Открытый доступ
Только для подписчиков
Загадки глобального кредитного краха, или Об иллюзии ликвидности
Аннотация
Извлекая уроки из глобального финансового кризиса 2007-2009 гг., научное сообщество по-прежнему сталкивается с неприятными вопросами, касающимися политической экономии кредитного краха. Наиболее актуальные из них - присутствие незаконных, мошеннических практик на многих уровнях финансовой деятельности во время кредитного бума, а также тот факт, что целый ряд предупреждений и прогнозов, свидетельствующих о надвигавшемся кризисе, систематически игнорировались. Анализируя факты, автор показывает, что кредитный кризис можно объяснить широко распространенной иллюзией того, что финансовые рынки способны безгранично повысить общее благосостояние. Этот феномен можно назвать иллюзией ликвидности. Предлагая теоретический анализ иллюзии ликвидности, автор утверждает, что именно из-за нее оказались сокрыты не только подлинные размеры рисков в экономической системе, но и, что хуже всего, отчетливые признаки кризиса.
Ключевые слова
Об авторе
А. Несветайлова
Лондонский городской университет
Великобритания
доцент факультета международной политики
Великобритания
доцент факультета международной политики
Список литературы
1. Bank for International Settlements. 76 Annual Report. Basle: Bank for International Settlements, 2006.
2. Bank for International Settlements. 77 Annual Report. Basle, 2007.
3. Black W. CSI Bailout. http://www.pbs.org/moyers/journal/04032009/profile.html.
4. Bloomberg News. 2008. Dec. 13.
5. Bonner W., Wiggin A. Financial Reckoning Day: Surviving the Soft Depression of the 21st Century. N. Y.: Wiky, 2003.
6. Boorer D. Chaos Theory - Why a Little Instability Might be no Bad Thing for the Future of the Credit Market // Credit Magazine. 2008. October.
7. Buiter W. Lessons from the North Atlantic Financial Crisis / Paper presented at the conference "The Role of Money Marketsized", Columbia Business School, Federal Reserve Bank of New York, 29-30 May 2008.
8. Burn G. The State, the City and the Euromarkets // Review of International Political Economy. 1999. Vol. 6, No 2.
9. Carruthers B., Stinchcombe Α. The Social Structure of Liquidity: Flexibility, Markets, and States // Theory and Society. 1999. Vol. 28.
10. Chung J. Locating Stanford billions will take five years // Financial Times. 2009. Apr. 16.
11. Chung J., Masters B. Age of Excess Fuelled Rise of Ponzis // Financial Times. 2009. March 5.
12. Cohen N., Giles C. Chilling Plausibility of Banks War Game // Financial Times. 2009. May 30.
13. Dorn N. Just Where Does the Locus of Corruption Lie? // Financial Times. 2008. Jul. 28.
14. Economic Report of the President 2007. Washington, DC: US Government Printing Office.
15. Ee K. H., Xiong K. R. Asia: A Perspective on the Subprime Crisis // Finance and Development. 2008. Vol. 45, No 2 (International Monetary Fund).
16. Fish M., Steil B. Root Out Bad Debt or More Pain Will Follow // Financial Times. 2007. Dec. 21.
17. Funnel B. Debt is Capitalisms Dirty Little Secret // Financial Times. 2009. June 30.
18. Galbraith J. Unbearable Cost: Bush, Greenspan and the Economics of Empire. N. Y.: Palgrave Macmillan, 2006.
19. Gowan P. The Global Gamble: Washington's Faustian Bid for World Dominance. L.: Verso, 1999.
20. Grey C. The Real World of Enron's Auditors // Organization. 2003. Vol. 10, No 3.
21. Guttman R. Cybercash: The Coming Era of Electronic Money. N. Y.: Palgrave Macmillan, 2003.
22. International Financial Markets in the UK / IFSL. 2007. http://www.ifsl.org.uk/research.
23. Ishmael S. Stanford Denies Ponzi Scheme // Financial Times. 2009. Apr. 7.
24. Kadlec D. WorldCom // Time. 2002. Jul. 8.
25. Kennedy S. UK Regulator Quits after Whistleblower's Allegations // MarketWatch, 2009. Feb. 11.
26. Kirchgaessner S., Weitzman H. FBI Eyes Big Business in Mortgage Fraud Probe // Financial Times. 2008. June 19.
27. Kregel J. Minsky's Cushions of Safety. Systemic Risk and the Crisis in the U. S. Subprime Mortgage Market // Public Policy Brief. 2008. No 93 / Levy Institute of Bard College.
28. Lowenstein R. Origins of the Crash: The Great Bubble and its Undoing. N. Υ.: Penguin Press, 2004.
29. Lowenstein R. Triple A Failure // New York Times. 2008. Apr. 26.
30. Madigan P. Herd Mentality // Credit Magazine. February 2008.
31. McCulley P. The Liquidity Conundrum // CFA Institute Conference Proceedings Quarterly. 2008. March.
32. Minsky H. Can 'It' Happen Again? N. Y.: M. E. Sharpe, 1982.
33. Minsky H. Stabilizing an Unstable Economy. New Haven, CT: Yale University Press, 1986.
34. Nesvetailova A. Financial Alchemy in Crisis: The Great Liquidity Illusion. L.: Pluto, 2010.
35. Palan R. The Offshore World. Ithaca; L.: Cornell University Press, 2003.
36. Palan R., Murphy R., Chavagneux C. Tax Havens: How Globalization Really Works. Ithaca; L.: Cornell University Press, 2010.
37. Partnoy F. Do Away With Ratings Based Rules // Financial Times. 2008. Jul. 9.
38. Persaud A. Banks Put Themselves at Risk in Basle // Financial Times. 2002. Oct. 17.
39. Persaud A., Nugеe J. Redesigning Financial Regulation // Global Finance in the New Century, Deregulation and Beyond / L. Assassi, A. Nesvetailova, A. Wigan (eds.). Basingstoke: Palgrave, 2007.
40. Peston R. Why Sir James Crosby resigned // BBC. 2009. Feb. 11. http://www.bbc.co.uk/blogs/ thereporters/robertpeston/2009/02/why_crosby_resigned.htmlю
41. Picciotto S. How Tax Havens Helped to Create a Crisis // Financial Times. 2009. May 6.
42. Sinclair T. The New Masters of Capital. Ithaca: Cornell University Press, 2005.
43. Strange S. Casino Capitalism. Manchester: Manchester University Press, 1997 [1986].
44. Tett G. The Mysterious Balance Sheet // After the Apocalypse: Lessons from the Global Financial Crisis. L.: Demos, 2008.
45. Thomson D. Unravelling Lehman // Business (Turnaround). L.: Lyonsdown, 2009.
46. Tinker T., Carter C. Spectres of Accounting: Contradictions or Conflicts of Interest? // Organization. 2003. Vol. 10, No 3.
47. Wade R. The First World Debt Crisis of 2007-2010 in Global Perspective // Challenge. 2008. July-August. P. 30-31.
48. Warburton P. Debt and Delusion. L.: Penguin Press, 2000.
49. Wray R. Lessons from the Subprime Meltdown // Challenge. 2008. Vol. 51, No 2.
Для цитирования:
Несветайлова А. Загадки глобального кредитного краха, или Об иллюзии ликвидности. Вопросы экономики. 2010;(12):33-58. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2010-12-33-58
For citation:
Nesvetailova A. The Lingering Puzzles of the Global Credit Crunch, or an Essay on the Liquidity Illusion. Voprosy Ekonomiki. 2010;(12):33-58. (In Russ.) https://doi.org/10.32609/0042-8736-2010-12-33-58
Просмотров: 48
Послать статью по эл. почте 