voprecotestВопросы экономикиVoprosy Ekonomiki0042-8736Voprosy Ekonomiki, NP10.32609/0042-8736-2009-6-70-82voprecotest-885Research ArticleКОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕCORPORATE GOVERNANCEРоссийская корпорация: модели поведения в условиях кризисаThe Russian Corporation: Models of Behavior during the CrisisЯковлевА.YakovlevA.

кандидат экономических наук, директор Института анализа предприятий и рынков

СимачевЮ.SimachevYu.

кандидат технических наук, замдиректора

ДаниловЮ.DanilovYu.

кандидат экономических наук, старший советник по макроэкономике руководителя ФСФР России, директор Центра развития фондового рынка

ГУ-ВШЭРоссияState University - Higher School of EconomicsRussian FederationМежведомственный аналитический центр (МАЦ)РоссияInterdepartmental Analytical Center (IAC)Russian FederationФедеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР России); Центр развития фондового рынкаРоссияFederal Service for Financial Markets (FSFR)Russian Federation200920062009067082Copyright © Voprosy Ekonomiki, NP, 20092009Voprosy Ekonomiki, NPVoprosy Ekonomiki, NPhttps://www.vopreco.ru/jour/about/submissions#copyrightNoticehttps://www.vopreco.ru/jour/article/view/885

В статье рассматриваются модели поведения российских компаний накануне и в ходе экономического кризиса 2008-2009 гг. Выделены три их ключевые группы: крупнейшие компании, которые в последние годы не могли существовать без неформальных связей с властью; успешные средние компании, быстрый рост которых основывался на использовании административного ресурса на региональном уровне; успешные средние фирмы, расширявшие свой бизнес с опорой на рыночные факторы. Выявлены причины чрезмерно рискованной финансовой политики крупнейших компаний и снижения их внутренней эффективности в предкризисный период. Проанализированы возможные формы оппортунистического поведения менеджеров и собственников российских компаний в условиях кризиса. Сформулированы рекомендации для экономической политики с акцентом на поддержку эффективного среднего бизнеса.

The paper considers behavior patterns of Russian firms before and during the financial crisis of 2008-2009. Three main groups of actors at the firm level in the Russian economy are defined: large politically connected companies; mid-size firms that have grown in 2000s on the administrative support; successful mid-size firms which have expanded using market factors. Explanation for the too risky financial policy and decrease in efficiency before the crisis is provided in case of large companies. Forms of opportunistic behavior of managers and owners of Russian companies during the crisis are analyzed. Some policy implications (with focus on the support of successful mid-size firms that are driven by market factors) are proposed.

модели поведения фирмэкономический кризискрупные компаниисредний бизнесоппортунистические стратегииэкономическая политикаpatterns of firms' behaviorRussian economyeconomic crisislarge companiesmidsize businessopportunistic behavioreconomic policyReferencesАлексашенко С. Кризис-2008: пора ставить диагноз // Вопросы экономики. 2008. № 11. С. 25-37.Алексашенко С. Кризис-2008: пора ставить диагноз // Вопросы экономики. 2008. № 11. С. 25-37.Виньков А., Гурова Т., Полунин Ю., Юданов А. Делать средний бизнес // Эксперт. 2008. № 10.Виньков А., Гурова Т., Полунин Ю., Юданов А. Делать средний бизнес // Эксперт. 2008. № 10.Данилов Ю. А. Рынки государственного долга: Мировые тенденции и российская практика. М.: ГУ-ВШЭ, 2002.Данилов Ю. А. Рынки государственного долга: Мировые тенденции и российская практика. М.: ГУ-ВШЭ, 2002.Данилов Ю. А., Якушин А. Ф. IPO в России: Итоги 2007 // WP CCMD. 2008. No 1. М.: ЦРФР, 2008.Данилов Ю. А., Якушин А. Ф. IPO в России: Итоги 2007 // WP CCMD. 2008. No 1. М.: ЦРФР, 2008.Данилов Ю. А., Якушин А. Ф. IPO в России: Итоги 2008 // WP CCMD. 2009. No 3. М.: ЦРФР, 2009.Данилов Ю. А., Якушин А. Ф. IPO в России: Итоги 2008 // WP CCMD. 2009. No 3. М.: ЦРФР, 2009.Паппэ Я. Ш., Галухина Я. С. Российский крупный бизнес: первые 15 лет. Экономические хроники 1993-2008 гг. М.: Изд. дом ГУ-ВШЭ, 2009. С. 22.Паппэ Я. Ш., Галухина Я. С. Российский крупный бизнес: первые 15 лет. Экономические хроники 1993-2008 гг. М.: Изд. дом ГУ-ВШЭ, 2009. С. 22.Российская корпорация: внутренняя организация, внешние взаимодействия, перспективы развития / Под ред. Т. Г. Долгопятовой, И. Ивасаки, А. А. Яковлева. М.: Изд. дом ГУ-ВШЭ, 2007.Российская корпорация: внутренняя организация, внешние взаимодействия, перспективы развития / Под ред. Т. Г. Долгопятовой, И. Ивасаки, А. А. Яковлева. М.: Изд. дом ГУ-ВШЭ, 2007.Российская промышленность на перепутье: что мешает нашим фирмам стать конкурентоспособными: доклад ГУ-ВШЭ // Вопросы экономики. 2007. № 3. С. 4-34.Российская промышленность на перепутье: что мешает нашим фирмам стать конкурентоспособными: доклад ГУ-ВШЭ // Вопросы экономики. 2007. № 3. С. 4-34.Семенцов С., Мурзина А., Горбань А., Туригина О. «Локомотив» российской экономики // Вопросы экономики. 2008. № 11. С. 102-109.Семенцов С., Мурзина А., Горбань А., Туригина О. «Локомотив» российской экономики // Вопросы экономики. 2008. № 11. С. 102-109.Яковлев А. А., Данилов Ю. А. Российская корпорация на 20-летнем горизонте: структура собственности, роль государства и корпоративное финансирование // Российский журнал менеджмента. 2007. Т. 5, № 1. С. 3-34.Яковлев А. А., Данилов Ю. А. Российская корпорация на 20-летнем горизонте: структура собственности, роль государства и корпоративное финансирование // Российский журнал менеджмента. 2007. Т. 5, № 1. С. 3-34.Andreff W. Corporate Governance Structures in Postsocialist Economies: Toward a Central Eastern European Model of Corporate Control? // EACES Working Paper. 2005. No 4.Andreff W. Corporate Governance Structures in Postsocialist Economies: Toward a Central Eastern European Model of Corporate Control? // EACES Working Paper. 2005. No 4.Berglöf E., Thadden E.-L. von. The Changing Corporate Governance Paradigm: Implicationsfor Transitional and Developing Countries // Corporate Governance and Globalization: Long-range Planning Issues / S. S. Cohen, G. Boyds (eds.). heltenham: Edvard Elgar, 2000.Berglöf E., Thadden E.-L. von. The Changing Corporate Governance Paradigm: Implicationsfor Transitional and Developing Countries // Corporate Governance and Globalization: Long-range Planning Issues / S. S. Cohen, G. Boyds (eds.). heltenham: Edvard Elgar, 2000.Kraakman R. H., Black B., Tarassova A. Russian Privatization and Corporate Governance: What Went Wrong? // Stanford Law Review. 2000. Vol. 52. P. 1731-1808.Kraakman R. H., Black B., Tarassova A. Russian Privatization and Corporate Governance: What Went Wrong? // Stanford Law Review. 2000. Vol. 52. P. 1731-1808.Organization and Development of Russian Business: A Firm-Level Analysis / T. Dolgopyatova, I. Iwasaki, A. Yakovlev (eds.). Basingstoke: Palgrave Macmillan, 2009.Organization and Development of Russian Business: A Firm-Level Analysis / T. Dolgopyatova, I. Iwasaki, A. Yakovlev (eds.). Basingstoke: Palgrave Macmillan, 2009.Puffer S. M., McCarthy D. J. The Emergence of Corporate Governance in Russia // Journal of World Business. 2003. Vol. 38. P. 2 84-298.Puffer S. M., McCarthy D. J. The Emergence of Corporate Governance in Russia // Journal of World Business. 2003. Vol. 38. P. 2 84-298.Yakovlev A. Evolution of Corporate Governance in Russia: Governmental Policy Vs. Real Incentives of Economic Agents // Post-Communist Economies. 2004. Vol. 16. P. 387-403.Yakovlev A. Evolution of Corporate Governance in Russia: Governmental Policy Vs. Real Incentives of Economic Agents // Post-Communist Economies. 2004. Vol. 16. P. 387-403.

The authors declare that there are no conflicts of interest present.