voprecotestВопросы экономикиVoprosy Ekonomiki0042-8736Voprosy Ekonomiki, NP10.32609/0042-8736-2010-1-4-20voprecotest-967Research ArticleДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА В РОССИИRUSSIAS MONETARY POLICYСтратегия и тактика денежно-кредитной политики в условиях мирового экономического кризисаStrategy and Tactics of Monetary Policy during the World Economic CrisisНекипеловА.NekipelovA.

академик РАН, вице-президент

ГоловнинМ.GolovninM.

кандидат экономических наук, ведущий научный сотрудник

РАНРоссияRussian Academy of SciencesRussian FederationИнститута экономики РАНРоссияInstitute of Economics, Russian Academy of SciencesRussian Federation20102001201001420Copyright © Voprosy Ekonomiki, NP, 20102010Voprosy Ekonomiki, NPVoprosy Ekonomiki, NPhttps://www.vopreco.ru/jour/about/submissions#copyrightNoticehttps://www.vopreco.ru/jour/article/view/967

В статье анализируются качественные изменения в целях и инструментах денежно-кредитной политики, произошедшие в период мирового экономического кризиса 2007-2009 гг. в развитых странах и России, дается авторская характеристика денежно-кредитной политики в России и ее результатов на разных этапах развития кризиса. На основании анализа делается вывод о необходимости сохранения регулирования валютного курса российского рубля в ближайшей перспективе при совершенствовании инструментария, связанного с процентной политикой, и применении отдельных валютных ограничений для предотвращения кризисных явлений в будущем.

The paper analyzes the qualitative changes in monetary policy goals and instruments during the world economic crisis of 2007-2009 in industrial countries and Russia; it represents the authors view on Russian monetary policy goals and results on different stages of crisis development. On the basis of the analysis the authors conclude on the necessity of active exchange rate policy in Russia, while developing interest rate instruments, and implementation of some exchange restrictions to prevent crisis contagion in the future.

макроэкономикаденежно-кредитная политикамировой экономический кризисфинансовая глобализацияmacroeconomicsmonetary policyworld economic crisisfinancial globalizationИсследование выполнено при финансовой поддержке РГНФ в рамках совместного научно-исследовательского проекта РГНФ и НАН Украины «Денежно-кредитная политика России и Украины на современном этапе: новые вызовы и возможные ответы», проект № 08-02-91205 a/U.ReferencesАкиндинова Н., Миронов В., Петроневич М., Пухов С., Смирнов C. Российская экономика на фоне мирового кризиса: текущие тенденции и перспективы развития // Вопросы экономики. 2009. № 9. С. 71-92.Акиндинова Н., Миронов В., Петроневич М., Пухов С., Смирнов C. Российская экономика на фоне мирового кризиса: текущие тенденции и перспективы развития // Вопросы экономики. 2009. № 9. С. 71-92.Алексашенко С. Обвальное падение закончилось, кризис продолжается // Вопросы экономики. 2009. № 5. С. 4-20.Алексашенко С. Обвальное падение закончилось, кризис продолжается // Вопросы экономики. 2009. № 5. С. 4-20.Бурлачков В., Андрюшин С. Денежно-кредитная политика и глобальный финансовый кризис: вопросы методологии и уроки для России // Вопросы экономики. 2008. № 11. С. 38-50.Бурлачков В., Андрюшин С. Денежно-кредитная политика и глобальный финансовый кризис: вопросы методологии и уроки для России // Вопросы экономики. 2008. № 11. С. 38-50.Головнин М. Финансовая глобализация и ограничения национальной денежно-кредитной политики // Вопросы экономики. 2007. № 7. С. 20-34.Головнин М. Финансовая глобализация и ограничения национальной денежно-кредитной политики // Вопросы экономики. 2007. № 7. С. 20-34.Данилов Ю., Седнев В., Шипова Е. Финансовая архитектура посткризисного мира: эффективность и/или справедливость? // Вопросы экономики. 2009. № 11. С. 4-17.Данилов Ю., Седнев В., Шипова Е. Финансовая архитектура посткризисного мира: эффективность и/или справедливость? // Вопросы экономики. 2009. № 11. С. 4-17.Замараев Б., Киюцевская А., Назарова А., Суханов Е. Экономические итоги 2008 года: конец «тучных» лет // Вопросы экономики. 2009. № 3. С. 4-25.Замараев Б., Киюцевская А., Назарова А., Суханов Е. Экономические итоги 2008 года: конец «тучных» лет // Вопросы экономики. 2009. № 3. С. 4-25.Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег // Антология экономической мысли: В 2-х т. М.: Эконов, 1993. Т. 2.Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег // Антология экономической мысли: В 2-х т. М.: Эконов, 1993. Т. 2.Мау В. Драма 2008 года: от экономического чуда к экономическому кризису // Вопросы экономики. 2009. № 2. С. 4-23.Мау В. Драма 2008 года: от экономического чуда к экономическому кризису // Вопросы экономики. 2009. № 2. С. 4-23.Некипелов А. Д. Риски денежно-кредитной политики и современные финансовые кризисы // Экономика Украины. 2009. №2.Некипелов А. Д. Риски денежно-кредитной политики и современные финансовые кризисы // Экономика Украины. 2009. №2.Некипелов А. Д. Стабилизация или стерилизация? // Независимая газета. 2006. 24 нояб.Некипелов А. Д. Стабилизация или стерилизация? // Независимая газета. 2006. 24 нояб.Состояние денежной сферы и реализация денежно-кредитной политики в 2008 году // Вестник Банка России. 2009. № 19.Состояние денежной сферы и реализация денежно-кредитной политики в 2008 году // Вестник Банка России. 2009. № 19.Фетисов Г. О мерах по преодолению мирового кризиса и формированию устойчивой финансово-экономической системы (предложения для «Группы двадцати» по финансовым рынкам и мировой экономике) // Вопросы экономики. 2009. № 4. С. 31-41.Фетисов Г. О мерах по преодолению мирового кризиса и формированию устойчивой финансово-экономической системы (предложения для «Группы двадцати» по финансовым рынкам и мировой экономике) // Вопросы экономики. 2009. № 4. С. 31-41.Adrian T., Shin H. S. Financial Intermediaries, Financial Stability and Monetary Policy / Paper prepared for Federal Reserve Bank of Kansas City Symposium at Jackson Hole, August 21-23 2008.Adrian T., Shin H. S. Financial Intermediaries, Financial Stability and Monetary Policy / Paper prepared for Federal Reserve Bank of Kansas City Symposium at Jackson Hole, August 21-23 2008.Borio C., Nelson W. Monetary Operations and the Financial Turmoil // BIS Quarterly Review. 2008. March.Borio C., Nelson W. Monetary Operations and the Financial Turmoil // BIS Quarterly Review. 2008. March.Borio C., Zhu H. Capital Regulation, Risk-taking and Monetary Policy: a Missing Link in the Transmission Mechanism? // BIS Working Papers. 2008. No 268.Borio C., Zhu H. Capital Regulation, Risk-taking and Monetary Policy: a Missing Link in the Transmission Mechanism? // BIS Working Papers. 2008. No 268.De Facto Classification of Exchange Rate Regimes and Monetary Policy Frameworks / IMF. 2008. http://www.imf.org/external/np/mfd/er/2008/eng/0408.htm.De Facto Classification of Exchange Rate Regimes and Monetary Policy Frameworks / IMF. 2008. http://www.imf.org/external/np/mfd/er/2008/eng/0408.htm.Inflation Report / Bank of England. 2009. May.Inflation Report / Bank of England. 2009. May.Ingves S. The Monetary Policy Landscape in a Financial Crisis // BIS Review. 2009. No 41.Ingves S. The Monetary Policy Landscape in a Financial Crisis // BIS Review. 2009. No 41.OECD Economic Surveys. Russian Federation. 2009.OECD Economic Surveys. Russian Federation. 2009.Trichet J.-C. What Lessons Can Be Learned from the Economic and Financial Crisis? // BIS Review. 2009. No 31.Trichet J.-C. What Lessons Can Be Learned from the Economic and Financial Crisis? // BIS Review. 2009. No 31.Triennial Central Bank Survey. Foreign Exchange and Derivatives Market Activity in 2007 / BIS. 2007. December.Triennial Central Bank Survey. Foreign Exchange and Derivatives Market Activity in 2007 / BIS. 2007. December.

The authors declare that there are no conflicts of interest present.