

Влияние характеристик собственности на результаты экономической деятельности российских промышленных предприятий
https://doi.org/10.32609/0042-8736-2005-2-53-68
Аннотация
В статье на базе панельных данных "Российского экономического барометра" за 1999-2003 гг. анализируется влияние структур собственности и контроля на экономическое поведение российских промышленных предприятий. Авторы прослеживают основные сдвиги в структуре собственности, оценивают уровень ее концентрации, а также измеряют интенсивность ее перераспределения между различными группами акционеров. В эконометрической части работы предпринимается попытка ответить на вопрос, какое влияние на инвестиционную активность и результаты деятельности предприятий оказывают уровень концентрации собственности и идентичность крупнейших владельцев акций. Полученные авторами регрессионные оценки свидетельствуют, что идентичность доминирующих собственников не является значимым фактором. В то же время величина пакета, сосредоточенного в руках первого крупнейшего собственника, оказывает отрицательное, тогда как величина пакета, сосредоточенного в руках второго крупнейшего собственника, положительное влияние на результаты деятельности предприятий. Это означает, что в российском контексте оптимальной является коалиция из нескольких крупных собственников, которая позволяет минимизировать совокупные издержки, связанные с оппортунистическим поведением как наемных менеджеров, так и мажоритарных акционеров.
Об авторах
Р. КапелюшниковРоссия
доктор экономических наук, ведущий научный сотрудник
Н. Демина
Россия
старший научный сотрудник
Список литературы
1. Долгопятова Т. Становление корпоративного сектора и эволюция акционерной собственности. Препринт. М: Высшая школа экономики, 2003.
2. Капелюшников Р. Собственность и контроль в российской промышленности // Вопросы экономики, 2001, № 12. С. 103-124.
3. Bennedsen M., Wolfenzon D. The Balance of Power in Closely Held Corporations // Journal of Financial Economics, 2000, vol. 58, No 1-2.
4. Dyck I. Ownership Structure, Legal Protection and Corporate Governance. Mimeo, Harvard Business School, 2000.
5. La Porta R., Lopez-de-Salinas R., Shleifer A. A Corporate Ownership around the World // Journal of Finance, 1999, vol. 54, No 2.
Рецензия
Для цитирования:
Капелюшников Р., Демина Н. Влияние характеристик собственности на результаты экономической деятельности российских промышленных предприятий. Вопросы экономики. 2005;(2):53-68. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2005-2-53-68
For citation:
Kapeliushnikov R., Demina N. The Impact of Property Characteristics on Economic Performance of Russian Industrial Enterprises. Voprosy Ekonomiki. 2005;(2):53-68. (In Russ.) https://doi.org/10.32609/0042-8736-2005-2-53-68