Открытый доступ
Только для подписчиков
Влияние прямых иностранных инвестиций на внутренние инвестиции в российской экономике
https://doi.org/10.32609/0042-8736-2020-5-69-85
Аннотация
В статье эмпирически оцениваются эффекты, связанные с влиянием прямых иностранных инвестиций (ПИИ) на национальные инвестиции в российской экономике, с использованием базы данных о фирмах за 2008—2017 гг. Полученные результаты свидетельствуют о наличии в российской экономике эффектов вытеснения внутренних инвестиций иностранными. На уровне региона статистически значимые эффекты вытеснения национальных инвестиций выявлены для государственных, более крупных, а также менее эффективных компаний. На отраслевом уровне отрицательные эффекты вытеснения наблюдаются в случае, когда доля ПИИ в отрасли превышает 25%. Выявлены эффекты вытеснения национальных инвестиций в первую очередь для частных, а также группы более эффективных национальных компаний. Не обнаружено в явном виде свидетельств адаптации национальных компаний к присутствию иностранных фирм в отрасли. В качестве рекомендаций для государственной политики предлагается стимулировать инвестиционные проекты с участием иностранных компаний, при которых не возникает прямой конкуренции с национальными компаниями, а также создаются условия для взаимодействия иностранных и национальных компаний по межотраслевым цепочкам.
Об авторах
И. М. Драпкин
Уральский федеральный университет имени первого Президента России Б. Н. Ельцина
Россия
Россия
Драпкин Игорь Михайлович, д. э. н., профессор кафедры международной экономики и менеджмента
Екатеринбург
С. А. Лукьянов
Уральский федеральный университет имени первого Президента России Б. Н. Ельцина; Государственный университет управления
Россия
Россия
Лукьянов Сергей Александрович, д. э. н., профессор РАН, заведующий кафедрой экономической теории и мировой экономики ГУУ, проф. кафедры международной экономики и менеджмента УрФУ
Екатеринбург
Москва
А. А. Бокова
Уральский федеральный университет имени первого Президента России Б. Н. Ельцина
Россия
Россия
Бокова Анна Александровна, магистр экономики
Екатеринбург
Список литературы
1. Драпкин И. М., Лукьянов С. А. (2019). Внешние эффекты от прямых иностранных инвестиций в российской экономике: результаты эмпирического анализа // Вопросы экономики. № 2. С. 97—113. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2019-2-97-113
2. Кадочников С. М., Драпкин И. М., Давидсон Н. Б., Федюнина А. А. (2011). Эффективность национальных компаний и диверсификация промышленности региона как факторы внешних эффектов от прямых зарубежных инвестиций в российской экономике // Российский журнал менеджмента. Т. 9, № 2. С. 3—26.
3. Кадочников С. М., Федюнина А. А. (2017). Влияние компани й с иностранными инвестициями на экспортную активность российских фирм: размер имеет значение // Вопросы экономики. № 12. С. 96—119. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2017-12-96-119
4. Abazi X., Kalaj E. (2015). Firm level determinants оf private investments in Albania. Interdisciplinary Journal of Research and Development, Vol. 2, No. 2, pp. 31—34.
5. Acar S., Eriş B., Tekçe M. (2012). The effect of foreign direct investment on domestic investment: Evidence from MENA Countries. 14 th Annual Meeting of European Trade Study Group (ETSG), Leuven, Belgium, September.
6. Agosin M., Machado R. (2005). Foreign investment in developing countries: does it crowd in domestic investment? Oxford Development Studies, Vol. 33, No. 2, pp. 149—162. https://doi.org/10.1080/13600810500137749
7. Agrawal P. (2000). Economic impact of foreign direct investment in South Asia. In: E. M. Graham (ed.). Multinationals and foreign investment in economic development. London: Palgrave Macmillan.
8. Ahmed T., Ghani M., Mohamad N., Derus A. (2015). Does inward FDI crowd out domestic investment? Evidence from Uganda. Procedia — Social and Behavioral Science, Vol. 172, pp. 419—426. https://doi.org/10.1016/j.sbspro.2015.01.395
9. Aitken B., Harrison A. (1999). Do domestic firms benefit from foreign direct investment? Evidence from Venezuela. American Economic Review, Vol. 89, pp. 605—618. https://doi.org/10.1257/aer.89.3.605
10. Aivazian V., Ge Yi., Qiu J. (2005). The impact of leverage on firm investment: Canadian evidence. Journal of Corporate Finance, Vol. 11, pp. 277—291. https://doi.org/10.1016/S0929-1199(03)00062-2
11. Amadou A. (2011). The effect of foreign capital on domestic investment in Togo. International Journal of Economics and Finance, Vol. 3, No. 5, 223—226. https://doi.org/10.5539/ijef.v3n5p223
12. Ang J. (2009). Do Public Investment and FDI Crowd In or Crowd Out Private Domestic Investment in Malaysia? Applied Economics, Vol. 41, No. 7, p. 913—919. https://doi.org/10.1080/00036840701721448
13. Blomström M., Sjöholm F. (1999). Technology transfer and spillovers: does local participation with multinationals matter?. European Economic Review, Vol. 43, No. 4, pp. 915—923. https://doi.org/10.1016/S0014-2921(98)00104-4
14. Bond S., Elston J., Mairesse J., Mulkay B. (1997). Financial factors and investment in Belgium, France, Germany and the UK: A comparison using company panel data. NBER Working Paper, No. w5900.
15. Borensztein E., J. De Gregorio J., Lee J. (1998). How does foreign direct investment affect economic growth? Journal of International Economics, Vol. 45, No. 1, pp. 115—135. https://doi.org/10.1016/S0022-1996(97)00033-0
16. Damijan J., Rojec M., Majcen B., Knell M. (2013). Impact of firm heterogeneity on direct and spillover effects of FDI: Micro-evidence from ten transition countries. Journal of Comparative Economics, Vol. 41, No. 3, pp. 895—922. https://doi.org/10.1016/j.jce.2012.12.001
17. Daude C., Stein E. (2007). The quality of institutions and foreign direct investment. Economics & Politics, Vol. 19, No. 3, pp. 317—344. https://doi.org/10.1111/j.1468-0343.2007.00318.x
18. Driffield N., Taylor K. (2000). FDI and the labour market: a review of the evidence and policy implications. Oxford Review of Economic Policy, Vol. 16, No. 3, pp. 90—103. https://doi.org/10.1093/oxrep/16.3.90
19. Everhart S., Martinez-Vazquez J., McNab R. (2009). Corruption, governance, investment and growth in emerging markets. Applied Economics, Vol. 41, No. 13, pp. 1579—1594. https://doi.org/10.1080/00036840701439363
20. Farla K. (2014). Determinants of firms’ investment behaviour: a multilevel approach. Applied Economics, Vol. 46, No. 34, pp. 4231—4241. https://doi.org/10.1080/00036846.2014.955167
21. Feenstra R., Hanson G. (1997). Foreign direct investment and relative wages: Evidence from Mexico’s maquiladoras. Journal of International Economics, Vol. 42, No. 3—4, pp. 371—393. https://doi.org/10.1016/S0022-1996(96)01475-4
22. Fuss C., Vermeulen P. (2008). Firms’ investment decisions in response to demand and price uncertainty. Applied Economics, Vol. 40, No. 18, pp. 2337—2351. https://doi.org/10.1080/00036840600959909
23. G örg H., Greenaway D. (2004). Much ado about nothing: do domestic firms really benefit from foreign direct investment. World Bank Research Observer, No. 19, pp. 171—197. https://doi.org/10.1093/wbro/lkh019
24. Gorodnichenko Y., Svejnar J., Terrell K. (2014). When does FDI have positive spillovers? Evidence from 17 transition market economies. Journal of Comparative Economics, Vol. 42, No. 4, pp. 954—969. https://doi.org/10.1016/j.jce.2014.08.003
25. Gropp R., Kostial K. (2000). The disappearing tax base: Is foreign direct investment (FDI) eroding corporate income taxes? IMF Working Paper, No. 00/173. https://doi.org/10.5089/9781451858624.001
26. Halpern L., Murakozy B. (2007). Does distance matter in spillover? Economics of Transition, Vol. 15, No. 4, pp. 781—805. https://doi.org/10.1111/j.1468-0351.2007.00308.x
27. Jangili R. (2010). Determinants of private corporate sector investment in India. MRPA Paper, No. 39834.
28. Javorcik B. (2004). Does foreign direct investment increase the productivity of domestic firms? In search of spillovers through backward linkages. American Economic Review, Vol. 94, No. 3, pp. 605—627. https://doi.org/10.1257/0002828041464605
29. Javorcik B., Spatareanu M. (2011). Does it matter where you come from? Vertical spillovers from foreign direct investment and the origin of investors. Journal of Development Economics, Vol. 96, No. 1, pp. 126—138. https://doi.org/10.1016/j.jdeveco.2010.05.008
30. Jude C. (2019). Does FDI crowd out domestic investment in transition countries? Economics of Transition and Institutional Change, Vol. 27, No. 1, pp. 163—200. https://doi.org/10.1111/ecot.12184
31. Kamaly A. (2014). Does FDI crowd in or out domestic investment? New evidence from emerging economies. Modern Economy, Vol. 5, No. 4, pp. 391—400. https://doi.org/10.4236/me.2014.54038
32. Karlsson S., Nannan L., Fredrik S., Ping H. (2009). Foreign firms and chinese employment. World Economy, Vol. 32, No. 1, pp. 178—201. https://doi.org/10.1111/j.1467-9701.2009.01162.x
33. Kim D., Seo J. (2003). Does FDI inflow crowd out domestic investment in Korea? Journal of Economic Studies, Vol. 30, No. 6, pp. 605—622. https://doi.org/10.1108/01443580310504462
34. Konings J. (2001). The effects of foreign direct investment on domestic firms: evidence from firm level panel data in emerging economies. Economics of Transition. Vol. 93, pp. 619—633. https://doi.org/10.1111/1468-0351.00091
35. Koo J., Maeng K. (2006). Foreign ownership and investment: evidence from Korea. Applied Economics, Vol. 38, No. 20, pp. 2405—2414. https://doi.org/10.1080/00036840500427817
36. Mileva E. (2008). The impact of capital flows on domestic investment in transition economies. ECB Working Paper, No. 871.
37. Musin J., Tomsik V. (2002). Does foreign direct investment crowd in or crowd out domestic investment? Eastern European Economics, Vol. 40, No. 2, pp. 38—56. https://doi.org/10.1080/00128775.2002.11041015
38. Ndikumana L., Verick S. (2008). The linkages between FDI and domestic investment: Unravelling the developmental impact of foreign investment in Sub-Saharan Africa. Development Policy Review, Vol. 26, No. 6, pp. 713—726. https://doi.org/10.1111/j.1467-7679.2008.00430.x
39. Ngyyen P., Don P. (2013). Determinants of corporate investment decisions: the case of Vietnam. Journal of Economics and Development, Vol. 15, No. 1, pp. 32—48. https://doi.org/10.33301/2013.15.01.02
40. Nicolini M., Resmini L. (2010). Which firms create them and which firms really benefit? FDI spillovers in new EU member states. Economics of Transition, Vol. 18, No. 3, pp. 487—511. https://doi.org/10.1111/j.1468-0351.2009.00379.x
41. Ninh L., Hermes N., Lanjouw G. (2004). Investment, uncertainty and irreversibility. The Economics of Transition, Vol. 12, No. 2, pp. 307—332. https://doi.org/10.1111/j.0967-0750.2004.00180.x
42. Sabirianova K., Svejnar J., Terrell K. (2005). Distance to the efficiency frontier and FDI spillovers. Journal of European Economic Association, Vol. 3, No. 2/3, pp. 576—586. https://doi.org/10.1162/jeea.2005.3.2-3.576
43. Tang S., Selvanathan E., Selvanathan S. (2008). Foreign direct investment, domestic investment and economic growth in China: A time series analysis. World Economy, Vol. 31, No. 10, pp. 1292—1309. https://doi.org/10.1111/j.1467-9701.2008.01129.x
44. Wang W. (2010). Foreign direct investment and domestic investment in the host country: Evidence from panel study. Applied Economics, Vol. 42, No. 29, pp. 3711—3721. https://doi.org/10.1080/00036840802314580
45. World Bank (2016). Russian Federation — Systematic country diagnostic: Pathways to inclusive growth. Washington, DC: World Bank Group.
46. World Bank (2019). State-owned enterprises in the Russian Federation: Employment practices, labor markets, and firm performance. Washington, DC: World Bank Group.
47. Yudaeva K., Kozlov K., Melentieva N., Ponomareva N. (2003). Does foreign ownership matter? The Russian experience. Economics of Transition, Vol. 113, pp. 383—409. https://doi.org/10.1111/1468-0351.00157
Рецензия
При поддержке: Исследование выполнено при поддержке гранта РНФ «Моделирование с ного технологического и социально-экономического развития российских регионов» (проект № 19 -18 - 00262).
Для цитирования:
Драпкин И.М., Лукьянов С.А., Бокова А.А. Влияние прямых иностранных инвестиций на внутренние инвестиции в российской экономике. Вопросы экономики. 2020;(5):69-85. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2020-5-69-85
For citation:
Drapkin I.M., Lukyanov S.A., Bokova A.A. Influence of foreign direct investment on domestic investment in the Russian economy. Voprosy Ekonomiki. 2020;(5):69-85. (In Russ.) https://doi.org/10.32609/0042-8736-2020-5-69-85
Просмотров: 2521
Послать статью по эл. почте 