voprecotestВопросы экономикиVoprosy Ekonomiki0042-8736Voprosy Ekonomiki, NP10.32609/0042-8736-2024-5-91-104voprecotest-4812Research ArticleЭКОНОМИКА ОТРАСЛЕВЫХ РЫНКОВINDUSTRIAL ORGANIZATIONО cоздании нефтяного бенчмарка в российской АрктикеOn establishing a benchmark crude in the Russian Arctichttps://orcid.org/0009-0004-8440-8771КатюхаП. Б.KatyukhaP. B.

Катюха Павел Борисович - к. э. н., доцент, заместитель заведующего кафедрой нефтегазотрейдинга и логистики РГУ нефти и газа (НИУ) имени И.М. Губкина.

Москва

Pavel B. Katyukha.

Moscow

PBKatyukha@fa.ruhttps://orcid.org/0000-0003-0208-0596ФлегонтовН. А.FlegontovN. A.

Флегонтов Никита Андреевич - заместитель председателя научно-исследовательского клуба «Арктика» МГИМО.

Москва

Nikita A. Flegontov.

Moscow

flegontov.n@mail.ruРоссийский государственный университет нефти и газа (национальный исследовательский университет) имени И.М. ГубкинаРоссияGubkin UniversityRussian FederationМосковский государственный институт международных отношений (университет) МИД РоссииРоссияMGIMO-UniversityRussian Federation2024090520240591104Copyright © Voprosy Ekonomiki, NP, 20242024Voprosy Ekonomiki, NPVoprosy Ekonomiki, NPhttps://www.vopreco.ru/jour/about/submissions#copyrightNoticehttps://www.vopreco.ru/jour/article/view/4812

В статье анализируются перспективы формирования российского бенч-марка на основе нефти проекта «Восток Ойл» с ценовым базисом в порту Мурманск. Актуальность исследования объясняется важностью обеспечения прозрачности системы ценообразования для поддержания макроэкономической стабильности в России, а также ключевой ролью освоения нефтегазового потенциала Арктики для развития страны. Выделены основные признаки кризиса современной системы ценообразования, отмечено, что вследствие антироссийских санкций ценообразование на европейских спотовых хабах больше не отражает реальную ситуацию на рынке российской нефти. Необходима национальная система ценообразования, в рамках которой предполагается вывести на рынок российскую маркерную смесь на основе нефти проекта «Восток Ойл», имеющей высокую ожидаемую ликвидность. В качестве базиса цены и ценового хаба предлагается порт Мурманск, отличающийся уникальными техническими характеристиками и доступом к логистическому потенциалу Северного морского пути. Представлена четырехзвенная модель запуска соответствующего фьючерсного контракта на российской бирже, что будет способствовать развитию биржевой торговли энергоносителями в РФ и росту популярности арктического бенчмарка на мировом рынке. Сделан вывод, что создание нового бенчмарка и запуск фьючерса обеспечат стабильность, прозрачность и независимость экспорта российской нефти.

The article analyzes the prospects for establishing Russian benchmark crude based on the arctic blend “Vostok Oil” with a price basis in Murmansk. The relevance of the study is conditioned by the importance of the pricing system’s transparency for maintaining a stable macroeconomic situation in Russia, with a leading role of Artic oil and gas potential for Russian economic development. The authors highlight the main signs of the modern pricing system’s crisis and note that amid the imposed anti-Russian sanctions pricing at European spot hubs can no longer reflect the real situation in the Russian oil market. As a result, there is a need to create a national pricing system by developing the Russian benchmark based on the crude oil blend with the dominance of “black gold” from the Vostok Oil project, which has a high-expected liquidity. The port of Murmansk, being distinguished by unique technical characteristics and access to the logistics potential of the Northern Sea Route, is proposed as a price basis and a price hub. The article presents a four-stage model for launching a corresponding futures contract on SPIMEX, which will help improve the exchange trading system for energy resources in Russia and increase the popularity of the Russian Arctic benchmark crude in the global oil market. In conclusion, the authors underline that the creation of a new benchmark and the launch of futures will ensure stability, transparency and independence of Russian oil exports.

система ценообразованиямаркерный сорт нефтиценовой хабВосток ОйлСеверный морской путьпорт Мурманскpricing systembenchmark crudeprice hubVostok Oil projectNorthern Sea Routeport of MurmanskReferencesБарр Р. (1995). Политическая экономия: в 2-х т. Т. 1. М.: Международные отношения.Barre R. (1995). Political economy. In 2 vols., Vol 1. Moscow: Mezhdunarodnye Otnosheniya. (In Russian).Гаранина О. Л. (2016). Актуальные вопросы биржевого ценообразования на нефть // Российский внешнеэкономический вестник. № 4. С. 98—113.Garanina O. L. (2016). Recent trends in oil pricing. Russian Foreign Economic Journal, No. 4, pp. 98—113. (In Russian).Катюха П. Б. (2018). Тренды развития биржевой торговли на мировом рынке нефти. Перспективы российского экспортного сорта Urals в качестве мирового бенч-марка // Проблемы экономики и управления нефтегазовым комплексом. № 7. С. 9—13. https://doi.org/10.30713/1999-6942-2018-7-9-13Katyukha P. B. (2018). Trends in the development of exchange trading in the global oil market. Prospects for the Russian export grade Urals as a global benchmark. Problems of Economics and Management of Oil and Gas Complex, No. 7, pp. 9—13. (In Russian). https://doi.org/10.30713/1999-6942-2018-7-9-13Катюха П. Б. (2020). Мировой нефтяной рынок на пороге нового ценового передела // Российский внешнеэкономический вестник. № 2. С. 119—132.Katyukha P. B. (2020). Global oil market on price redistribution threshold. Russian Foreign Economic Journal, No. 2, pp. 119—132. (In Russian).Катюха П. Б. (2021). Эволюция мировых бенчмарков на нефть: новые тенденции в ценообразовании на международном рынке нефти // Проблемы экономики и управления нефтегазовым комплексом. № 7. С. 58—63. https://doi.org/10.33285/1999-6942-2021-7(199)-58-63Katyukha P. B. (2021). Evolution of global benchmarks for oil: New trends in pricing at the international oil market. Problems of Economics and Management of Oil and Gas Complex, No. 7, pp. 58—63. (In Russian). https://doi.org/10.33285/1999-6942-2021-7(199)-58-63Катюха П. Б. (2023). Трансформация международного нефтетрейдинга в условиях глобализации мирового товарного рынка нефти: вызовы и возможности для России. Дисс. ... док. экон. наук. М.: РГУ нефти и газа (НИУ) имени И. М. Губкина.Katyukha P. B. (2023). Transformation of international oil trading amid the globalization of the world oil commodity market: Challenges and opportunities for Russia. Doctoral Thesis. Moscow: Gubkin University. (In Russian).Катюха П. Б., Рябенко Л. П. (2022). Запуск проекта «Восток Ойл» как драйвер России в освоении Северного морского пути и создании нового мирового хаба энергоресурсов // Проблемы экономики и управления нефтегазовым комплексом. № 2. С. 5—12. https://doi.org/10.33285/1999-6942-2022-2(206)Katyukha P. B., Ryabenko L. P. (2022). Launch of the Vostok Oil project as a driver for Russia in the development of the Northern Sea Route and the creation of a new global energy resource hub. Problems of Economics and Management of Oil and Gas Complex, No. 2, pp. 5—12. (In Russian). https://doi.org/10.33285/1999-6942-2022-2(206)Кейнс Дж. М. (2013). Общая теория занятости, процента и денег. М.: Бизнеском.Keynes J. M. (2013). General theory of employment, interest and money. Moscow: Bizneskom. (In Russian).Конопляник А. А. (2013). Пять этапов эволюции мирового рынка нефти (контрактные структуры и механизмы ценообразования): Выступление на презентации. М.: ИМЭМО РАН. https://www.imemo.ru/ru/conf/2013/26042013/KONO_26042013.pdfKonoplyanik A. A. (2013). Five stages in the evolution of the global oil market (contractual structures and pricing mechanisms). A presentation. Moscow: IMEMO RAS. https://www.imemo.ru/ru/conf/2013/26042013/KONO_26042013.pdfМалова Т. А., Сысоева В. И. (2016). Мировой рынок нефти: поиск равновесия в условиях новой «нефтяной» реальности // Вестник МГИМО Университета. № 6. С. 115—124. https://doi.org/10.24833/2071-8160-2016-6-51-115-124Malova T. A., Sisoeva V. I. (2016). Тне world oil market: The search for balance in the new “oil” reality. MGIMO Review of International Relations, No. 6, pp. 115—124. (In Russian). https://doi.org/10.24833/2071-8160-2016-6-51-115-124Минприроды России (2020). О состоянии и использовании минерально-сырьевых ресурсов Российской Федерации в 2019 году. Государственный доклад. М.: Министерство природных ресурсов и экологии Российской Федерации.Minprirody of Russia (2020). On the state and use of mineral resources of the Russian Federation in 2019. State report. Moscow: Ministry of Natural Resources and Environment of the Russian Federation. (In Russian).Назарова Ю. А., Лышко А. А., Горюнов И. О. (2022). Современное состояние и перспективы развития нефтегазовой отрасли в контексте обеспечения экономической безопасности // Вестник РГГУ. Сер. «Экономика. Управление. Право». № 3. С. 75—87. https://doi.org/10.28995/2073-6304-2022-3-75-87Nazarova Y. A., Lyshko A. A., Goryunov I. O. (2022). The current state and prospects of the development of the oil and gas industry in the context of ensuring economic security. RSUH/RGGU Bulletin. Series Economics. Management. Law, No. 3, pp. 75—87. (In Russian). https://doi.org/10.28995/2073-6304-2022-3-75-87Сафонова Т. Ю. (2023). Антагонизмы ценообразования на российскую нефть и весомость национальных ценовых индикаторов // Государственная служба. № 2. С. 52—60. https://doi.org/10.22394/2070-8378-2023-25-2-52-60Safonova T. Y. (2023). The antagonisms of Russian oil pricing and the validity of national price indicators. Public Administration, No. 2, pp. 52—60. (In Russian). https://doi.org/10.22394/2070-8378-2023-25-2-52-60Cечин И. И. (2023). Значимость проекта «Восток Ойл» для российской экономики и будущего мировых энергетических рынков // Проблемы экономики и управления нефтегазовым комплексом. № 12. С. 9—21. https://doi.org/10.33285/1999-6942-2023-12(228)-9-21Sechin I. I. (2023). The significance of “Vostok Oil” project for the Russian economy and the future of the global energy markets. Problems of Economics and Management of Oil and Gas Complex, No. 12, pp. 9—21. (In Russian). https://doi.org/10.33285/1999-6942-2023-12(228)-9-21Соловьева Ю. В., Черняев М. В. (2022). Инструменты совершенствования механизмов контроля формирования цены на нефть марок Brent и Urals // Экономические системы. Т. 15, № 1. С. 242—254. https://doi.org/10.29030/2309-2076-2022-15-1-242-254Solovуeva Y. V., Chernyaev M. V. (2022). Tools to improve control mechanisms of Brent and Urals oil price generation. Ekonomicheskie Sistemy, Vol. 15, No. 1, pp. 242—254. (In Russian). https://doi.org/10.29030/2309-2076-2022-15-1-242-254Фадеев А. М., Череповицын А. Е., Ларичкин Ф. Д. (2019). Стратегическое управление нефтегазовым комплексом в Арктике. Апатиты: Кольский научный центр Российской академии наук.Fadeev A. M., Cherepovitsyn A. E., Larichkin F. D. (2019). Strategic management of the oil and gas complex in the Arctic. Apatity: Kola Scientific Center of the Russian Academy of Sciences.Флегонтов Н. А., Пятышев К. О. (2021). Воздействие COVID-19 на место российского энергетического экспорта в мировой и национальной экономике // Горизонты экономики. № 5. С. 121—129.Flegontov N. A., Pyatyshev K. O. (2021). Impact of COVID-19 on the place of the Russian energy exports in the global and national economy. Gorizonty Ekonomiki, No. 5, pp. 121—129. (In Russian).Хикс Д. Р. (1993). Стоимость и капитал. М.: Прогресс.Hicks J. R. (1993). Value and capital. Moscow: Progress. (In Russian).Цветаев Ю. (2022a). Система ценообразования на нефть: от «нефтяных шоков» 1970-х—1980-х годов до текущего энергетического кризиса // Энергетическая политика. № 6. С. 18—29. https://doi.org/10.46920/2409-5516_2022_6172_18Tsvetaev Y. (2022a). Crude oil pricing: From the first and second oil shocks to the current energy crisis. Energy Policy, No. 6, pp. 18—29. (In Russian). https://doi.org/10.46920/2409-5516_2022_6172_18Цветаев Ю. (2022b). Эволюция ценового эталона Dated Brent и североморской нефтяной корзины // Энергетическая политика. № 3. С. 28—41. https://doi.org/10.46920/2409-5516_2022_3169_28Tsvetaev Y. (2022b). The evolution of Dated Brent and the North Sea crude oil basket. Energy Policy, No. 3, pp. 28—41. (In Russian). https://doi.org/10.46920/2409-5516_2022_3169_28Energy Institute (2023). Statistical review of world energy. London.Energy Institute (2023). Statistical review of world energy. London.ICE (2021). Global crude benchmarks: Brent sets the standard. Atlanta, GA: International Commodity Exchange.ICE (2021). Global crude benchmarks: Brent sets the standard. Atlanta, GA: International Commodity Exchange.Kaldor N. (1939). Speculation and economic stability. Review of Economic Studies, Vol. 7, No. 1, pp. 1—27. https://doi.org/10.2307/2967593Kaldor N. (1939). Speculation and economic stability. Review of Economic Studies, Vol. 7, No. 1, pp. 1—27. https://doi.org/10.2307/2967593Zulfiqar A., Longley A. (2023). Russia’s shadow oil tanker fleet becomes everyone else’s problem. Bloomberg, February 18. https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-02-18/russia-s-shadow-oil-tanker-fleet-becomes-everyone-else-s-problemZulfiqar A., Longley A. (2023). Russia’s shadow oil tanker fleet becomes everyone else’s problem. Bloomberg, February 18. https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-02-18/russia-s-shadow-oil-tanker-fleet-becomes-everyone-else-s-problem

The authors declare that there are no conflicts of interest present.