|сгенерировать QR код
Открытый доступ
Только для подписчиков
Кризис в России и его распространение на страны СНГ: оценка каналов трансмиссии
https://doi.org/10.32609/0042-8736-2016-7-78-92
Аннотация
В работе на основе байесовской модели векторной авторегрессии оцениваются каналы трансмиссии кризисных ситуаций из России в страны СНГ. Эмпирическая база исследования включает макроэкономические показатели 11 стран СНГ по квартальным данным в период с 2002 по 2015 г. Выявлено, что основным выступает монетарный канал трансмиссии. Экономика стран СНГ реагирует на финансовый стресс в России сильнее, чем сама российская экономика, и со временем влияние этого стресса на их экономику только усиливается, в среднем в 1,5-2 раза в течение года.
Ключевые слова
финансовая интеграция,
страны СНГ,
байесовская модель векторной авторегрессии,
кризисная ситуация,
каналы трансмиссии
JEL: Е58, F47, G18
Об авторе
Е. А. Федорова
Финансовый университет при Правительстве РФ; НИУ ВШЭ
Россия
д. э. н., проф. кафедры финансового менеджмента Финансового университета при Правительстве РФ, проф. департамента финансов НИУ ВШЭ (Москва)
Россия
д. э. н., проф. кафедры финансового менеджмента Финансового университета при Правительстве РФ, проф. департамента финансов НИУ ВШЭ (Москва)
Список литературы
1. Федорова Е., Безрук О. (2011). Анализ и оценка каналов распространения финансовых кризисов на развивающихся рынках // Вопросы экономики. № 7. С. 120-128
2. Федорова Е. А., Афанасьев Д. О. (2014). Определение каналов распространения кризисных ситуаций в РФ // Проблемы прогнозирования. № 5. С. 100-111
3. Федорова Е. А., Каменева Е. А., Афанасьев Д. О. (2015). Перетекание валютных кризисов для России и стран СНГ // Банковское дело. № 11. С. 12-17
4. Федорова Е. А., Мухин А. С., Довженко С. Е. (2016). Моделирование правила денежнокредитной политики ЦБ РФсиспользованием индекса финансового стресса // Журнал Новой экономической ассоциации. № 1. С. 84-105
5. Baker S. R., Bloom N., Davis S. (2015). Measuring economic policy uncertainty. NBER Working Paper, No. 21633.
6. Broner F. A., Gelos G. R., Reinhart C. M. (2006). When in peril, retrench: Testing the portfolio channel of contagion. Journal of International Economics, Vol. 69, pp. 203-230.
7. Calvo G. A., Leiderman L., Reinhart C. (1993). Capital inflow and real exchange rate appreciation in Latin America: The role of external factors. IMF Staff Papers, No. 40, pp. 108-151.
8. Calvo G. A. (2005). Emerging capital markets in turmoil: Bad luck or bad policy? Cambridge, MA: MIT Press.
9. Canova F. (2005). The transmission of US shocks to Latin America. Journal of Applied Economics, Vol. 20, No. 2, pp. 229-251.
10. Caramazza F., Ricci L. A., Salgado R. (2000). Trade and financial contagion in currency crises. IMF Working Paper, No. WP/00/55.
11. Eichengreen B., Rose A. (1999). Contagious currency crises: Channels of conveyance. In: T. Ito, A. Krueger (eds.). Changes in exchange rates in rapidly developing economies. Chicago: University of Chicago Press.
12. Forbes K. (2001). Are trade linkages important determinants of country vulnerability to crises? NBER Working Paper, No. 8194.
13. Fratzscher M. (2002). On currency crises and contagion. ECB Working Paper, No. 139.
14. Georgiadis G. (2015). Examining asymmetries in the transmission of monetary policy in the euro area: Evidence from a mixed crosssection global VAR model. European Economic Review, Vol. 75, pp. 195-215.
15. Glick R., Rose A. K. (1999). Contagion and trade. Why are currency crises regional? Journal of International Money and Finance, Vol. 18, No. 4, pp. 603-617.
16. Kaminsky G., Reinhart C. M. (2003). The center and the periphery: The globalization of financial turmoil. NBER Working Paper, No. 9479.
17. Kazi I. A., Wagan H., Akbar F. (2013). The changing international transmission of U.S. monetary policy shocks: Is there evidence of contagion effect on OECD countries. Economic Modelling, Vol. 30, No. C, pp. 90-116.
18. Mackowiak B. (2007). External shocks, U.S. monetary policy and macroeconomic fluctuations in emerging markets. Journal of Monetary Economics, Vol. 54, No. 8, pp. 2512-2520.
19. PonsNovell J. (2003). Strategic bias, herding behaviour and economic forecasts. Journal of Forecasting, Vol. 22, No. 1, pp. 67-77.
20. Starr M. A. (2005). Does money matter in the CIS? Effects of monetary policy on output and prices. Journal of Comparative Economics, Vol. 33, No. 3, pp. 441-461.
21. Van Rijckeghem C., Weder B. (2001). Sources of contagion: Is it finance or trade? Journal of International Economics, Vol. 54, No. 2, pp. 293-308.
22. Vinhas de Souza L. (2005). Monetary and exchange rate policies in the CIS countries: Between the EU and Russia. Journal of Comparative Economics, Vol. 33, No. 3, pp. 421-424.
Рецензия
Для цитирования:
Федорова Е.А. Кризис в России и его распространение на страны СНГ: оценка каналов трансмиссии. Вопросы экономики. 2016;(7):78-92. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2016-7-78-92
For citation:
Fedorova E. The crisis in Russia and its spreadingover the CIS countries: Transmission channels. Voprosy Ekonomiki. 2016;(7):78-92. (In Russ.) https://doi.org/10.32609/0042-8736-2016-7-78-92
Просмотров:
685
Послать статью по эл. почте 
