Ю. В., Лавриненко П. А., Ибрагимов Ш. Ш., Зайцева А. А. (2023). Российские предприятия весной 2023 года: борьба с последствиями санкций и взаимоотношения со структурами государственной власти. Препринт. М.: ИНП РАН. [Kuvalin D. B., Zinchenko Y. V., Lavrinenko P. A., Ibragimov S. S., Zaitseva A. A. (2023). Russian enterprises in spring of 2023: Coping with the effects of sanctions and relationships with state power structures (Preprint). Moscow: Institute of Economic Forecasting, RAS. (In Russian).]

10. Кузьминов Я. И. (ред.) (2023). Импортозамещение в российской экономике: вчера и завтра. Аналитический доклад. М.: Изд. дом ВШЭ. [Kuzminov Y. I. (ed.) (2023). Import substitution in the Russian economy: Yesterday and tomorrow. Analytical report. Moscow: HSE Publ. (In Russian).]

11. Кузык М. Г., Симачев Ю. В. (2023). Стратегии адаптации российских компаний к санкциям 2022 г. // Журнал Новой экономической ассоциации. № 3. С. 172—180. [Kuzyk M. G., Simachev Y. V. (2023). Strategies of Russian companies to adapt to the 2022 sanctions. Journal of the New Economic Association, No. 3, pp. 172—180. (In Russian).] https://doi.org/10.31737/22212264_2023_3_172-180

12. РСПП (2015). Результаты опроса «Последствия введения санкций для российского бизнеса». М.: Российский союз промышленников и предпринимателей. [RSPP (2015). Results of the survey “Effects of sanctions on Russian business”. Moscow: Russian Union of Industrialists and Entrepreneurs. (In Russian).] https://rspp.ru/activity/analytics/rezultaty-oprosa-posledstviya-vvedeniya-sanktsiy-dlyarossiyskogo-biznesa/?ysclid=lifd58zve0984809893

13. Симонов С. Г., Хаматханова М. А. (2023). Тактика экономического поведения предпринимательства «второго эшелона» в санкционный период // Известия высших учебных заведений. Социология. Экономика. Политика. Т. 16, № 2. С. 54—65. [Simonov S. G., Khamatkhanova M. A. (2023). Tactics of economic behavior of “second-tier” entrepreneurship during the sanctions period. Proceedings of Higher Educational Institutions. Sociology. Economics. Politics, Vol. 16, No. 2, pp. 54—65. (In Russian).] https://doi.org/10.31660/1993-1824-2023-2-54-65

14. Федюнина А. А., Аверьянова Ю. В. (2018). Эмпирический анализ факторов конкурентоспособности российских экспортеров // Экономическая политика. T. 13, № 6. С. 102—121. [Fedyunina A. A., Averyanova Y. V. (2018). Empirical analysis of competitiveness factors of Russian exporters in manufacturing industries. Ekonomicheskaya Politika, Vol. 13, No. 6, pp. 102—121. (In Russian).] https://doi.org/10.18288/1994-5124-2018-6-102-121

15. Aflatooni A., Ghaderi K., Mansouri K. (2022). Sanctions against Iran, political connections and speed of adjustment. Emerging Markets Review, Vol. 51, article 100889. https://doi.org/10.1016/j.ememar.2022.100889

16. Ahn D. P., Ludema R. D. (2020). The sword and the shield: The economics of targeted sanctions. European Economic Review, Vol. 130, article 103587. https://doi.org/10.1016/j.euroecorev.2020.103587

17. Altug S., Yesiltas S. (2022). Investment under stormy skies: The case of Russian firms during 2004—2016. CEPR Discussion Papers, No. DP16646.

18. Amuzegar J. (1997). Adjusting to sanctions. Foreign Affairs, Vol. 76, No. 3, pp. 31—41. https://doi.org/10.2307/20048030

19. Cheratian I., Goltabar S., Farzanegan M. R. (2023). Firms persistence under sanctions: Micro-level evidence from Iran. World Economy, Vol. 46, No. 8, pp. 2408—2431. https://doi.org/10.1111/twec.13378

20. Crozet M., Hinz J., Stammann A., Wanner J. (2021). Worth the pain? Firms’ exporting behavior to countries under sanctions. European Economic Review, Vol. 134, article 103683. https://doi.org/10.1016/j.euroecorev.2021.103683

21. Eaton J., Engers M. (1992). Sanctions. Journal of Political Economy, Vol. 100, No. 5, pp. 899—928. https://doi.org/10.1086/261845

22. Ebadi E. (2022). Adapting to sanctions: Evidence from firm response and market reallocation in Iran. Available at SSRN: https://doi.org/10.2139/ssrn.4025431

23. Fang T., Chimenson D. (2017). The internationalization of Chinese firm and negative media coverage: The case of Geely’s acquisition of Volvo Cars. Thunderbird International Business Review, Vol. 59, No. 4, pp. 483—502. https://doi.org/10.1002/tie.21905

24. Gaur A., Settles A., Väätänen J. (2023). Do economic sanctions work? Evidence from the Russia—Ukraine conflict. Journal of Management Studies, Vol. 60, No. 6, pp. 1391—1414. https://doi.org/10.1111/joms.12933

25. Ghasseminejad S., Jahan-Parvar M. R. (2021). The impact of financial sanctions: The case of Iran. Journal of Policy Modeling, Vol. 43, No. 3, pp. 601—621. https://doi.org/10.1016/j.jpolmod.2021.03.001

26. Golikova V. V., Kuznetsov B. V. (2017). Perception of risks associated with economic sanctions: The case of Russian manufacturing. Post-Soviet Affairs, Vol. 33, No. 1, pp. 49—62. https://doi.org/10.1080/1060586X.2016.1195094

27. Haidar J. I. (2017). Sanctions and export deflection: Evidence from Iran. Economic Policy, Vol. 32, No. 90, pp. 319—355. https://doi.org/10.1093/epolic/eix002

28. Hsu J., Li Z., Wu J. (2022). Keeping your friends closer: Friend-shoring in response to regional value content requirements. Available at SSRN: https://doi.org/10.2139/ssrn.4246225

29. Johnston C. (2015). Sanctions against Russia: Evasion, compensation and over compliance. EUISS Brief, No. 13. European Union Institute for Security Studies.

30. Kalotay K., Weiner C. (2022). The impact of sanctions on Russian business abroad and Hungarian business in Russia: Parallel stories of adjustment. In: L. Casanova, A. Miroux (eds.). Emerging market multinationals report 2022: Reinventing global value chains. Ithaca, NY: Emerging Markets Institute, S.C. Johnson College of Business, Cornell University, pp. 110—117.

31. Keerati R. (2022). The unintended consequences of financial sanctions. Available at SSRN: https://doi.org/10.2139/ssrn.4049281

32. Lacy D., Niou E. M. (2004). A theory of economic sanctions and issue linkage: The roles of preferences, information, and threats. Journal of Politics, Vol. 66, No. 1, pp. 25—42. https://doi.org/10.1046/j.1468-2508.2004.00140.x

33. Lafrogne-Joussier R., Levchenko A., Martin J., Mejean I. (2022). Beyond macro: Firm-level effects of cutting off Russian energy. Global Economic Consequences of the War in Ukraine Sanctions, Supply Chains and Sustainability, Vol. 8, pp. 54—59.

34. Le H. T. (2022). Global economic sanctions and export survival: Evidence from crosscountry data. Entrepreneurial Business and Economics Review, Vol. 10, No. 1, pp. 7—22. https://doi.org/10.15678/EBER.2022.100101

35. Li J., Shapiro D., Peng M. W., Ufimtseva A. (2022). Corporate diplomacy in the age of US—China rivalry. Academy of Management Perspectives, Vol. 36, No. 4, pp. 1007—1032. https://doi.org/10.5465/amp.2021.0076

36. Liu Y., Meyer K. E. (2020). Boundary spanners, HRM practices, and reverse knowledge transfer: The case of Chinese cross-border acquisitions. Journal of World Business, Vol. 55, No. 2, article 100958. https://doi.org/10.1016/j.jwb.2018.07.007

37. Liuhto K. (2015). Motivations of Russian firms to invest abroad: How do sanctions affect Russia’s outward foreign direct investment? Baltic Region, Vol. 26, No. 4, pp. 4—19. https://doi.org/10.5922/2079-8555-2015-4-1

38. Mamonov M., Pestova A. (2021). Economic effects of financial sanctions on the Russian economy. CERGE-EI Working Paper Series, No. 704. https://doi.org/10.2139/ssrn.3939241

39. Mamonov M., Pestova A., Ongena S. (2021). “Crime and punishment?”: How Russian banks anticipated and dealt with global financial sanctions. CEPR Discussion Papers, No. 16075.

40. Meyer K. E., Fang T., Panibratov A. Y., Peng M. W., Gaur A. (2023). International business under sanctions. Journal of World Business, Vol. 58, No. 2. https://doi.org/10.1016/j.jwb.2023.101426

41. Meyer K. E., Thein H. H. (2014). Business under adverse home country institutions: The case of international sanctions against Myanmar. Journal of World Business, Vol. 49, No. 1, pp. 156—171. https://doi.org/10.1016/j.jwb.2013.04.005

42. Nellis S., Alper A. (2019). US-based chip-tech group moving to Switzerland over trade curb fears. Reuters, November 25. https://www.reuters.com/article/us-usa-chinasemiconductors-insight-idUSKBN1XZ16L

43. Nigmatulina D. (2022). Sanctions and misallocation. How sanctioned firms won and Russia lost. Centre for Economic Performance Discussion Paper, No. 1886. London School of Economics.

44. Özdamar Ö., Shahin E. (2021). Consequences of economic sanctions: The state of the art and paths forward. International Studies Review, Vol. 23, No. 4, pp. 1646—1671. https://doi.org/10.1093/isr/viab029

45. Paché G. (2022). The invasion of Ukraine by Russian troops: A violent shock for supply chains. Strategic Management Quarterly, Vol. 10, No. 1, pp. 1—8. https://doi.org/10.15640/smq.v10n1a1

46. Pond A. (2017). Economic sanctions and demand for protection. Journal of Conflict Resolution, Vol. 61, No. 5, pp. 1073—1094. https://doi.org/10.1177/00220027155967

47. Shida Y. (2020). Russian business under economic sanctions: Is there evidence of regional heterogeneity? Post-Communist Economies, Vol. 32, No. 4, pp. 447—467. https://doi.org/10.1080/14631377.2019.1659567

48. Simachev Y., Kuzyk M., Zudin N. (2016). Import dependence and its substitution in the Russian manufacturing: Business viewpoint. Foresight and STI Governance, Vol. 10, No. 4, pp. 25—45. http://doi.org/10.17323/1995-459X.2016.4.25.45

49. Soule S. A., Swaminathan A., Tihanyi L. (2014). The diffusion of foreign divestment from Burma. Strategic Management Journal, Vol. 35-, No. 7, pp. 1032—1052. https://doi.org/10.1002/smj.2147

50. Sun J., Makosa L., Yang J., Darlington M., Yin F., Jachi M. (2022). Economic sanctions and shared supply chains: A firm-level study of the contagion effects of smart sanctions on the performance of nontargeted firms. European Management Review, Vol. 19, No. 1, pp. 92—106. https://doi.org/10.1111/emre.12497

51. Watanabe S. (1987). Technological capability and industrialisation. Effects of aid and sanctions in the United Republic of Tanzania and Zimbabwe. International Labour Review, Vol. 126, No. 5, pp. 525—541.