|сгенерировать QR код
Открытый доступ
Только для подписчиков
Теоретическая модель определения макропруденциальных надбавок по валютным кредитам
https://doi.org/10.32609/0042-8736-2024-12-69-85
Аннотация
Предложено развитие модели Мертона-Васичека для учета валютных кредитов в портфеле ссуд и определения величины валютных макронадбавок к риск-весам в нормативе достаточности капитала. Показано, как величина надбавок зависит от волатильности обменного курса, от соотношения валютных активов и пассивов типичных заемщиков в таком портфеле ссуд. Дополнительно обоснована целесообразность аддитивного, а не мультипликативного учета валютного курса в теоретической модели.
При поддержке: Автор благодарит Л.Н. Каваленю (Банк России, Департамент финансовой стабильности) за предложение идеи к исследованию и обсуждение, А.Г. Морозова (Банк России, Департамент исследований и прогнозирования) и анонимных рецензентов за полезные комментарии.
Об авторе
Г. И. Пеникас
https://www.hse.ru/staff/penikas
Банк России
Россия
Банк России
Россия
Пеникас Генрих Иозович - д. э. н., руководитель проекта Департамента исследований и прогнозирования Банка России.
Москва
Список литературы
1. Банк России (2022). Перспективные направления развития банковского регулирования и надзора. Москва.
2. Симановский А. Ю. (2024). Еще раз о концепции чувствительности регулятивного банковского капитала к риску // Вопросы экономики. № 3. С. 27—42. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2024-3-27-42
3. Ahnert T., Forbes K., Friedrich C., Reinhardt D. (2021). Macroprudential FX regulations: Shifting the snowbanks of FX vulnerability? Journal of Financial Economics, Vol. 140, No. 1, pp. 145—174. https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2020.10.005
4. Albacete N., Lindner P. (2015). Foreign currency borrowers in Austria — evidence from the household finance and consumption survey. Oesterreichische Nationalbank Financial Stability Report, No. 29.
5. Artzner P., Delbaen F., Eber J.-M., Heath D. (1999). Coherent measures of risk. Mathematical Finance, Vol. 9, No. 3, pp. 203—228. https://doi.org/10.1111/1467-9965.00068
6. BCBS (2005). An explanatory note on the Basel II IRB risk weight functions. Basel: Basel Committee on Banking Supervision.
7. BIS (2020). Measuring the effectiveness of macroprudential policies using supervisory bank-level data. Basel: Bank for International Settlements.
8. Brown M., Haas R. D. (2010). Foreign currency lending in emerging Europe: Bank-level evidence. EBRD Working Paper, No. 122.
9. Brzoza-Brzezina M., Kolasa M., Makarski K. (2015). Monetary and macroprudential policy with foreign currency loans. ECB Working Paper, No. 1783. https://doi.org/10.2139/ssrn.2620703
10. Choi C. (2014). Impact of FX-related macroprudential measures in Кorea: An assessment. In: K. Chung, S. Kim, H. Park, C. Choi, H. S. Shin (eds.). Volatile capital flows in Korea. New York: Palgrave Macmillan, pр. 187—216. https://doi.org/10.1057/9781137368768_8
11. Claessens S., Ghosh S. R., Mihet R. (2014). Macro-prudential policies to mitigate financial system vulnerabilities. IMF Working Paper, No. 14/155. https://doi.org/10.5089/9781498319546.001
12. Epure M., Mihai I., Minoiu C., Peydr´o J.-L. (2018). Household credit, global financial cycle, and macroprudential policies: Credit register evidence from an emerging country. IMF Working Paper, No. 18/013. https://doi.org/10.5089/9781484338599.001
13. Gordy M. (2000). A comparative anatomy of credit risk models. Journal of Banking and Finance, Vol. 24, No. 1—2, pp. 119—149. https://doi.org/10.1016/S0378-4266(99)00054-0
14. Hanson S. G., Kashyap A. K., Stein J. C. (2011). A macroprudential approach to financial regulation. Journal of Economic Perspectives, Vol. 25, No. 1, рр. 3—28. https://doi.org/10.1257/jep.25.1.3
15. Juvenal L., Petrella I. (2024). Unveiling the dance of commodity prices and the global financial cycle. Journal of International Economics, Vol. 150, article 103913. https://doi.org/10.1016/j.jinteco.2024.103913
16. Lunn A. D., Davies S. J. (1998). A note on generating correlated binary variables. Biometrika, Vol. 85, No. 2, рр. 487—490. https://doi.org/10.1093/biomet/5.2.487
17. Merton R. (1974). On the pricing of corporate debt: The risk structure of interest rates. Journal of Finance, Vol. 29, No. 2, рр. 449—470. https://doi.org/10.2307/2978814
18. Penikas H. (2020). History of the Basel Internal-Ratings-Based (IRB) credit risk regulation. Model Assisted Statistics and Applications, Vol. 15, рр. 81—98. https://doi.org/10.3233/MAS-190480
19. Prabheesh K., Anglingkusumo R., Juhro S. M. (2021). The dynamics of global financial cycle and domestic economic cycles: Evidence from India and Indonesia. Economic Modelling, Vol. 94, рр. 831—842. https://doi.org/10.1016/j.econmod.2020.02.024
20. Pykhtin M. (2004). Multi-factor adjustment. Risk, Vol. 17, No. 3, рр. 85—90.
21. Sigmund M. (2021). Assessing macro-prudential policies: The case of FX lending. Journal of Economics and Finance, Vol. 45, рр. 316—359. https://doi.org/10.1007/s12197-020-09524-6
22. Vasicek O. A. (1987). Probability of loss on loan portfolio. San Francisco, CA: KMV Corporation.
23. Vasicek O. A. (2002). The distribution of loan portfolio value. Risk, Vol. 15, No. 12, pp. 160—162.
24. Vij S., Acharya V. (2021). Foreign currency corporate borrowing: Risks and policy responses. VoxEU, April 29. https://cepr.org/voxeu/columns/foreign-currency-corporate-borrowing-risks-and-policy-responses
Дополнительные файлы
Рецензия
Для цитирования:
Пеникас Г.И. Теоретическая модель определения макропруденциальных надбавок по валютным кредитам. Вопросы экономики. 2024;(12):69-85. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2024-12-69-85
For citation:
Penikas H.I. Theoretical model of macroprudential add-ons to risk-weights for foreign-currency denominated loans. Voprosy Ekonomiki. 2024;(12):69-85. (In Russ.) https://doi.org/10.32609/0042-8736-2024-12-69-85
Просмотров:
253
Послать статью по эл. почте 
