Неизведанные воды: инвесторы получают выход на иностранные биржевые фонды
https://doi.org/10.32609/0042-8736-2021-11-54-70
Аннотация
В 2022 г. российские инвесторы впервые получат доступ к неограниченным возможностям глобального финансового рынка. Банк России открывает для них рынок иностранных биржевых фондов — один из основных сберегательных инструментов для домохозяйств. Их экономика отличается от других фондов, паи которых не имеют вторичного обращения. Открытие рынка призвано решить ряд проблем розничных инвесторов: уйти от увлечения отдельными иностранными акциями в сторону портфельной диверсификации, снизить издержки, обеспечить устойчивую доходность, избавиться от агрессивной манеры торговли ценными бумагами, поддержать конкуренцию между управляющими компаниями. В скором времени биржевые фонды могут стать одной из движущих сил финансовых рынков. Однако их бурный рост чреват малоисследованными эффектами.
Об авторе
С. Р. МоисеевРоссия
Моисеев Сергей Рустамович, доктор экономических наук, советник первого заместителя Председателя Банка России
Москва
Список литературы
1. Bebchuk L., Hirst S. (2019). The specter of the Giant Three. Harvard Law School John M. Olin Center Discussion Paper, No. 1004. https://doi.org/10.2139/ssrn.3385501
2. Bogle J. (2018). Bogle sounds a warning on index funds. Wall Street Journal, November, 29.
3. Coates J. (2019). The future of corporate governance part I: The problem of twelve. Harvard Public Law Working Paper, No. 19-07. https://doi.org/10.2139/ssrn.3247337
4. deHaan E., Song Y., Xie C., Zhu C. (2021). Obfuscation in mutual funds. Journal of Accounting and Economics. https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2021.101429
5. Duarte Neves M., Fernandes C., Martins P. (2019). Are ETFs good vehicles for diversification? New evidence for critical investment periods. Borsa Istanbul Review, Vol. 19, No. 2, pp. 149—157. https://doi.org/10.1016/j.bir.2019.01.002
6. Elton E., Gruber M., Souza A. (2019). Passive mutual funds and ETFs: Performance and comparison. Journal of Banking & Finance, Vol. 106, pp. 265—275. https:// doi.org/10.1016/j.jbankfin.2019.07.004
7. Foucher I., Gray K. (2014). Exchange-traded funds: Evolution of benefits, vulnerabilities and risks. Bank of Canada Financial System Review, December, pp. 37—46.
8. Hill J., Nadig D., Hougan M. (2015). A comprehensive guide to exchange-traded funds (ETFs). CFA Institute Research Foundation.
9. ICI (2021). 2021 Investment company fact book: A review of trends and activities in the investment company industry. Investment Company Institute.
10. IOSCO (2021). Exchange traded funds thematic note — Findings and observations during COVID-19 induced market stresses. International Organization of Securities Commissions, Public Report No. OR03/2021.
11. Johnson S. (2021). Historic trend reverses as ETF fees head higher. Financial Times,July 12.
12. Keohane D. (2016). As an investment strategy grows more popular, the probability of a comparison involving Marxism apparently approaches. Financial Times, August 24.
13. Liebi L. (2020). The effect of ETFs on financial markets: A literature review. Financial Markets and Portfolio Management, Vol. 34, pp. 165—178. https://doi.org/10.1007/s11408-020-00349-1
14. Madhavan A. (2016). Exchange-traded funds and the new dynamics of investing. New York: Oxford University Press.
15. Malkiel B. (1973). A random walk down Wall Street. New York: W.W. Norton.
16. Marszk A., Lechman E. (2019). Exchange-traded funds: Concepts and contexts. In: A. Marszk, E. Lechman. Exchange-traded funds in Europe. Academic Press, pp. 7—59. https://doi.org/10.1016/B978-0-12-813639-3.00002-X
17. Musgrave G. (1997). Reviewed work: A random walk down Wall Street by Burton G. Malkiel. Business Economics, Vol. 32, No. 2, pp. 74—75. https://www.jstor.org/stable/23487807
18. OECD (2021). Household financial assets. OECD Data. https://data.oecd.org/hha/household-financial-assets.htm
19. Orr L. (2018). Protégé Partners pays up in Buffett Bet. Institutional Investor, January 8. https://www.institutionalinvestor.com/article/b16dn19w41y1pg/prot233g233-partners-pays-up-in-buffett-bet
20. Samuelson P. (1974). Challenge to judgment. Journal of Portfolio Management, Vol. 1, No. 1, pp. 17—19. https://doi.org/10.3905/jpm.1974.408496
21. Sherrill E., Stark J. (2018). ETF liquidation determinants. Journal of Empirical Finance, Vol. 48, pp. 357—373. https://doi.org/10.1016/j.jempfin.2018.07.007
22. Wigglesworth R. (2018). Passive attack: The story of a Wall Street revolution. Financial Times, December 20.
23. Wigglesworth R. (2021a). The age of the ETF is looming. Financial Times, August 16.
24. Wigglesworth R. (2021b). Massive passive: 50 years of the index fund. Financial Times, July 19.
Рецензия
Для цитирования:
Моисеев С.Р. Неизведанные воды: инвесторы получают выход на иностранные биржевые фонды. Вопросы экономики. 2021;(11):54-70. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2021-11-54-70
For citation:
Moiseev S.R. Uncharted waters: Investors get access to foreign exchange-traded funds. Voprosy Ekonomiki. 2021;(11):54-70. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2021-11-54-70
Послать статью по эл. почте 