Открытый доступ
Только для подписчиков
Современное состояние глобальной научной дискуссии в области финансового развития
Аннотация
В статье предпринята попытка обобщить результаты глобальной научной дискуссии в области финансового развития. Выделены и проанализированы четыре направления исследований финансового развития, наиболее значимых как для глобальной экономической дискуссии, так и для российских экспертов: влияние финансового развития на экономический рост; проблема оценки финансового развития; финансовая инклюзия; концепция устойчивых финансов. Отмечено, что два последних направления тесно связаны с концепциями социально-экономического развития: соответственно инклюзивного роста («роста для всех») и устойчивого развития. Обоснована необходимость у читывать последние достижения мировой научной мысли в российской государственной политике в области финансового сектора.
Ключевые слова
финансовое развитие,
экономический рост,
финансовая инклюзия,
неравенство,
финансовые стратегии,
устойчивые финансы
JEL: B26; G18; G20; G28; O16
Об авторе
Ю. А. Данилов
Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте РФ; МГУ имени М. В. Ломоносова
Россия
Россия
Данилов Юрий Алексеевич, к. э. н., вед. н. с. РАНХиГС, вед. н. с. экономического факультета МГУ имени М. В. Ломоносова
Москва
Список литературы
1. Григорьев Л. (2017). Два дискурса в российской экономической науке // Вопросы экономики. № 9. С. 135—157. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2017-9-135-158
2. Данилов Ю. А., Пивоваров Д. А. (2018). Финансовая структура в России: выводы для государственной политики // Вопросы экономики. № 3. С. 30—47. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2018-3-30-47
3. Данилов Ю. (2017). Оценка опережающего развития финансового сектора // Российское предпринимательство. Т. 18, № 2. С. 161—174.
4. Костиков И. В. (ред.) (2004). Эффективный рынок капитала: Экономический либерализм и государственное регулирование. В 2-х т. М.: Наука.
5. Мамонов М., Солнцев О., Ахметов Р., Пестова А., Панкова В., Дешко А. (2018). Поиск оптимальной глубины и структуры финансового сектора с точки зрения экономического роста, макроэкономической и финансовой стабильности // Деньги и кредит. № 3. С. 89—123.
6. Мински Х. (2017). Стабилизируя нестабильную экономику. М.; СПб.: Изд-во Института Гайдара, Факультет свободных искусств и наук СПбГУ.
7. Розанова Н. (2008). Анализ влияния финансовых посредников на экономический рост в современной экономической литературе // Экономический журнал Российского государственного гуманитарного университета. № 1 (11). С. 87—116.
8. Розанова Н., Назаренко А. (2007). Влияние фондового рынка на экономическую динамику в модели перекрывающихся поколений // Вопросы экономики. № 4. С. 60—69. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2007-4-60-69
9. Рубцов Б. Б. (2006). Эволюция институтов финансового рынка и развитие экономики // Финансовые институты и экономическое развитие. Сб. статей. М.: ИМЭМО РАН. С. 13—54.
10. Столбов М. И., Голощапова И. О., Солнцев О. Г., Ахметов Р. Р., Панкова В. А., Цепилова Е. А. (2018). Определение модели российского финансового сектора на основе межстранового анализа // Вопросы экономики. № 5. С. 5—24. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2018-5-5-24
11. Столбов М. И. (2008). Финансовый рынок и экономический рост: контуры проблемы. М.: Научная книга.
12. Allen F., Gale D. (2000). Comparing financial systems. Cambridge: MIT Press.
13. Arcand J.-L., Berkes E., Panizza U. (2015). Too much finance? Journal of Economic Growth, Vol. 20, Iss. 2, pp. 105—148.
14. Beck T., Demi rgüç-Kunt A., Levine R. (2007). Finance, inequality and the poor. Journal of Economic Growth, Vol. 12, No. 1, pp. 27—49.
15. Beck T., Feyen E. (2013). Benchmarking financial systems: Introducing the financial possibility frontier. Background Paper to the 2014 World Development Report. Policy Research Working Paper, No. 6615.
16. Čihák M., Demirgüç-Kunt A., Feyen E., Levine R. (2012). Benchmarking financial systems around the world. World Bank Policy Research Working Paper, No. 6175.
17. Čihák M., Mare D., Melecky M. (2016). The nexus of financial inclusion and financial stability: A study of trade-offs and synergies. World Bank Policy Research Working Paper, No. 7722.
18. Corbae D., Levine R. (2018). Competition, stability, and efficiency in financial markets .Unpublished manuscript. http://www.ilsole24ore.com/pdf2010/Editrice/ILSOLE24ORE/ILSOLE24ORE/Online/_Oggetti_Embedded/Documenti/2018/08/25/Jackson-Corbae_Levine.pdf
19. Cournède B., Denk O. (2015). Finance and economic growth in OECD and G20 countries . OECD Economics Department Working Papers, No. 1223.
20. Cournède B., Denk O., Hoeller P. (2015). Finance and inclusive growth. OECD Economic Policy Paper, No. 14.
21. Demirgüç-Kunt A., Feyen E., Levine R. (2011). The evolving importance of banks and securities markets. World Bank Policy Research Working Paper, No. WPS5805.
22. Demirgüç-Kunt A., Klapper L., Singer D., Van Oudheusden P. (2015). The Global Findex Database 2014: Measuring financial inclusion around the world. World Bank Policy Research Working Paper, No. WPS 7255.
23. Demirgüç-Kunt A., Levine R. (2001). Financial structure and economic growth: A crosscountry comparison of banks, markets, and development. Cambridge: MIT Press.
24. Demirgüç-Kunt A., Levine R. (2004). Financial structure and economic growth: Perspectives and lessons. In: Financial structure and economic growth: A crosscountry comparison of banks, markets, and development. Cambridge, MA: MIT Press, pp. 3—14.
25. Demirgüç-Kunt A., Levine R. (2008). Finance, financial sector policies, and long run growth. M. Spence Growth Commission Background Paper, No. 11. Washington, DC: World Bank.
26. Easterly W., Islam R., Stiglitz J. (2000). Explaining growth volatility. Washington, DC: World Bank.
27. Goldsmith R. (1955). Financial structure and economic growth in advanced countries: An experiment in comparative financial morphology. In: Capital formation and economic growth. Princeton University Press, pp. 112—167. http://www.nber.org/books/univ55-2
28. Goldsmith R. (1969). Financial structure and development. New Haven: Yale University Press.
29. Gould D. M., Melecky M. (2017). Risks and returns: Managing financial tradeoffs for inclusive growth in Europe and Central Asia. Wash.: World Bank.
30. Guiso L., Sapienza P., Zingales L. (2004). Does local financial development matter? Quarterly Journal of Economics, Vol. 119, No. 3, pp. 929—969.
31. Han R., Melecky M. (2013). Financial inclusion for stability: Access to bank deposits and the deposit growth during the global financial crisis. World Bank Policy Research Working Paper, No. 6577.
32. HLEG (2018). Financing a European economy. Final report 2018 by the highlevel expert group on sustainable finance.
33. King R. G., Levine R. (1993). Finance and growth: Schumpeter might be right. Quarterly Journal of Economics, Vol. 108, No. 3, pp. 717—737.
34. KPMG (2014). A new vi sion of value: Connecting corporate and societal value creation. Amsterdam.
35. Langfield S., Pagano M. (2016). Bank bias in Europe: Effects on systemic risk and growth. Economic Policy, Vol. 31, No. 85, pp. 51—106.
36. Levine R. (1997). Financial development and economic growth: Views and agenda. Journal of Economic Literature, Vol. 35, No. 2, pp. 688—726.
37. Levine R. (2005). Finance and growth: Theory and evidence. In: Handbook of economic growth (ed. 1). Elsevier, Vol. 1, Ch. 12, pp. 865—934.
38. Levine R., Zervos S. (1998). Stock market, banks, and economic growth. The American Economic Review, Vol. 88, pp. 537—558.
39. Levitt A. (2017). Five sustainable investing trends in 2017. ETFdb.com, May 23. http://etfdb.com/etf-education/5-sustainable-investing-trends-2017/
40. Lucas R. (1988). On the mechanics of economic development. Journal of Monetary Economics, Vol. XXII, pp. 3—42.
41. Maimbo S. M., Melecky M. (2014). Financial sector policy in practice. Benchmarking financial sector strategies around the world. World Bank Policy Research Working Paper, No. 6746.
42. Modigliani F., Miller M. (1963). Corporate income taxes and the cost of capital: A correction. The American Economic Review, Vol. 53, pp. 433—443.
43. OECD (2018). Opportunities for all: The framework for policy action on inclusive growth. Paris: OECD Publishing. https://oe.cd/2hJ
44. Peia O., Roszbach K. (2015). Finance and growth: Time series evidence on causality. Journal of Financial Stability, Vol. 19, pp. 105—118.
45. Popov A. (2017). Evidence on finance and economic growth. European Central Bank Working Paper Series, No. 2115.
46. Rajan R. (2005). Has financial development made the world riskier? NBER Working Paper, No. 11728.
47. Rajan R., Zingales L. (2003). Banks and markets: The changing character of European finance. NBER Working Paper, No. 9595.
48. Robinson J. (1952). The rate of interest, and other essays. London: MacMillan.
49. Sahay R., Čihák M., N’Diaye P., Barajas A., Bi R., Ayala D., Gao Y., Kyobe A., Nguyen L., Saborowski Ch., Svirydzenka K., Yousefi S. R. (2015). Rethinking financial deepening: Stability and growth in emerging markets. IMF Staff Discussion Note, No. SDN/15/08.
50. Sarma M. (2008). Index of financial inclusion. ICRIER Working Paper, No. 2015.
51. Schoenmaker D. (2017). Investing for the common good: A sustainable finance framework. Brussels: Bruegel.
52. Schoenmaker D., Schramade W. (2018). Investing for long-term value creation. Erasmus Platform for Sustainable Value Creation Working Paper Series, No. 01. Rotterdam: Erasmus University. https://www.rsm.nl/fileadmin/Images_NEW/Erasmus_Platform_for_Sustainable_Value_Creation/11_01_Working_Papers_LTVC.pdf
53. Schumpeter J. (1911). The theory of economic development. Cambridge, MA: Harvard University Press.
54. Svirydzenka K. (2016). Introducing a new broad-based index of financial development. IMF Working Paper, No. WP/16/5.
55. Tadesse S. (2002). Financial architecture and economic performance: International evidence. Journal of Financial Intermediation, Vol. 11, No. 4, pp. 429—454.
56. True Price (2014). The business case for true pricing: Why you will benefit from measuring, monetizing and improving your impact. A report drafted by True Price, Deloitte, EY and PwC, 2nd ed. Amsterdam.
57. UN (2015). Transforming our world: The 2030 agenda for sustainable development. https://sustainabledevelopment.un.org/content/documents/21252030%20Agenda%20for%20Sustainable%20Development%20web.pdf
58. WFE (2018). WFE sustainability principles. World Federation of Exchanges. https://www.world-exchanges.org/our-work/articles/wfe-sustainability-principles
59. WFE, UNCTAD (2017). The role of stock exchanges in fostering economic growth and sustainable development. https://unctad.org/en/pages/PublicationWebflyer.aspx?publicationid=1866
60. Zingales L. (2003). Commentary on “More on finance and growth: More finance, more growth?”. The Federal Reserve Bank of St. Louis Review, Vol. 85, No. 4, pp. 47—52.
61. Zingales L. (2015). Does finance benefit society? NBER Working Paper, No. 20894.
Рецензия
Для цитирования:
Данилов Ю.А. Современное состояние глобальной научной дискуссии в области финансового развития. Вопросы экономики. 2019;(3):29-47. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2019-3-29-47
For citation:
Danilov Yu.A. The present state of global scientific debate in the field of financial development. Voprosy Ekonomiki. 2019;(3):29-47. (In Russ.) https://doi.org/10.32609/0042-8736-2019-3-29-47
Просмотров: 1451
Послать статью по эл. почте 