Венчурные инвестиции и инновационная активность
https://doi.org/10.32609/0042-8736-2006-5-115-121
Аннотация
В статье с позиций агентских отношений рассматриваются основные принципы организации венчурного финансирования в рыночной экономике. Показана позитивная роль венчурного капитала в повышении качества и ускорении темпов инноваций, появлении новых цепочек создания добавленной стоимости и распределения технологической информации. Cделан вывод об ограниченной зависимости динамики венчурных инвестиций от национальной модели развития финансовой системы. Показана ключевая роль государства в формировании венчурного механизма финансирования инноваций.
Об авторах
Я. СергиенкоРоссия
доктор экономических наук, ведущий научный сотрудник
А. Френкель
Россия
доктор экономических наук, зав. сектором
Список литературы
1. Aoki M. Toward a Comparative Institutional Analysis. MIT Press, 1999.
2. Barry C.B., Muscarella C.J., Peavy III J.V., Vetsuypens M.R. The Role of Venture Capital in the Creation of Public Companies: Evidence from Going Public Process // Journal of Financial Economics.1990. Vol. 27. P. 447-472.
3. Black B.S., Gilson R.J. Venture Capital and the Structure of Capital Markets: Banks versus Stock Markets // Journal of Financial Economics. 1998. Vol. 47. No 3. P. 243-277.
4. Gompers P.A. Resource Allocation, Incentives and Control: The Importance of Venture Capital in Financing Entrepreneurial Firms // Enterpreneurship, SMEs, and the Macroeconomy. Cambridge University Press, 1998.
5. Gompers P.A. The Rise and Fall of Venture Capital // Business and Economic History. 1995. Vol. 23. P. 1-26.
6. Gompers P.A., Lerner J. What Drives Venture Capital Fundraising: Working Paper 6906 / NBER Working Paper Series, January 1999.
7. Hellmann T., Puri M. The Interaction between Product Market and Financing Strategy: The Role of Venture Capital: Mimeo, 1998.
8. Jeng L., Wells P. The Determinance of Venture Capital Funding: Evidence across Countries // Journal of Corporate Finance. 2000. Vol. 6. P. 241-289.
9. Kortum S., Lerner J. Does Venture Capital Spur Innovation. Mimeo, 1998.
10. Lerner J. The Syndication of Venture Capital Investments // Financial Management. 1994. Vol. 23. P. 16-27.
11. Mayer C., Schoors K., Yafeh Yi. Sources of Funds and Investment Activities of Venture Capital Funds: Evidence from Germany, Israel, Japan and the UK. NBER Working Paper 9645, April 2003.
12. Megginson W.L., Weiss K.A. Venture Capitalist Certification in Initial Public Offerings // Journal of Finance. 1991. Vol. 46. P. 879-903.
13. Osada M. Bank versus Venture Capital: Mimeo. University Pompeu Fabra, November 2000.
14. Robertson P.L., Langlois R.N. Innovation, Network, and Vertical Integration // Research Policy. January 1994. P. 12-13.
15. Schertler A. Driving Forces of Venture Capital Investments in Europe: A Dynamic Panel Data Analysis: European Integration, Financial Systems and Corporate Performance (EIFC). United Nations University Working Paper No 03-27, 2003.
Рецензия
Для цитирования:
Сергиенко Я., Френкель А. Венчурные инвестиции и инновационная активность. Вопросы экономики. 2006;(5):115-121. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2006-5-115-121
For citation:
Sergienko Ya., Frenkel A. Venture Investments and Innovations. Voprosy Ekonomiki. 2006;(5):115-121. (In Russ.) https://doi.org/10.32609/0042-8736-2006-5-115-121