член-корреспондент РАН, директор Центра изучения проблем региональных финансов государственного научно-исследовательского учреждения «Совет по изучению производительных сил»
В статье выявлены основные причины мирового кризиса и сформулированы меры по созданию универсальной системы регулирования финансово-экономической системы. Цели антикризисного регулирования должны заключаться в создании здоровой экономики, не отягощенной грузом долгов и фиктивного капитала. В качестве ключевой новации при создании новой финансовой архитектуры рассматривается ограничение величины «кредитного плеча» для всех предприятий финансового и реального секторов экономики. Требуется гибкая антициклическая система пруденциального регулирования, компенсирующая разрушительное влияние положительных обратных связей на финансовых рынках. Необходимо также повысить качество корпоративного и государственного управления, запретить совмещение видов деятельности, порождающее неразрешимый конфликт интересов. Для снижения валютных рисков предлагается шире использовать СДР в качестве международного расчетно-платежного средства и резервной валюты.
The article reveals global crisis causes; measures for establishing universal financial and economical system regulation are formulated. Anti-recessionary regulation objectives should pursue the formation of sound economy, not overburdened with debts and fictitious capital. While creating a new financial architecture financial leverage limitation for all enterprises in financial and real sectors of the economy is considered to be the key innovation. Flexible anti-cyclical system of prudential regulation, compensating destructive influence of positive feedbacks on financial markets, is needed. It is also necessary to improve the quality of corporate and public governance, to forbid combining activities which cause an unsolvable conflict of interests. For currency risks reduction it is suggested that SDRs should be wider used as an international instrument of payments and a reserve currency.
The authors declare that there are no conflicts of interest present.