Preview

Вопросы экономики

Расширенный поиск
Доступ открыт Открытый доступ  Доступ закрыт Только для подписчиков

DSGE-модели с гетерогенными агентами: новый взгляд на особенности функционирования экономики

https://doi.org/10.32609/0042-8736-2022-9-53-72

Полный текст:

Аннотация

В статье систематизируется зарубежный опыт построения динамических стохастических моделей общего экономического равновесия (DSGE) с гетерогенными экономическими агентами, анализируются преимущества моделей данного класса относительно более простых спецификаций при изучении вопросов макроэкономики: реакции агрегированных показателей (ВВП, потребления) в моделях, где агенты сталкиваются с идиосинкразическим риском снижения дохода, эффективности денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политики, моделей предпринимательства, проблемы границы нулевых процентных ставок и модели пенсионной системы. Модели с гетерогенными экономическими агентами дают кардинально иной взгляд на многие аспекты, изученные ранее в более простых моделях, позволяют точнее воспроизводить эмпирические данные и закономерности, в частности кросс-секционное распределение доходов и богатства. Поэтому их изучение представляется весьма перспективным.

Об авторах

А. В. Полбин
Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте РФ; Институт экономической политики имени Е.  Т. Гайдара
Россия

Полбин Андрей Владимирович, к.  э.  н., руководитель центра математического моделирования экономических процессов Института прикладных экономических исследований (ИПЭИ) РАНХиГС; заведующий Международной лабораторией математического моделирования экономических процессов Института Гайдара

Москва



Н. Д. Фокин
Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте РФ
Россия

Фокин Никита Денисович, н. с. центра математического моделирования экономических процессов ИПЭИ РАНХиГС.

Москва



Список литературы

1. Вотинов А. И., Лазарян С. С. (2020). Влияние трендов в данных на качество оценок параметров DSGE-моделей // Экономический журнал ВШЭ. Т. 24, № 3. С. 372—390. https://doi.org/10.17323/1813-8691-2020-24-3-372-390

2. Зубарев А. В., Нестерова К. В. (2019). Оценка последствий пенсионной реформы в России в глобальной CGE-OLG модели // Экономический журнал Высшей школы экономики. Т. 23, № 3. С. 384—417. https://doi.org/10.17323/1813-8691-2019-23-3-384-417

3. Шульгин А. Г., Шульгин С. Г. (2021). Инвестиции в инфраструктуру Сибири и Дальнего Востока. Анализ макроэкономических эффектов на основе модели общего равновесия // Журнал Новой экономической ассоциации. Т. 49, № 1. С. 81—114. https://doi.org/10.31737/2221-2264-2021-49-1-3

4. Achdou Y., Han J., Lasry J.-M., Lions P.-L., Moll B. (2022). Income and wealth distribution in macroeconomics: A continuous-time approach. Review of Economic Studies, Vol. 89, No. 1, pp. 45—86. https://doi.org/10.1093/restud/rdab002

5. Ahn S., Kaplan G., Moll B., Winberry T., Wolf C. (2018). When inequality matters for macro and macro matters for inequality. NBER Macroeconomics Annual, Vol. 32, No. 1, pp. 1—75. https://doi.org/10.1086/696046

6. Aiyagari S. R. (1994). Uninsured idiosyncratic risk and aggregate saving. Quarterly Journal of Economics, Vol. 109, No. 3, pp. 659—684. https://doi.org/10.2307/2118417

7. Aiyagari S. R. (1995). Optimal capital income taxation with incomplete markets, borrowing constraints, and constant discounting. Journal of Political Economy, Vol. 103, No. 6, pp. 1158—1175. https://doi.org/10.1086/601445

8. Andreyev M., Polbin A. (2022). Monetary policy for a resource-rich economy and the zero lower bound. Ekonomicheskaya Politika, Vol. 17, No. 3, pp. 44—73.

9. Arellano C., Bai Y., Bocola L. (2017). Sovereign default risk and firm heterogeneity. NBER Working Paper, No. 23314. https://doi.org/10.3386/w23314

10. Auclert A., Rognlie M., Souchier M., Straub L. (2021). Exchange rates and monetary policy with heterogeneous agents: Sizing up the real income channel. NBER Working Paper, No. 28872. https://doi.org/10.3386/w28872

11. Baluta V. I., Shul’ts D. N., Lavrinenko P. A. (2022). Assessing the impact of global hydrocarbon prices on the Russian economy based on the DSGE model with capital-owning firms. Studies on Russian Economic Development, Vol. 33, No. 1, pp. 107—117. https://doi.org/10.1134/S1075700722010038

12. Bayer C., Lütticke R., Pham-Dao L., Tjaden V. (2019). Precautionary savings, illiquid assets, and the aggregate consequences of shocks to household income risk. Econometrica, Vol. 87, No. 1, pp. 255—290. https://doi.org/10.3982/ECTA13601

13. Bewley T. (1987). Stationary monetary equilibrium with a continuum of independently fluctuating consumers. In: W. Hildenbrand, A. Mas-Colell (eds.). Contributions to mathematical economics in honor of Gerard Debreu. Amsterdam: North Holland, pp. 79—102.

14. Cagetti M., De Nardi M. (2009). Estate taxation, entrepreneurship, and wealth. American Economic Review, Vol. 99, No. 1, pp. 85—111. https://doi.org/10.1257/aer.99.1.85

15. Cantore C., Ferroni F., Mumtaz H., Theophilopoulou A. (2022). A tail of labor supply and a tale of monetary policy. Bank of England Staff Working Paper, No. 989. https://doi.org/10.21033/wp-2022-30

16. Chamley C. (1986). Optimal taxation of capital income in general equilibrium with infinite lives. Econometrica, Vol. 54, No. 3, pp. 607—622. https://doi.org/10.2307/1911310

17. Christiano L. J., Eichenbaum M., Evans C. L. (2005). Nominal rigidities and the dynamic effects of a shock to monetary policy. Journal of Political Economy, Vol. 113, No. 1, pp. 1—45. https://doi.org/10.1086/426038

18. Cole H. L., Obstfeld M. (1991). Commodity trade and international risk sharing: How much do financial markets matter? Journal of Monetary Economics, Vol. 28, No. 1, pp. 3—24. https://doi.org/10.1016/0304-3932(91)90023-H

19. Deaton A. (2016). Measuring and understanding behavior, welfare, and poverty. American Economic Review, Vol. 106, No. 6, pp. 1221—1243. https://doi.org/10.1257/aer.106.6.1221

20. Fernández-Villaverde J., Hurtado S., Nuño G. (2019). Financial frictions and the wealth distribution. NBER Working Paper, No. 26302. https://doi.org/10.3386/w26302

21. Fernández-Villaverde J., Marbet J., Nuño G., Rachedi O. (2021). Inequality and the zero lower bound. Unpublished manuscript. https://www.sas.upenn.edu/~jesusfv/inequality_ZLB.pdf

22. Gali J., Monacelli T. (2005). Monetary policy and exchange rate volatility in a small open economy. Review of Economic Studies, Vol. 72, No. 3, pp. 707—734. https://doi.org/10.1111/j.1467-937X.2005.00349.x

23. Hagedorn M., Manovskii I., Mitman K. (2019). The fiscal multiplier. NBER Working Paper, No. 25571. https://doi.org/10.3386/w25571

24. Harenberg D., Ludwig A. (2019). Idiosyncratic risk, aggregate risk, and the welfare effects of social security. International Economic Review, Vol. 60, No. 2, pp. 661—692. https://doi.org/10.1111/iere.12365

25. Hedlund A., Karahan F., Mitman K., Ozkan S. (2017). Monetary policy, heterogeneity, and the housing channel. Society for Economic Dynamics Meeting Paper, No. 1610.

26. Huggett M. (1993). The risk-free rate in heterogeneous-agent incomplete-insurance economies. Journal of Еconomic Dynamics and Control, Vol. 17, No. 5—6, pp. 953—969. https://doi.org/10.1016/0165-1889(93)90024-M

27. Huggett M., Parra J. C. (2010). How well does the US social insurance system provide social insurance? Journal of Political Economy, Vol. 118, No. 1, pp. 76—112. https://doi.org/10.1086/651513

28. Ivashchenko S. (2022). Dynamic stochastic general equilibrium model with multiple trends and structural breaks. Russian Journal of Money and Finance, Vol. 81, No. 1, pp. 46—72. https://doi.org/10.31477/rjmf.202201.46

29. Kaplan G., Moll B., Violante G. L. (2018). Monetary policy according to HANK. American Economic Review, Vol. 108, No. 3, pp. 697—743. https://doi.org/10.1257/aer.20160042

30. Kaplan G., Violante G. L. (2018). Microeconomic heterogeneity and macroeconomic shocks. Journal of Economic Perspectives, Vol. 32, No. 3, pp. 167—194. https://doi.org/10.1257/jep.32.3.167

31. Kimball M. (1990). Precautionary saving in the small and in the large. Econometrica, Vol. 58, No. 3, pp. 53—73. https://doi.org/10.1257/jep.32.3.167

32. Kitao S. (2008). Entrepreneurship, taxation and capital investment. Review of Economic Dynamics, Vol. 11, No. 1, pp. 44—69. https://doi.org/10.1016/j.red.2007.05.002

33. Kreptsev D., Seleznev S. (2018). Forecasting for the Russian economy using small-scale DSGE models. Russian Journal of Money and Finance, Vol. 77, No. 2, pp. 51—67. https://doi.org/10.31477/rjmf.201802.51

34. Krueger D., Kubler F. (2006). Pareto-improving social security reform when financial markets are incomplete!? American Economic Review, Vol. 96, No. 3, pp. 737—755. https://doi.org/10.1257/aer.96.3.737

35. Nishiyama S., Smetters K. (2007). Does social security privatization produce efficiency gains? Quarterly Journal of Economics, Vol. 122, No. 4, pp. 1677—1719. https://doi.org/10.1162/qjec.2007.122.4.1677

36. Ottonello P., Winberry T. (2020). Financial heterogeneity and the investment channel of monetary policy. Econometrica, Vol. 88, No. 6, pp. 2473—2502. https://doi.org/10.3982/ECTA15949

37. Quadrini V. (2000). Entrepreneurship, saving, and social mobility. Review of Economic Dynamics, Vol. 3, No. 1, pp. 1—40. https://doi.org/10.1006/redy.1999.0077


Дополнительные файлы

Рецензия

Для цитирования:


Полбин А.В., Фокин Н.Д. DSGE-модели с гетерогенными агентами: новый взгляд на особенности функционирования экономики. Вопросы экономики. 2022;(9):53-72. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2022-9-53-72

For citation:


Polbin A.V., Fokin N.D. DSGE models with heterogeneous economic agents: A new notion at the characteristics of the functioning of the economy. Voprosy Ekonomiki. 2022;(9):53-72. (In Russ.) https://doi.org/10.32609/0042-8736-2022-9-53-72

Просмотров: 175


ISSN 0042-8736 (Print)