|сгенерировать QR код
Открытый доступ
Только для подписчиков
О пределах возможности инфляционного таргетирования
https://doi.org/10.32609/0042-8736-2017-10-71-87
Аннотация
Цель данной статьи - выявить основные детерминанты роста потребительских цен в российской экономике. Для этого определяется влияние на инфляцию монетарной политики Банка России, тарифного регулирования и показателей обменного курса рубля. В качестве инструмента исследования используется эконометрическая модель формирования инфляции в зависимости от динамики основных факторов. В статье проанализированы причины существенного роста волатильности курса доллара и, как следствие, ее воздействия на потребительскую инфляцию. Согласно представленной модели, основными генераторами волатильности выступают изменчивость цен на нефть и режим политики управления курсом.
Ключевые слова
потребительская инфляция,
инфляционное таргетирование,
волатильность,
валютный коридор,
золотовалютные резервы
JEL: E31; E47
Об авторах
К. Н. Корищенко
Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте РФ
Россия
д. э. н., проф., завкафедрой фондовых рынков и финансового инжиниринга Российской академии народного хозяйства и государственной службы при Президенте РФ (Москва)
Россия
д. э. н., проф., завкафедрой фондовых рынков и финансового инжиниринга Российской академии народного хозяйства и государственной службы при Президенте РФ (Москва)
Н. П. Пильник
Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики»; Вычислительный центр имени А. А. Дородницына Федерального исследовательского центра «Информатика и управление» РАН
Россия
к. э. н., доцент департамента прикладной экономики факультета экономических наук Национального исследовательского университета «Высшая школа экономики» (Москва), н. с. Вычислительного центра имени А. А. Дородницына Федерального исследовательского центра «Информатика и управление» РАН (Москва)
Россия
к. э. н., доцент департамента прикладной экономики факультета экономических наук Национального исследовательского университета «Высшая школа экономики» (Москва), н. с. Вычислительного центра имени А. А. Дородницына Федерального исследовательского центра «Информатика и управление» РАН (Москва)
Список литературы
1. Андреев А. В. (2016). Прогнозирование инфляции методом комбинирования прогнозов в Банке России // Серия докладов об экономических исследованиях. № 14. М.: Банк России
2. Баранов А. О., Сомова И. А. (2014). Анализ основных факторов инфляционной динамики в России в постсоветский период // Проблемы прогнозирования. № 1. С. 16-32
3. Дерюгина Е. Б., Пономаренко А. А. (2015). Большая байесовская векторная авторегрессионная модель для российской экономики // Серия докладов об экономических исследованиях. № 1. М.: Банк России
4. Дерюгина Е. Б., Пономаренко А. А., Синяков А. А., Сорокин К. С. (2015). Оценка свойств показателей трендовой инфляции для России // Серия докладов об экономических исследованиях. № 4. М.: Банк России
5. Ершов М. В., Татузов В. Ю., Урьева Е. Д. (2013). Инфляция и монетизация экономики // Деньги и кредит. № 4. С. 7-12
6. Иващенко С. М. (2013). Динамическая стохастическая модель общего экономического равновесия с банковским сектором и эндогенными дефолтами фирм // Журнал Новой экономической ассоциации. № 3. С. 27-50
7. Королев И. С. (2016). Инфляция - структурная проблема российской экономики // Деньги и кредит. № 8. С. 20-30
8. Коссов В. В. (2005). Относительные цены как инструмент среднесрочного прогнозирования оптовых цен (на примере цен на электроэнергию) // Проблемы прогнозирования. № 6. С. 60-76
9. Крепцев Д. А., Селезнев С. М. (2016). DSGE-модели российской экономики с малым количеством уравнений // Серия докладов об экономических исследованиях. № 12. М.: Банк России
10. Осипова О. А. (2003). Базовая инфляция и влияние денежных факторов на инфляционные процессы // Проблемы прогнозирования. № 3. С. 120-131
11. Пильник Н. П., Савицкий С. А. (2015). Исследование проблемы неопределенности цен в динамических моделях общего экономического равновесия. М.: ВЦ РАН
12. Поляков И. В., Михайленко К. В. (2002). Анализ факторов и моделирование инфляции на потребительском рынке в 2000-2001 гг. // Проблемы прогнозирования. № 3. С. 152-157
13. Пономаренко А. А. (2016). Внутриэкономические факторы инфляции. Аналитическая записка Департамента исследований и прогнозирования Банка России. № 2. М.: Банк России
14. Шварева Н. В. (2003). Инфляционные факторы в 1998-2002 гг. // Проблемы прогнозирования. № 2. С. 72-87
15. Шмыкова С. В., Сосунов К. А. (2005). Влияние валютного курса на потребительские цены в России // Экономический журнал ВШЭ. № 1. С. 3-16
16. Aguirre H., Alessandro M., Llach L. (2016). The transition to inflation targeting in an emerging economy: Selected issues. BIS Papers, No. 89, pp. 69-83.
17. Andreev M., Vrzheshch V. P., Pilnik N., Pospelov I. G., Khokhlov M., Zhukova A., Radionov S. (2014). Intertemporal general equilibrium model of Russian economy based on national accounts desagregation. Journal of Mathematical Sciences, Vol. 197, No. 2, pp. 175-236.
18. Belaisch A. (2003). Exchange rate pass-through in Brazil. IMF Working Paper, No. 141.
19. Bernanke B. S., Mishkin F. S. (1997). Inflation targeting: A new framework for monetary policy? NBER Working Paper, No. 5893.
20. Bhundia A. (2002). An empirical investigation of exchange rate pass-through in South Africa. IMF Working Paper, No. 165.
21. Bogdanski J., Tombini A. A., Werlang S. R. D. C. (2000). Implementing inflation targeting in Brazil. Banco Central do Brasil Working Paper, No. 1.
22. Campa J. M., Golberg L. (2002). Exchange rate pass-through into import prices: A macro or micro phenomenon? NBER Working Paper, No. 8934.
23. Corbo V., Landerretche O., Schmidt-Hebbel K. (2002). Does inflation targeting make a difference? In: N. Loayza, R. Soto (eds.). Inflation targeting: Design, performance, challenges. Santiago: Central Bank of Chile, pp. 221-269.
24. Deryugina E., Ponomarenko A. (2013). Money-based inflation risk indicator for Russia: A structural dynamic factor model approach. CCBS Joint Research Papers, No. 3. Bank of England.
25. Faruqee H. (2004). Exchange rate pass-through in the euro area: The role of asymmetric pricing behavior. IMF Working Paper, No. 14.
26. Fraga A., Goldfajn I., Minella A. (2003). Inflation targeting in emerging market economies. NBER Macroeconomics Annual, Vol. 18, pp. 365-400.
27. Gagnon J. E., Ihrig J. (2001). Monetary policy and exchange rate pass-through. Board of Governors of the Federal Reserve System. International Finance Discussion Papers, No. 704.
28. Gromova E., Sossounov K. (2011). Trend inflation and Taylor principle: Determinacy analyses in New Keynesian model with capital accumulation (Working paper WP12/2011/01). Moscow: Higher School of Economics.
29. Pollard P. S., Coughlin C. C. (2003). Size matters: Asymmetric exchange rate pass-through at the industry level. Federal Reserve Bank of St. Louis Working Paper, No. 029B.
Рецензия
Для цитирования:
Корищенко К.Н., Пильник Н.П. О пределах возможности инфляционного таргетирования. Вопросы экономики. 2017;(10):71-87. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2017-10-71-87
For citation:
Korishchenko K., Pilnik N. On the limits of the possibility of inflation targeting. Voprosy Ekonomiki. 2017;(10):71-87. (In Russ.) https://doi.org/10.32609/0042-8736-2017-10-71-87
Просмотров:
998
Послать статью по эл. почте 
