Открытый доступ
Только для подписчиков
Анализ связи между эмиссией, инфляцией и экономическим ростом с помощью модели переключающегося режима воспроизводства
https://doi.org/10.32609/0042-8736-2019-8-45-66
Аннотация
В статье представлена модель переключающегося режима воспроизводства (ПРВ-4), учитывающая инфляцию как эндогенный феномен. Предложен новый подход к объяснению не-нейтральности денег в краткосрочном и долгосрочном периодах. Проведены сценарные расчеты по модели ПРВ-4. Основной теоретический результат: широко распространенное положение о нейтральности денег в долгосрочной перспективе представляет лишь частный случай реакции экономики на денежную эмиссию. В зависимости от коэффициента индексации доходов эмиссия в долгосрочной перспективе может генерировать экономический рост без инфляции, порождать рост и инфляцию одновременно или приводить к инфляции на фоне спада (стагфляции). С помощью модели ПРВ-4 показано, что сохранение в России на период до 2022 г. рестриктивной денежно-кредитной политики можно объяснить завышенным коэффициентом индексации доходов. Данный коэффициент отражает состояние базовых институтов экономики: чем он выше, тем менее развиты последние. Повышенный коэффициент указывает на ситуацию, когда владельцы капитала тратят свои доходы на любые цели, кроме инвестиций в отечественный основной капитал. Предложены меры по изменению этой ситуации.
Ключевые слова
денежно-кредитная политика,
эмиссия,
инфляция,
экономический рост,
модель переключающегося режима воспроизводства,
основной капитал,
коэффициент индексации доходов
JEL: B12; B31; C32; E21; E22; E23; E50
Об авторах
В. И. Маевский
Института экономики, РАН; Государственного университета управления
Россия
Россия
Маевский Владимир Иванович - академик РАН, доктор экономических наук, профессор, руководитель Центра эволюционной экономики ИЭ, РАН, профессор ГУУ.
Москва
С. Ю. Малков
Института экономики, РАН
Россия
Россия
Малков Сергей Юрьевич - доктор технических наук, профессор, ведущий научный сотрудник ИЭ РАН.
Москва
А. А. Рубинштейн
Института экономики, РАН
Россия
Россия
Рубинштейн Александр Александрович - кандидат экономических наук, старший научный сотрудник ИЭ РАН.
Москва
Список литературы
1. Банк России (2018). Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2019 год и на период 2020 и 2021 годов. Москва.
2. Глазьев С. Ю. (2015a). Нищета и блеск российских монетаристов. Часть 2 // Экономическая наука современной России. № 3 (70). С. 7—25.
3. Глазьев С. Ю. (2015b). О неотложных мерах по укреплению экономической безопасности России и выводу российской экономики на траекторию опережающего развития. М.: Институт экономических стратегий, Русский биографический институт.
4. Дэвидсон П. (2006). Посткейнсианская школа в макроэкономической теории // Вопросы экономики. № 8. С. 82—101. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2006-8-82-101
5. Ершов М. В. (2014). Об обеспечении валютной стабильности и о новых финансовых механизмах в условиях санкционного режима // Российский экономический журнал. № 5. С. 22—30.
6. Ивантер В. В. (ред., рук. науч. кол.) (2016). Восстановление экономического роста в России: Научный доклад. М.: ИНП РАН.
7. Кудрин А., Горюнов Е., Трунин П. (2017). Стимулирующая денежно-кредитная политика: мифы и реальность // Вопросы экономики. № 5. С. 5—28. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2017-5-5-28
8. Маевский В. И., Малков С. Ю. (2014). Новый взгляд на теорию воспроизводства. М.: ИНФРА-М.
9. Маевский В., Андрюшин С., Малков С., Рубинштейн А. (2016a). Денежные механизмы и модель переключающегося режима воспроизводства // Вопросы экономики. № 9. С. 129—149. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2016-9-129-149
10. Маевский В. И., Малков С. Ю., Рубинштейн А. А. (2016b). Новая теория воспроизводства капитала: развитие и практическое применение. М.; СПб.: Нестор-История.
11. Маевский В. И., Рубинштейн А. А. (2016). Фрагменты теории переключающегося воспроизводства и ее апробация на статистике США // Вестник ИЭ РАН. № 3. С. 106 — 125.
12. Маевский В. И., Малков С. Ю., Рубинштейн А. А. (2018a). Анализ экономической динамики США, СССР и России с помощью модели ПРВ // Вопросы экономики. № 7. С. 82 — 95. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2018-7-82-95
13. Маевский В. И., Малков С. Ю., Рубинштейн А. А. (2018b). Об эволюции моделей переключающегося режима воспроизводства // Актуальные проблемы экономики и права. Т. 12, № 4. С. 816—827.
14. Медоуз Д., Рандерс Й., Медоуз Д. (2007). Пределы роста. 30 лет спустя. М.: Академкнига.
15. Моисеев С. Р. (2018). «Ренессанс» монетаризма: чем жила знаменитая теория в 2000—2018 годах // Вопросы экономики. № 1. С. 26—44. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2018-1-26-44
16. Некипелов А. Д. (2019). Какая макроэкономическая политика нужна России? Основные положения доклада на заседании Секции экономики ООН РАН, МШЭ МГУ, 30 января. https://mse.msu.ru/wp-content/uploads/2019/01/ОсновныеПоложения Доклада_300119-1.docx
17. Ромер Д. (2015). Высшая макроэкономика. М.: Изд. дом ВШЭ.
18. Садовничий В. А., Акаев А. А., Коротаев А. В., Малков С. Ю. (2012). Моделирование и прогнозирование мировой динамики. М.: ИСПИ РАН.
19. Титов Б. Ю. и др. (2017). Стратегия роста: Среднесрочная программа социальноэкономического развития страны до 2025 года. М.: Институт экономики роста им. П. А. Столыпина.
20. Форрестер Дж. (1978). Мировая динамика. М.: Наука.
21. Эскиндаров М. и др. (2016). Устойчивое развитие российской экономики: совершенствование денежно-кредитной, валютной и бюджетно-налоговой политики // Вестник Финансового университета. Т. 20, N° 6. С. 6—18.
22. Якунин В. И. и др. (2012). Политическое измерение мировых финансовых кризисов. Феноменология, теория, устранение. М.: Научный эксперт.
23. Bae S. K., Jensen M. J., Murdock S. G. (2005). Long run neutrality in a fractionally integrated model. Journal of Macroeconomics, Vol. 27, No. 2, pp. 257—274.
24. Ball L., Romer D. (1990). Real rigidities and the non-neutrality of money. Review of Economic Studies, Vol. 57, No. 2, pp. 183—203.
25. Diamond P. (1965). National debt in a neoclassical growth model. American Economic Review, Vol. 55, No. 5, Part 1 (Dec.), pp. 1126—1150.
26. Habibullah M. S., Puah C. H., Azali M. (2002). Testing long-run neutrality of money in a developing economy. Savings and Development, Vol. 26, No. 2, pp. 165—181.
27. IMF (2018). World economic outlook: Challenges to steady growth. Washington, DC: International Monetary Fund, October.
28. Kydland F. E., Prescott E. C. (1977). Rules rather than discretion: The inconsistency of optimal plans. Journal of Political Economy, Vol. 85, No. 3, pp. 473—492.
29. Noriega A. E. (2004). Long-run monetary neutrality and the unit-root hypothesis: Further international evidence. North American Journal of Economics and Finance, Vol. 15, No. 2, pp. 179—197.
30. Puah C. H., Tang M. M. J., Shazali A. M., Brahmana R. (2015). Does money matter in Indonesia? Revisiting Divisia money. Journal of International Finance and Economics, Vol. 15, No. 2, pp. 7—12.
31. Tang M. M. J. (2016). A review of the literature on monetary neutrality. MPRA Paper, No. 70113. https://mpra.ub.uni-muenchen.de/70113/
Рецензия
При поддержке: Работа выполнена в рамках Государственного задания по теме «Феномен мезоуровня в экономическом анализе: новые теории и их практическое применение». Авторы выражают признательность анонимному рецензенту за конструктивную критику и полезные замечания
Для цитирования:
Маевский В.И., Малков С.Ю., Рубинштейн А.А. Анализ связи между эмиссией, инфляцией и экономическим ростом с помощью модели переключающегося режима воспроизводства. Вопросы экономики. 2019;(8):45-66. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2019-8-45-66
For citation:
Mayevsky V.I., Malkov S.Yu., Rubinstein A.A. Analysis of the relationship between issuing money, inflation and economic growth with the help of the SMR-model. Voprosy Ekonomiki. 2019;(8):45-66. (In Russ.) https://doi.org/10.32609/0042-8736-2019-8-45-66
Просмотров: 1383
Послать статью по эл. почте 