Вопросы экономики

Расширенный поиск
Доступ открыт Открытый доступ  Доступ закрыт Только для подписчиков

Таргетирование инфляции: совершенствовать, а не списывать в утиль

Полный текст:


В статье анализируются предложения отказаться от таргетирования инфляции. Показано, что инфляционное таргетирование должно оставаться необходимым элементом политики макроэкономической стабилизации, но практику таргетирования нужно совершенствовать с учетом посткризисных реалий. Ключевая задача - повысить доверие агентов к деятельности центрального банка.

Об авторе

М. Вудфорд
Колумбийский университет (Нью-Йорк, США)
профессор экономики Колумбийского университета (Нью-Йорк, США)

Список литературы

1. Woodford M. Inflation Targeting: Fix It, Don’t Scrap It // Is Inflation Targeting Dead? Central Banking After the Crisis / L. Reichlin, R. Baldwin (eds.). L.: CEPR, 2013. P. 74-89. Печатается с разрешения Centre for Economic Policy Research

2. Bernanke B. S. (2004a). Inflation Targeting // Federal Reserve Bank of St. Louis Review. July/August. P. 165-168.

3. Bernanke B. S. (2004b). The Great Moderation / Speech at the meeting of the Eastern Economic Association, Washington, DC, February 20. http://www.federalreserve. gov/boarddocs/speeches/2004/20040220/default.htm.

4. Bernanke B. S., Laubach Th., Mishkin F. S., Posen A. S. (1999). Inflation Targeting: Lessons from the International Experience. Princeton: Princeton University Press.

5. Carney M. (2012). Guidance / Speech before the CFA Society Toronto. Toronto, Ontario, December 11.

6. Eggertsson G. B., Woodford M. (2003). The Zero Bound on Interest Rates and Optimal Policy // Brookings Papers on Economic Activity. Vol. 34, No 1. P. 139-233.

7. El-Erian M. A. (2012). Farewell to Inflation Targeting? // Project Syndicate. Decem- ber 20. new-paradigm-by-mohamed-a--el-erian.

8. Frankel J. (2012). The Death of Inflation Targeting // voxEU. June 19, 2012. http://

9. Goodhart Ch. A. E. (2001). Monetary Transmission Lags and the Formulation of the Policy Decision on Interest Rates // Federal Reserve Bank of St. Louis Review. Vol. 83, No 4. P. 165-181.

10. King M. (1997). Changes in UK Monetary Policy: Rules and Discretion in Practice // Journal of Monetary Economics. Vol. 39, No 1. P. 81-97.

11. Norges Bank (2012). Monetary Policy Report. No 3. October.

12. Qvigstad J. F. (2006). When Does an Interest Rate Path ‘Look Good’? Criteria for an Appropriate Future Interest Rate Path: A Practitioner’s Approach // Norges Bank Working Paper Series. No 2006/05.

13. Svensson L. E. O. (1997). Inflation Forecast Targeting: Implementing and Monitoring Inflation Targets // European Economic Review. Vol. 41, No 6. P. 1111-1146.

14. Svensson L. E. O. (1999). Price-Level Targeting versus Inflation Targeting: A Free Lunch? // Journal of Money, Credit and Banking. Vol. 31, No 3, part 1. P. 277-295.

15. Svensson L. E. O. (2003). Escaping from a Liquidity Trap and Deflation: The Foolproof Way and Others // Journal of Economic Perspectives. Vol. 17, No 4. P. 145-166.

16. Svensson L. E. O., Woodford M. (2005). Implementing Optimal Policy through Inflation-Forecast Targeting // The Inflation Targeting Debate / B. S. Bernanke, M. Woodford (eds.). Chicago: University of Chicago Press, 2005.

17. Vestin D. (2006). Price-Level versus Inflation Targeting // Journal of Monetary Economics. Vol. 53, No 7. P. 1361-1376.

18. Vickers J. (1998). Inflation Targeting in Practice: The U.K. Experience // Bank of England Quarterly Bulletin. No 38. P. 368-375.

19. Woodford M. (1999). Commentary: How Should Monetary Policy Be Conducted in an Era of Price Stability? // New Challenges for Monetary Policy. Kansas City: Federal Reserve Bank of Kansas City.

20. Woodford M. (2000). Pitfalls of Forward-Looking Monetary Policy // American Economic Review. Vol. 90, No 2. P. 100-104.

21. Woodford M. (2008). How Important is Money in the Conduct of Monetary Policy? // Journal of Money, Credit and Banking. Vol. 40, No 8. P. 1561-1598.

22. Woodford M. (2012a). Forecast Targeting as a Monetary Policy Strategy: Policy Rules in Practice // The Taylor Rule and the Transformation of Monetary Policy / E. F. Koenig, R. Leeson, G. A. Kahn (eds.). Stanford, CA: Hoover Institution Press.

23. Woodford M. (2012b). Methods of Policy Accommodation at the Interest-Rate Lower Bound / Presented at the Federal Reserve Bank of Kansas City Symposium on the Changing Policy Landscape, August 31. JHole2012final.pdf.

24. Wren-Lewis S. (2013). Written evidence submitted to the House of Commons Treasury Committee, for the hearing on the Appointment of Dr. Mark Carney as Governor of the Bank of England. January.


Для цитирования:

Вудфорд М. Таргетирование инфляции: совершенствовать, а не списывать в утиль. Вопросы экономики. 2014;(10):44-55.

For citation:

Woodford M. Inflation Targeting: Fix It, Don’t Scrap It. Voprosy Ekonomiki. 2014;(10):44-55. (In Russ.)

Просмотров: 749

ISSN 0042-8736 (Print)