Preview

Вопросы экономики

Расширенный поиск
Доступ открыт Открытый доступ  Доступ закрыт Только для подписчиков

Спрос на жилищные кредиты и процентные ставки в регионах России

https://doi.org/10.32609/0042-8736-2021-4-135-156

Полный текст:

Аннотация

Рассматривается современный мировой опыт оценки чувствительности объема ипотечных заимствований домохозяйств к процентным ставкам. На данных формата «банк—регион—год» оцениваются уравнения спроса и предложения на жилищные кредиты, предлагаемые банками в регионах России в 2015—2018 гг. Оценки показали, что спрос на рынке ипотечных кредитов в регионах чувствителен к цене кредита: уменьшение на 1 п. п. средневзвешенной ставки, по которой банк выдает ипотечные кредиты, ведет к росту спроса на 20—25% при учете количества офисов данного банка в этом регионе, экономической ситуации и особенностей региона. Оценка эластичности подтвердила, что рынок монополистически конкурентен. Количество кредитов и средний размер одного кредита выше в банках, предлагающих в среднем более низкие ставки. Эластичность спроса означает, что при снижении ставок по ипотечным программам банки могут рассчитывать на увеличение спроса за счет как роста общего спроса на кредиты, так и перетока заемщиков из других банков. Это подтверждается бурным ростом объемов кредитования в связи с новой государственной программой субсидирования ставок по ипотеке, запущенной в мае 2020 г.

Об авторе

А. В. Мишура
Новосибирский национальный исследовательский государственный университет ; Институт экономики и организации промышленного производства Сибирского отделения Российской академии наук
Россия

Мишура Анна Владимировна, к. э. н., экономический факультет ; с.  н.  с.

 Новосибирск



Список литературы

1. Банк России (2018). Сведения о рынке жилищного (ипотечного жилищного) кредитования в России, 2013—2017: Статистический сборник № 5.

2. Банк России (2019a). Жилищное строительство // Аналитические записки Банка России. Октябрь.

3. Банк России (2019b). Меры Банка России по обеспечению сбалансированного развития ипотечного кредитования. Доклад для общественных консультаций. Декабрь.

4. Банк России (2020). Жилищное строительство // Аналитические записки Банка России. Октябрь.

5. Косарева Н. Б., Полиди Т. Д. (2019). Доступность жилья в России и за рубежом // Вопросы экономики. № 7. С. 29—51. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2019-7-29-51

6. Лозинская А. М., Ожегов Е. М. (2014). Оценка кредитного риска при ипотечном жилищном кредитовании // Прикладная эконометрика. Т. 35, № 3. С. 3—17

7. Мишура А. В., Бекарева С. В., Мельтенисова Е. Н. (2020). Как недостаток конкуренции сдерживает жилищное кредитование на российских региональных рынках? // Вопросы экономики. № 4. С. 107—128. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2020-4-107-128

8. Ниворожкина Л. И., Овчарова Л. Н., Синявская Т. Г. (2013). Эконометрическое моделирование риска невыплат по потребительским кредитам // Прикладная эконометрика. Т. 30, № 2. С. 65—76.

9. Ожегов Е. М. (2017). Оценивание функции спроса на дифференцированный товар с эндогенными характеристиками и разнородностью предпочтений: случай ипотечных кредитов // Прикладная эконометрика. Т. 45. С. 93—115.

10. Acolin A., Bricker J., Calem P., Wachter S. (2016). Borrowing constraints and homeownership. American Economic Review, Vol. 106, No. 5, pp. 625—629. https:// doi.org/10.1257/aer.p20161084

11. Bhutta N., Ringo D. (2019). The effect of interest rates on home buying: Evidence from a shock to mortgage insurance premiums. Available at SSRN: https://doi.org/ 10.2139/ssrn.3085008

12. Cumming F., Dettling L. (2019). Monetary policy and birth rates: The effect of mortgage rate pass-through on fertility. Bank of England Working Paper, No. 835. Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=3508649

13. DeFusco A., Paciorek A. (2017). The interest rate elasticity of mortgage demand: Evidence from bunching at the conforming loan limit. American Economic Journal: Economic Policy, Vol. 9, No. 1, pp. 210—240. https://doi.org/10.1257/pol.20140108

14. Di Maggio M., Kermani A., Keys B., Piskorski T., Ramcharan R., Seru A., Vincent Y. (2017). Interest rate pass-through: Mortgage rates, household consumption, and voluntary deleveraging. American Economic Review, Vol. 107, No. 11, pp. 3550—3588. https://doi.org/10.1257/aer.20141313

15. Dixit A., Stiglitz J. (1977). Monopolistic competition and optimum product diversity. American Economic Review, Vol. 67, pp. 297—308.

16. Fuster A., Zafar B. (2014). The sensitivity of housing demand to financing conditions: Evidence from a survey. FRB of New York Staff Report, No. 702, Federal Reserve Bank of New York. https://doi.org/10.2139/ssrn.2535912

17. Glaeser E., Gottlieb J., Gyourko J. (2013). Can cheap credit explain the housing boom? In: E. Glaeser, T. Sinai (ed.). Housing and the financial crisis. University of Chicago Press, pp. 301—359. https://doi.org/10.7208/chicago/9780226030616. 003.0008

18. Gruber J., Jensen A., Kleven H. (2017). Do people respond to the mortage interest deduction? Quasi-experimental evidence from Denmark. NBER Working Papers, No. w23600. https://doi.org/10.3386/w23600

19. Hacamo I. (2016). Helping the middle-class: How interest rates affect the distribution of housing wealth. Available at SSRN: https://doi.org/10.2139/ssrn.2687277

20. Khmelnitskaya M. (2014). Russian housing finance policy: State-led institutional evolution. Post-Communist Economies, Vol. 26, No. 2, pp. 149—175. https://doi.org/ 10.1080/14631377.2014.904104

21. Khmelnitskaya M. (2015). The policy-making process and social learning in Russia: Тhe case of housing policy. Palgrave Macmillan.

22. Martins N., Villanueva E. (2006). The impact of mortgage interest-rate subsidies on household borrowing. Journal of Public Economics, Vol. 90, No. 8—9, pp. 1601—1623. https://doi.org/10.1016/j.jpubeco.2005.09.007

23. Naoi M., Tiwari P., Moriizumi Y., Yukutake N., Hutchison N., Koblyakova A., Rao J. (2018). Household mortgage demand: А study of the UK, Australia and Japan. International Journal of Housing Markets and Analysis, Vol. 12, No. 1, pp. 110—130. https://doi.org/10.1108/IJHMA-03-2017-0029

24. Ozhegov E. (2017). Heterogeneous preferences of Russian residential mortgage borrowers. Journal of European Real Estate Research, Vol. 10, No. 1, pp. 35—56. https:// doi.org/10.1108/JERER-02-2016-0009


Дополнительные файлы

Для цитирования:


Мишура А.В. Спрос на жилищные кредиты и процентные ставки в регионах России. Вопросы экономики. 2021;(4):135-156. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2021-4-135-156

For citation:


Mishura A.V. Demand for housing loans and interest rates in Russian regions. Voprosy Ekonomiki. 2021;(4):135-156. (In Russ.) https://doi.org/10.32609/0042-8736-2021-4-135-156

Просмотров: 513


ISSN 0042-8736 (Print)