Preview

Вопросы экономики

Расширенный поиск
Доступ открыт Открытый доступ  Доступ закрыт Только для подписчиков

Теория игр и финансовые рынки

https://doi.org/10.32609/0042-8736-2007-10-114-124

Полный текст:

Аннотация

В статье критикуется применение статистико-эконометрических методов в современном риск-менеджменте. Причиной неточности прогноза в стандартных моделях является то, что они способны прогнозировать исключительно риски состояния, которые являются возможными проявлениями состояний, экзогенно определяемых при помощи распределений вероятности. На финансовых рынках, напротив, преобладают эндогенные поведенческие риски. Ключевая проблема современного риск-менеджмента состоит в том, что поведенческие риски невозможно прогнозировать теми же математическими методами, что и риски состояния, что требует наличия такой математической теории, которая способна проанализировать оба типа риска. Такой теорией и является теория игр.

Об авторах

Ф. Биета
Университет Триера; Технический университет Дрездена
Германия
преподаватель, партнер компании f4S GmbH (Кёльн) 


П. Смилянец
Университет Триера
Германия
аспирант факультета экономики, сотрудник компании attrax S. A. Luxemburg (Люксембург) 


Список литературы

1. Bieta V. Wenn der Mensch ins Glücksrad greift: die Grenzen des Physikalismus im Risikomanagement // Zeitschrift für das gesamte Kreditwesen. 2005. Vol. 8. S. 417-420.

2. Chichilnisky G., Heal G. Managing Unknown Risk // Journal of Portfolio Management. 1998. Vol. 2. P. 85-91.

3. Ekeland I. Die Entschlüsselung der Wirtschaft // Spektrum der Wissenschaft. 2003. http://www.wissenschaft-online.de/artikel/830226.

4. Engle R. F., Granger C. W. J. Co-integration and Error-correction: Representation, Estimation and Testing // Econometrica. 1987. Vol. 55, No 2. P. 251-276.

5. Fama F. Agency Problems and the Theory of the Firm // Journal of Political Economy. 1980. Vol. 88, No 2. P. 288-307.

6. Fama F., Jensen M. C. Separation of Ownership and Control // Journal of Law and Economics. 1983. Vol. 26, No 2. P. 301-325.

7. Gray J. Meta Risk-Beyond the Scope of Explicit Financial Risks // Journal of Portfolio Management.2000. Vol. 3. P. 18-25.

8. Jovanovic D., Le Gall C. Does God practise a random walk? // The European Journal of the History of Economic Thought. 2001. Vol. 8, No 3. P. 332-362.

9. Lowenstein R. When Genius Failed -The Rise and Fall of Long Term Capital Management. N.Y.: Random House, 2000.

10. Paul W., Baschnagel J. Stochastic Processes -From Physics to Finance. Berlin: Heidelberg; N.Y.: Springer, 2001.

11. Rubinstein A. Comments on the Interpretation of Game Theory // Econometrica. 1991. Vol. 59, No 4. Р. 909-924.

12. Selten R. Die konzeptionellen Grundlagen der Spieltheorie einst und jetzt / Discussion Paper 2 / 2001. Bonn: Graduate School of Economics; University of Bonn, 2001.

13. Shafer G., Vovk V. Probability and Finance -It's Only a Game. N.Y.: Wiley, 2001.

14. Stulz R. Why is Risk Management Not Rocket Science // Financial Times. 2000. June 27.

15. Taqqu C. Bachelier and his times // Finance and Stochastics. 2001. Vol. 5, No 1. P. 3-32.

16. Vega-Redondo F. Economics and the Theory of Games. Cambridge: Cambridge University Press, 2003.


Для цитирования:


Биета Ф., Смилянец П. Теория игр и финансовые рынки. Вопросы экономики. 2007;(10):114-124. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2007-10-114-124

For citation:


Bieta V., Smelyanets P. Game Theory and Financial Markets. Voprosy Ekonomiki. 2007;(10):114-124. (In Russ.) https://doi.org/10.32609/0042-8736-2007-10-114-124

Просмотров: 55


ISSN 0042-8736 (Print)