Preview

Вопросы экономики

Расширенный поиск
Доступ открыт Открытый доступ  Доступ закрыт Только для подписчиков

Одиссея инфляционного таргетирования: к новым вызовам денежно-кредитной политики

https://doi.org/10.32609/0042-8736-2017-10-50-70

Полный текст:

Аннотация

Что такое инфляционное таргетирование сегодня? Популярный режим денежно-кредитной политики претерпел значительные изменения за последнюю четверть века. Центральные банки в развитых странах получили двойной мандат, появились элементы денежного таргетирования, произошел отход от процентной ставки как главного инструмента денежно-кредитной политики, новации в политике коммуникаций коснулись раскрытия прогноза будущей ставки и альтернативных оценок инфляции. Для развивающихся стран характерны отклонения фактической инфляции от целевого ориентира, де-факто отказ от инфляционного таргетирования в пользу гибридных режимов, а также манипулирование целевым ориентиром инфляции.

Об авторе

С. Р. Моисеев
Банк России
Россия
д. э. н., советник первого заместителя Председателя Банка России (Москва)


Список литературы

1. Вудфорд M. (2014). Таргетирование инфляции: совершенствовать, а не списывать в утиль // Вопросы экономики. № 10. С. 44-55

2. Картаев Ф. (2017a). Полезно ли инфляционное таргетирование для экономического роста? // Вопросы экономики. № 2. С. 62-74

3. Картаев Ф. (2017b). Увеличивает ли управление валютным курсом эффективность инфляционного таргетирования? // Деньги и кредит. № 2. С. 63-68

4. Моисеев С. Р., Снегова Е. А. (2013). Сетевой анализ на службе центрального банка // Банковское дело. № 5. C. 43-48; № 6. С. 31-36

5. Трунин П. В., Божечкова А. В., Киюцевская А. М. (2015). О чем говорит мировой опыт инфляционного таргетирования // Деньги и кредит. № 4. С. 61-67

6. Banco de Mexico (2016). Quarterly report. January-March.

7. Borio C. (2014). Monetary policy and financial stability: What role in prevention and recovery? BIS Working Paper, No. 440.

8. Brubakk L., Saskia E., Hong X. (2017). Forward guidance through interest rate projections: Does it work? Norges Bank Working Paper, No. 6.

9. Buffie E., Zanna L.-F., Airaudo M. (2016). Inflation targeting and exchange rate management in less developed countries. IMF Working Paper, No. 55.

10. Clement D. (2002). Interview with Robert Solow. The Region, Federal Reserve Bank of Minneapolis, September, pp. 24-34.

11. Czech National Bank (2017). Minutes of the extraordinary monetary policy meeting of the bank board. 6 April.

12. Fay R., Hess K. (2016). Monetary policy frameworks: Recent international developments. Bank of Canada Review, Spring, pp. 43-56.

13. Fouejieu A., Ebeke C. (2015). Inflation targeting and exchange rate regimes in emerging markets. IMF Working Paper, No. 228.

14. Frankel J. (2012). The death of inflation targeting. VoxEU, 19 June. http://voxeu.org/ article/inflation-targeting-dead-long-live-nominal-gdp-targeting.

15. Gillitzer C., Simon J. (2015). Inflation targeting: A victim of its own success. International Journal of Central Banking, September, pp. 285-286.

16. IMF (2016). Staff report for the 2016 Article IV consultation and request for a three year extended arrangement under the extended fund facility: Sri Lanka. IMF Country Report, No. 150.

17. Ingves S. (2017). Monetary policy challenges - weighing today against tomorrow. The speech at the Meeting of Swedish Economics Association, Stockholm School of Economics, Stockholm, 16 May.

18. Kim S., Yim G. (2016). Endogeneity of inflation target. BOK Working Paper, No. 2016-18.

19. King M. (1997). The inflation target five years on. Lecture delivered аt the London Schools of Economics, 29 October.

20. King M. (2012). Twenty years of inflation targeting. Speech given by Mervyn King, Governor of the Bank of England. The Stamp Memorial Lecture, London School of Economics, 9 October.

21. Portillo R., Ustyugova Y. (2015). A model for monetary policy analysis in Uruguay. IMF Working Paper, No. 170.

22. Ribon S. (2017). Why the Bank of Israel intervenes in the foreign exchange market, and what happens to the exchange rate. Bank of Israel Discussion Paper, No. 4.

23. Sussman N., Zohar O. (2016). Has inflation targeting become less credible? Oil prices, global aggregate demand and inflation expectations during the global financial crisis. CEPR Discussion Paper, No. 11535.


Для цитирования:


Моисеев С.Р. Одиссея инфляционного таргетирования: к новым вызовам денежно-кредитной политики. Вопросы экономики. 2017;(10):50-70. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2017-10-50-70

For citation:


Moiseev S. The odyssey of inflation targeting: To new challenges of monetary policy. Voprosy Ekonomiki. 2017;(10):50-70. (In Russ.) https://doi.org/10.32609/0042-8736-2017-10-50-70

Просмотров: 137


ISSN 0042-8736 (Print)