voprecotestВопросы экономикиVoprosy Ekonomiki0042-8736Voprosy Ekonomiki, NP10.32609/0042-8736-2023-12-5-30voprecotest-4578Research ArticleМИКРОЭКОНОМИКАMICROECONOMICSРоссийские промышленные компании в условиях «второй волны» санкционных ограничений: стратегии реагированияRussian industrial companies under the “second wave” of sanctions: Response strategieshttps://orcid.org/0000-0003-3015-3668СимачевЮ. В.SimachevYu. V.

Симачев Юрий Вячеславович, к. т. н., директор Центра исследований структурной политики

Москва

Yuri V. Simachev

Moscow

yusimachev@hse.ruhttps://orcid.org/0000-0003-2273-0971ЯковлевА. А.YakovlevA. A.

Яковлев Андрей Александрович, к. э. н., приглашенный научный сотрудник в Центре российских и евразийских исследований имени Дэвиса

Кембридж

Andrei A. Yakovlev

Cambridge, MA

andrei_yakovlev@fas.harvard.eduhttps://orcid.org/0000-0002-5034-9345ГоликоваВ. В.GolikovaV. V.

Голикова Виктория Владимировна, к. э. н., вед.  н.  с. Центра исследований промышленной политики

Москва

Victoria V. Golikova

Moscow

victoria@hse.ruhttps://orcid.org/0000-0003-2580-0760ГородныйН. А.GorodnyiN. A.

Городный Николай Антонович, м. н. с. Центра исследований структурной политики

Москва

Nikolay A. Gorodnyi

Moscow

na.gorodnyi@hse.ruhttps://orcid.org/0000-0003-3250-875XКузнецовБ. В.KuznetsovB. V.

Кузнецов Борис Викторович, к.  э.  н., вед. н. с. Института анализа предприятий и рынков

Москва

Boris V. Kuznetsov

Moscow

bkuznetsov@hse.ruhttps://orcid.org/0000-0003-2971-6718КузыкМ. Г.KuzykM. G.

Кузык Михаил Георгиевич, к. э. н., вед.  н.  с. Центра исследований структурной политики

Москва

Mikhail G. Kuzyk

Moscow

mkuzyk@hse.ruhttps://orcid.org/0000-0002-2405-8106ФедюнинаА. А.FedyuninaA. A.

Федюнина Анна Андреевна, к. э. н., вед.  н. с. Центра исследований структурной политики

Москва

Anna A. Fedyunina

Moscow

afedyunina@hse.ruНациональный исследовательский университет «Высшая школа экономики»РоссияHSE UniversityRussian FederationГарвардский университетСоединённые Штаты АмерикиDavis Center for Russian and Eurasian Studies at Harvard UniversityUnited States202305122023012530Copyright © Voprosy Ekonomiki, NP, 20232023Voprosy Ekonomiki, NPVoprosy Ekonomiki, NPhttps://www.vopreco.ru/jour/about/submissions#copyrightNoticehttps://www.vopreco.ru/jour/article/view/4578

В статье представлены первые результаты анализа влияния «второй волны» санкций 2022 г. на поведение российских компаний, оценены действия бизнеса по адаптации к новым условиям. Основным источником данных стал опрос руководителей 1860 российских предприятий обрабатывающих отраслей промышленности, проведенный в августе—ноябре 2022 г. Несмотря на жесткость и многоплановость санкционных ограничений, 1 /3 компаний не приняли адаптационных мер, в их числе локальные, технологически отсталые фирмы без инновационной активности. В целом фирмы, интегрированные в глобальную экономику, реагировали на новые угрозы активнее, чем предприятия, ориентированные на внутренний рынок. При существенной вариативности действий компаний по адаптации к санкционному шоку выявлены четыре базовые квазистратегии реагирования: (1) связана с сокращением масштабов текущей деятельности, занятых и инвестиций — такие действия чаще прослеживались в отраслях, критически зависящих от участия в глобальных цепочках создания стоимости, в частности в автомобилестроении и деревообработке; (2) включает упрощение продукции для снижения зависимости от импорта, поиск новых рынков и пересмотр направлений инвестирования — данный подход характерен для фармацевтических производств; (3) предполагает перестройку каналов поставок используемых материалов и комплектующих — такая адаптация более заметна среди производителей резиновых и пластмассовых изделий; (4) направлена на разработку новых продуктов и технологий, цифровизацию и расширение взаимодействия с государством — в этом более активны компании, на рынках которых сформировались ниши из-за ухода крупных зарубежных игроков, в частности, мебельной промышленности. В качестве рекомендаций в области государственной антикризисной политики выделены следующие: относительная успешность адаптации компаний в 2022 г. связана с возможностями импортозамещения за счет нахождения российских аналогов, однако в дальнейшем потребуется особый акцент на поддержке разработки отечественных технологий и расширении доступа к технологическим знаниям; при высокой неопределенности важно создавать условия, позволяющие компаниям самостоятельно выстраивать цепочки создания стоимости. Предсказуемость действий государства, определяемая стратегическим видением будущего российской экономики, представляется важным фактором стимулирования частной инициативы.

The article presents initial findings of a research project aimed at analyzing the impact of the “second wave” of sanctions in 2022 on the behavior of Russian companies, assesses their actions to adapt to the new conditions. This paper is based on survey data collected from managers of 1860 Russian manufacturing companies between August and November 2022. Despite the severity and scope of the sanctions, one third of the companies did not take adaptation measures, particularly local, technologically backward firms without innovative activity. On the whole, firms integrated into the global economy reacted more actively to new threats than those confined to the domestic market. We found significant variability in companies’ responses to the sanctions shock. Four basic quasistrategies of firms’ response are identified. The first one involved reducing current activities, employment, and investments. These actions were most common in industries integrated into global value chains, notably automotive industry and wood processing. The second strategy included simplifying products to reduce dependence on imports, finding new markets, and changing investment directions — typically seen in pharmaceutical firms. The third one consisted of altering supply channels for materials and components, and it was frequently adopted by manufacturers of rubber and plastic products. The fourth strategy focused on digitalization, developing new products, and increasing interaction with authorities. This was characteristic of industries whose markets have carved out niches due to the exits of major foreign players, in particular, manufacture of furniture. We highlight the following recommendations for the state anti-crisis policy: In 2022, the relative success of companies’ adaptation was associated with the implementation of “easy” import substitution. However, in the future there will be a need to prioritize support for the development of domestic technologies and increased access to knowledge. In conditions of high uncertainty, it is crucial to assist companies in building their own value chains, and predictability of government actions appears to be a significant factor in enhancing private initiative.

санкционные ограниченияглобальные цепочки создания стоимостистратегии адаптациироссийская экономикаобрабатывающая промышленностьsanctionsglobal value chainsadaptation strategiesRussian economymanufacturing industryReferencesГоликова В. В., Кузнецов Б. В. (2023). Что день грядущий нам готовит: по кому ударят санкционные ограничения на поставки импортного оборудования? // Журнал Новой экономической ассоциации. № 3. С. 187—196. [Golikova V. V., Kuznetsov B. V. (2023). What waits us tomorrow: What branches will be hit by supplies’ sanctions of technological equipment to Russia? Journal of the New Economic Association, No. 3, pp. 187—196. (In Russian).] http://doi.org/10.31737/22212264_2023_3_187-196Голикова В. В., Кузнецов Б. В. (2023). Что день грядущий нам готовит: по кому ударят санкционные ограничения на поставки импортного оборудования? // Журнал Новой экономической ассоциации. № 3. С. 187—196. [Golikova V. V., Kuznetsov B. V. (2023). What waits us tomorrow: What branches will be hit by supplies’ sanctions of technological equipment to Russia? Journal of the New Economic Association, No. 3, pp. 187—196. (In Russian).] http://doi.org/10.31737/22212264_2023_3_187-196Долгопятова Т. Г., Акиндинова Н. В., Симачев Ю. В., Яковлев А. А. (ред.) (2021). Ответ российского бизнеса на пандемию COVID-19 (на примере шести отраслевых кейсов). М.: Изд. дом ВШЭ. [Dolgopyatova T. G., Akindinova N. V., Simachev Y. V., Yakovlev A. A. (eds.) (2021). Response of Russian business to the COVID-19 pandemic (On the example of six industry cases). Moscow: HSE Publ. (In Russian).] http://doi.org/10.17323/978-5-7598-2568-5Долгопятова Т. Г., Акиндинова Н. В., Симачев Ю. В., Яковлев А. А. (ред.) (2021). Ответ российского бизнеса на пандемию COVID-19 (на примере шести отраслевых кейсов). М.: Изд. дом ВШЭ. [Dolgopyatova T. G., Akindinova N. V., Simachev Y. V., Yakovlev A. A. (eds.) (2021). Response of Russian business to the COVID-19 pandemic (On the example of six industry cases). Moscow: HSE Publ. (In Russian).] http://doi.org/10.17323/978-5-7598-2568-5Егорова А. И., Чепуренко А. Ю. (2022). Факторы упругости малого предпринимательства в условиях внешних шоков в России (по данным лонгитюдного исследования) // Российский журнал менеджмента. Т. 20, № 2. С. 172—197.Егорова А. И., Чепуренко А. Ю. (2022). Факторы упругости малого предпринимательства в условиях внешних шоков в России (по данным лонгитюдного исследования) // Российский журнал менеджмента. Т. 20, № 2. С. 172—197.[Egorova A. I., Chepurenko A. Y. (2022). Factors of the resilience of small businesses under external shocks in Russia (Based on the longitudinal study data). Russian Management Journal, Vol. 20, No. 2, pp. 172—197. (In Russian).] https://doi.org/10.21638/spbu18.2022.202[Egorova A. I., Chepurenko A. Y. (2022). Factors of the resilience of small businesses under external shocks in Russia (Based on the longitudinal study data). Russian Management Journal, Vol. 20, No. 2, pp. 172—197. (In Russian).] https://doi.org/10.21638/spbu18.2022.202Карлова Н., Морозов А., Пузанова Е. (2023). Ограничения на импорт сдерживают экспорт: результаты опроса предприятий. Аналитическая записка. М.: Банк России. [Karlova N., Morozov A., Puzanova E. (2023). Import restrictions restrain exports: The results of the survey of enterprises. Analytical note. Moscow: Bank of Russia. (In Russian).]Карлова Н., Морозов А., Пузанова Е. (2023). Ограничения на импорт сдерживают экспорт: результаты опроса предприятий. Аналитическая записка. М.: Банк России. [Karlova N., Morozov A., Puzanova E. (2023). Import restrictions restrain exports: The results of the survey of enterprises. Analytical note. Moscow: Bank of Russia. (In Russian).]Королева Е. А. (2023). Экстерналии политики санкционного давления и ее последствия для развития российского малого и среднего бизнеса // Russian Journal of Economics and Law. Т. 17, № 3. С. 515—531. [Koroleva E. A. (2023). Externalities of the sanction pressure policy and its consequences for the Russian small and medium business development. Russian Journal of Economics and Law, Vol. 17, No. 3, pp. 515—531. (In Russian).] https://doi.org/10.21202/2782-2923.2023.3.515-531Королева Е. А. (2023). Экстерналии политики санкционного давления и ее последствия для развития российского малого и среднего бизнеса // Russian Journal of Economics and Law. Т. 17, № 3. С. 515—531. [Koroleva E. A. (2023). Externalities of the sanction pressure policy and its consequences for the Russian small and medium business development. Russian Journal of Economics and Law, Vol. 17, No. 3, pp. 515—531. (In Russian).] https://doi.org/10.21202/2782-2923.2023.3.515-531Кувалин Д. Б. (2016). Российские предприятия в конце 2015 г.: антикризисная деятельность и оценка последствий взаимных экономических санкций Запада и России // Проблемы прогнозирования. № 3. С. 144—161. [Kuvalin D. B. (2016). Russian enterprises at the end of 2015: Anti-crisis activities and assessment of the impact of mutual economic sanctions of the West and Russia. Problemy Prognozirovaniya, No. 3, pp. 144—161. (In Russian).]Кувалин Д. Б. (2016). Российские предприятия в конце 2015 г.: антикризисная деятельность и оценка последствий взаимных экономических санкций Запада и России // Проблемы прогнозирования. № 3. С. 144—161. [Kuvalin D. B. (2016). Russian enterprises at the end of 2015: Anti-crisis activities and assessment of the impact of mutual economic sanctions of the West and Russia. Problemy Prognozirovaniya, No. 3, pp. 144—161. (In Russian).]Кувалин Д. Б., Зинченко Ю. В., Лавриненко П. А., Ибрагимов Ш. Ш. (2022). Российские предприятия весной 2022 года: адаптация к новой волне санкций и взгляды на ESG-повестку // Проблемы прогнозирования. № 6. С. 171—184. [Kuvalin D. B., Zinchenko Y. V., Lavrinenko P. A., Ibragimov S. S. (2022). Russian enterprises in the spring of 2022: Adapting to the new wave of sanctions and views on the ESG agenda. Problemy Prognozirovaniya, No. 6, pp. 171—184. (In Russian).] https://doi.org/10.47711/0868-6351-195-171-184Кувалин Д. Б., Зинченко Ю. В., Лавриненко П. А., Ибрагимов Ш. Ш. (2022). Российские предприятия весной 2022 года: адаптация к новой волне санкций и взгляды на ESG-повестку // Проблемы прогнозирования. № 6. С. 171—184. [Kuvalin D. B., Zinchenko Y. V., Lavrinenko P. A., Ibragimov S. S. (2022). Russian enterprises in the spring of 2022: Adapting to the new wave of sanctions and views on the ESG agenda. Problemy Prognozirovaniya, No. 6, pp. 171—184. (In Russian).] https://doi.org/10.47711/0868-6351-195-171-184Кувалин Д. Б., Зинченко Ю. В., Лавриненко П. А., Ибрагимов Ш. Ш., Зайцева А. А. (2023). Российские предприятия весной 2023 года: борьба с последствиями санкций и взаимоотношения со структурами государственной власти. Препринт. М.: ИНП РАН. [Kuvalin D. B., Zinchenko Y. V., Lavrinenko P. A., Ibragimov S. S., Zaitseva A. A. (2023). Russian enterprises in spring of 2023: Coping with the effects of sanctions and relationships with state power structures (Preprint). Moscow: Institute of Economic Forecasting, RAS. (In Russian).]Кувалин Д. Б., Зинченко Ю. В., Лавриненко П. А., Ибрагимов Ш. Ш., Зайцева А. А. (2023). Российские предприятия весной 2023 года: борьба с последствиями санкций и взаимоотношения со структурами государственной власти. Препринт. М.: ИНП РАН. [Kuvalin D. B., Zinchenko Y. V., Lavrinenko P. A., Ibragimov S. S., Zaitseva A. A. (2023). Russian enterprises in spring of 2023: Coping with the effects of sanctions and relationships with state power structures (Preprint). Moscow: Institute of Economic Forecasting, RAS. (In Russian).]Кузьминов Я. И. (ред.) (2023). Импортозамещение в российской экономике: вчера и завтра. Аналитический доклад. М.: Изд. дом ВШЭ. [Kuzminov Y. I. (ed.) (2023). Import substitution in the Russian economy: Yesterday and tomorrow. Analytical report. Moscow: HSE Publ. (In Russian).]Кузьминов Я. И. (ред.) (2023). Импортозамещение в российской экономике: вчера и завтра. Аналитический доклад. М.: Изд. дом ВШЭ. [Kuzminov Y. I. (ed.) (2023). Import substitution in the Russian economy: Yesterday and tomorrow. Analytical report. Moscow: HSE Publ. (In Russian).]Кузык М. Г., Симачев Ю. В. (2023). Стратегии адаптации российских компаний к санкциям 2022 г. // Журнал Новой экономической ассоциации. № 3. С. 172—180. [Kuzyk M. G., Simachev Y. V. (2023). Strategies of Russian companies to adapt to the 2022 sanctions. Journal of the New Economic Association, No. 3, pp. 172—180. (In Russian).] https://doi.org/10.31737/22212264_2023_3_172-180Кузык М. Г., Симачев Ю. В. (2023). Стратегии адаптации российских компаний к санкциям 2022 г. // Журнал Новой экономической ассоциации. № 3. С. 172—180. [Kuzyk M. G., Simachev Y. V. (2023). Strategies of Russian companies to adapt to the 2022 sanctions. Journal of the New Economic Association, No. 3, pp. 172—180. (In Russian).] https://doi.org/10.31737/22212264_2023_3_172-180РСПП (2015). Результаты опроса «Последствия введения санкций для российского бизнеса». М.: Российский союз промышленников и предпринимателей. [RSPP (2015). Results of the survey “Effects of sanctions on Russian business”. Moscow: Russian Union of Industrialists and Entrepreneurs. (In Russian).] https://rspp.ru/activity/analytics/rezultaty-oprosa-posledstviya-vvedeniya-sanktsiy-dlyarossiyskogo-biznesa/?ysclid=lifd58zve0984809893РСПП (2015). Результаты опроса «Последствия введения санкций для российского бизнеса». М.: Российский союз промышленников и предпринимателей. [RSPP (2015). Results of the survey “Effects of sanctions on Russian business”. Moscow: Russian Union of Industrialists and Entrepreneurs. (In Russian).] https://rspp.ru/activity/analytics/rezultaty-oprosa-posledstviya-vvedeniya-sanktsiy-dlyarossiyskogo-biznesa/?ysclid=lifd58zve0984809893Симонов С. Г., Хаматханова М. А. (2023). Тактика экономического поведения предпринимательства «второго эшелона» в санкционный период // Известия высших учебных заведений. Социология. Экономика. Политика. Т. 16, № 2. С. 54—65. [Simonov S. G., Khamatkhanova M. A. (2023). Tactics of economic behavior of “second-tier” entrepreneurship during the sanctions period. Proceedings of Higher Educational Institutions. Sociology. Economics. Politics, Vol. 16, No. 2, pp. 54—65. (In Russian).] https://doi.org/10.31660/1993-1824-2023-2-54-65Симонов С. Г., Хаматханова М. А. (2023). Тактика экономического поведения предпринимательства «второго эшелона» в санкционный период // Известия высших учебных заведений. Социология. Экономика. Политика. Т. 16, № 2. С. 54—65. [Simonov S. G., Khamatkhanova M. A. (2023). Tactics of economic behavior of “second-tier” entrepreneurship during the sanctions period. Proceedings of Higher Educational Institutions. Sociology. Economics. Politics, Vol. 16, No. 2, pp. 54—65. (In Russian).] https://doi.org/10.31660/1993-1824-2023-2-54-65Федюнина А. А., Аверьянова Ю. В. (2018). Эмпирический анализ факторов конкурентоспособности российских экспортеров // Экономическая политика. T. 13, № 6. С. 102—121. [Fedyunina A. A., Averyanova Y. V. (2018). Empirical analysis of competitiveness factors of Russian exporters in manufacturing industries. Ekonomicheskaya Politika, Vol. 13, No. 6, pp. 102—121. (In Russian).] https://doi.org/10.18288/1994-5124-2018-6-102-121Федюнина А. А., Аверьянова Ю. В. (2018). Эмпирический анализ факторов конкурентоспособности российских экспортеров // Экономическая политика. T. 13, № 6. С. 102—121. [Fedyunina A. A., Averyanova Y. V. (2018). Empirical analysis of competitiveness factors of Russian exporters in manufacturing industries. Ekonomicheskaya Politika, Vol. 13, No. 6, pp. 102—121. (In Russian).] https://doi.org/10.18288/1994-5124-2018-6-102-121Aflatooni A., Ghaderi K., Mansouri K. (2022). Sanctions against Iran, political connections and speed of adjustment. Emerging Markets Review, Vol. 51, article 100889. https://doi.org/10.1016/j.ememar.2022.100889Aflatooni A., Ghaderi K., Mansouri K. (2022). Sanctions against Iran, political connections and speed of adjustment. Emerging Markets Review, Vol. 51, article 100889. https://doi.org/10.1016/j.ememar.2022.100889Ahn D. P., Ludema R. D. (2020). The sword and the shield: The economics of targeted sanctions. European Economic Review, Vol. 130, article 103587. https://doi.org/10.1016/j.euroecorev.2020.103587Ahn D. P., Ludema R. D. (2020). The sword and the shield: The economics of targeted sanctions. European Economic Review, Vol. 130, article 103587. https://doi.org/10.1016/j.euroecorev.2020.103587Altug S., Yesiltas S. (2022). Investment under stormy skies: The case of Russian firms during 2004—2016. CEPR Discussion Papers, No. DP16646.Altug S., Yesiltas S. (2022). Investment under stormy skies: The case of Russian firms during 2004—2016. CEPR Discussion Papers, No. DP16646.Amuzegar J. (1997). Adjusting to sanctions. Foreign Affairs, Vol. 76, No. 3, pp. 31—41. https://doi.org/10.2307/20048030Amuzegar J. (1997). Adjusting to sanctions. Foreign Affairs, Vol. 76, No. 3, pp. 31—41. https://doi.org/10.2307/20048030Cheratian I., Goltabar S., Farzanegan M. R. (2023). Firms persistence under sanctions: Micro-level evidence from Iran. World Economy, Vol. 46, No. 8, pp. 2408—2431. https://doi.org/10.1111/twec.13378Cheratian I., Goltabar S., Farzanegan M. R. (2023). Firms persistence under sanctions: Micro-level evidence from Iran. World Economy, Vol. 46, No. 8, pp. 2408—2431. https://doi.org/10.1111/twec.13378Crozet M., Hinz J., Stammann A., Wanner J. (2021). Worth the pain? Firms’ exporting behavior to countries under sanctions. European Economic Review, Vol. 134, article 103683. https://doi.org/10.1016/j.euroecorev.2021.103683Crozet M., Hinz J., Stammann A., Wanner J. (2021). Worth the pain? Firms’ exporting behavior to countries under sanctions. European Economic Review, Vol. 134, article 103683. https://doi.org/10.1016/j.euroecorev.2021.103683Eaton J., Engers M. (1992). Sanctions. Journal of Political Economy, Vol. 100, No. 5, pp. 899—928. https://doi.org/10.1086/261845Eaton J., Engers M. (1992). Sanctions. Journal of Political Economy, Vol. 100, No. 5, pp. 899—928. https://doi.org/10.1086/261845Ebadi E. (2022). Adapting to sanctions: Evidence from firm response and market reallocation in Iran. Available at SSRN: https://doi.org/10.2139/ssrn.4025431Ebadi E. (2022). Adapting to sanctions: Evidence from firm response and market reallocation in Iran. Available at SSRN: https://doi.org/10.2139/ssrn.4025431Fang T., Chimenson D. (2017). The internationalization of Chinese firm and negative media coverage: The case of Geely’s acquisition of Volvo Cars. Thunderbird International Business Review, Vol. 59, No. 4, pp. 483—502. https://doi.org/10.1002/tie.21905Fang T., Chimenson D. (2017). The internationalization of Chinese firm and negative media coverage: The case of Geely’s acquisition of Volvo Cars. Thunderbird International Business Review, Vol. 59, No. 4, pp. 483—502. https://doi.org/10.1002/tie.21905Gaur A., Settles A., Väätänen J. (2023). Do economic sanctions work? Evidence from the Russia—Ukraine conflict. Journal of Management Studies, Vol. 60, No. 6, pp. 1391—1414. https://doi.org/10.1111/joms.12933Gaur A., Settles A., Väätänen J. (2023). Do economic sanctions work? Evidence from the Russia—Ukraine conflict. Journal of Management Studies, Vol. 60, No. 6, pp. 1391—1414. https://doi.org/10.1111/joms.12933Ghasseminejad S., Jahan-Parvar M. R. (2021). The impact of financial sanctions: The case of Iran. Journal of Policy Modeling, Vol. 43, No. 3, pp. 601—621. https://doi.org/10.1016/j.jpolmod.2021.03.001Ghasseminejad S., Jahan-Parvar M. R. (2021). The impact of financial sanctions: The case of Iran. Journal of Policy Modeling, Vol. 43, No. 3, pp. 601—621. https://doi.org/10.1016/j.jpolmod.2021.03.001Golikova V. V., Kuznetsov B. V. (2017). Perception of risks associated with economic sanctions: The case of Russian manufacturing. Post-Soviet Affairs, Vol. 33, No. 1, pp. 49—62. https://doi.org/10.1080/1060586X.2016.1195094Golikova V. V., Kuznetsov B. V. (2017). Perception of risks associated with economic sanctions: The case of Russian manufacturing. Post-Soviet Affairs, Vol. 33, No. 1, pp. 49—62. https://doi.org/10.1080/1060586X.2016.1195094Haidar J. I. (2017). Sanctions and export deflection: Evidence from Iran. Economic Policy, Vol. 32, No. 90, pp. 319—355. https://doi.org/10.1093/epolic/eix002Haidar J. I. (2017). Sanctions and export deflection: Evidence from Iran. Economic Policy, Vol. 32, No. 90, pp. 319—355. https://doi.org/10.1093/epolic/eix002Hsu J., Li Z., Wu J. (2022). Keeping your friends closer: Friend-shoring in response to regional value content requirements. Available at SSRN: https://doi.org/10.2139/ssrn.4246225Hsu J., Li Z., Wu J. (2022). Keeping your friends closer: Friend-shoring in response to regional value content requirements. Available at SSRN: https://doi.org/10.2139/ssrn.4246225Johnston C. (2015). Sanctions against Russia: Evasion, compensation and over compliance. EUISS Brief, No. 13. European Union Institute for Security Studies.Johnston C. (2015). Sanctions against Russia: Evasion, compensation and over compliance. EUISS Brief, No. 13. European Union Institute for Security Studies.Kalotay K., Weiner C. (2022). The impact of sanctions on Russian business abroad and Hungarian business in Russia: Parallel stories of adjustment. In: L. Casanova, A. Miroux (eds.). Emerging market multinationals report 2022: Reinventing global value chains. Ithaca, NY: Emerging Markets Institute, S.C. Johnson College of Business, Cornell University, pp. 110—117.Kalotay K., Weiner C. (2022). The impact of sanctions on Russian business abroad and Hungarian business in Russia: Parallel stories of adjustment. In: L. Casanova, A. Miroux (eds.). Emerging market multinationals report 2022: Reinventing global value chains. Ithaca, NY: Emerging Markets Institute, S.C. Johnson College of Business, Cornell University, pp. 110—117.Keerati R. (2022). The unintended consequences of financial sanctions. Available at SSRN: https://doi.org/10.2139/ssrn.4049281Keerati R. (2022). The unintended consequences of financial sanctions. Available at SSRN: https://doi.org/10.2139/ssrn.4049281Lacy D., Niou E. M. (2004). A theory of economic sanctions and issue linkage: The roles of preferences, information, and threats. Journal of Politics, Vol. 66, No. 1, pp. 25—42. https://doi.org/10.1046/j.1468-2508.2004.00140.xLacy D., Niou E. M. (2004). A theory of economic sanctions and issue linkage: The roles of preferences, information, and threats. Journal of Politics, Vol. 66, No. 1, pp. 25—42. https://doi.org/10.1046/j.1468-2508.2004.00140.xLafrogne-Joussier R., Levchenko A., Martin J., Mejean I. (2022). Beyond macro: Firm-level effects of cutting off Russian energy. Global Economic Consequences of the War in Ukraine Sanctions, Supply Chains and Sustainability, Vol. 8, pp. 54—59.Lafrogne-Joussier R., Levchenko A., Martin J., Mejean I. (2022). Beyond macro: Firm-level effects of cutting off Russian energy. Global Economic Consequences of the War in Ukraine Sanctions, Supply Chains and Sustainability, Vol. 8, pp. 54—59.Le H. T. (2022). Global economic sanctions and export survival: Evidence from crosscountry data. Entrepreneurial Business and Economics Review, Vol. 10, No. 1, pp. 7—22. https://doi.org/10.15678/EBER.2022.100101Le H. T. (2022). Global economic sanctions and export survival: Evidence from crosscountry data. Entrepreneurial Business and Economics Review, Vol. 10, No. 1, pp. 7—22. https://doi.org/10.15678/EBER.2022.100101Li J., Shapiro D., Peng M. W., Ufimtseva A. (2022). Corporate diplomacy in the age of US—China rivalry. Academy of Management Perspectives, Vol. 36, No. 4, pp. 1007—1032. https://doi.org/10.5465/amp.2021.0076Li J., Shapiro D., Peng M. W., Ufimtseva A. (2022). Corporate diplomacy in the age of US—China rivalry. Academy of Management Perspectives, Vol. 36, No. 4, pp. 1007—1032. https://doi.org/10.5465/amp.2021.0076Liu Y., Meyer K. E. (2020). Boundary spanners, HRM practices, and reverse knowledge transfer: The case of Chinese cross-border acquisitions. Journal of World Business, Vol. 55, No. 2, article 100958. https://doi.org/10.1016/j.jwb.2018.07.007Liu Y., Meyer K. E. (2020). Boundary spanners, HRM practices, and reverse knowledge transfer: The case of Chinese cross-border acquisitions. Journal of World Business, Vol. 55, No. 2, article 100958. https://doi.org/10.1016/j.jwb.2018.07.007Liuhto K. (2015). Motivations of Russian firms to invest abroad: How do sanctions affect Russia’s outward foreign direct investment? Baltic Region, Vol. 26, No. 4, pp. 4—19. https://doi.org/10.5922/2079-8555-2015-4-1Liuhto K. (2015). Motivations of Russian firms to invest abroad: How do sanctions affect Russia’s outward foreign direct investment? Baltic Region, Vol. 26, No. 4, pp. 4—19. https://doi.org/10.5922/2079-8555-2015-4-1Mamonov M., Pestova A. (2021). Economic effects of financial sanctions on the Russian economy. CERGE-EI Working Paper Series, No. 704. https://doi.org/10.2139/ssrn.3939241Mamonov M., Pestova A. (2021). Economic effects of financial sanctions on the Russian economy. CERGE-EI Working Paper Series, No. 704. https://doi.org/10.2139/ssrn.3939241Mamonov M., Pestova A., Ongena S. (2021). “Crime and punishment?”: How Russian banks anticipated and dealt with global financial sanctions. CEPR Discussion Papers, No. 16075.Mamonov M., Pestova A., Ongena S. (2021). “Crime and punishment?”: How Russian banks anticipated and dealt with global financial sanctions. CEPR Discussion Papers, No. 16075.Meyer K. E., Fang T., Panibratov A. Y., Peng M. W., Gaur A. (2023). International business under sanctions. Journal of World Business, Vol. 58, No. 2. https://doi.org/10.1016/j.jwb.2023.101426Meyer K. E., Fang T., Panibratov A. Y., Peng M. W., Gaur A. (2023). International business under sanctions. Journal of World Business, Vol. 58, No. 2. https://doi.org/10.1016/j.jwb.2023.101426Meyer K. E., Thein H. H. (2014). Business under adverse home country institutions: The case of international sanctions against Myanmar. Journal of World Business, Vol. 49, No. 1, pp. 156—171. https://doi.org/10.1016/j.jwb.2013.04.005Meyer K. E., Thein H. H. (2014). Business under adverse home country institutions: The case of international sanctions against Myanmar. Journal of World Business, Vol. 49, No. 1, pp. 156—171. https://doi.org/10.1016/j.jwb.2013.04.005Nellis S., Alper A. (2019). US-based chip-tech group moving to Switzerland over trade curb fears. Reuters, November 25. https://www.reuters.com/article/us-usa-chinasemiconductors-insight-idUSKBN1XZ16LNellis S., Alper A. (2019). US-based chip-tech group moving to Switzerland over trade curb fears. Reuters, November 25. https://www.reuters.com/article/us-usa-chinasemiconductors-insight-idUSKBN1XZ16LNigmatulina D. (2022). Sanctions and misallocation. How sanctioned firms won and Russia lost. Centre for Economic Performance Discussion Paper, No. 1886. London School of Economics.Nigmatulina D. (2022). Sanctions and misallocation. How sanctioned firms won and Russia lost. Centre for Economic Performance Discussion Paper, No. 1886. London School of Economics.Özdamar Ö., Shahin E. (2021). Consequences of economic sanctions: The state of the art and paths forward. International Studies Review, Vol. 23, No. 4, pp. 1646—1671. https://doi.org/10.1093/isr/viab029Özdamar Ö., Shahin E. (2021). Consequences of economic sanctions: The state of the art and paths forward. International Studies Review, Vol. 23, No. 4, pp. 1646—1671. https://doi.org/10.1093/isr/viab029Paché G. (2022). The invasion of Ukraine by Russian troops: A violent shock for supply chains. Strategic Management Quarterly, Vol. 10, No. 1, pp. 1—8. https://doi.org/10.15640/smq.v10n1a1Paché G. (2022). The invasion of Ukraine by Russian troops: A violent shock for supply chains. Strategic Management Quarterly, Vol. 10, No. 1, pp. 1—8. https://doi.org/10.15640/smq.v10n1a1Pond A. (2017). Economic sanctions and demand for protection. Journal of Conflict Resolution, Vol. 61, No. 5, pp. 1073—1094. https://doi.org/10.1177/00220027155967Pond A. (2017). Economic sanctions and demand for protection. Journal of Conflict Resolution, Vol. 61, No. 5, pp. 1073—1094. https://doi.org/10.1177/00220027155967Shida Y. (2020). Russian business under economic sanctions: Is there evidence of regional heterogeneity? Post-Communist Economies, Vol. 32, No. 4, pp. 447—467. https://doi.org/10.1080/14631377.2019.1659567Shida Y. (2020). Russian business under economic sanctions: Is there evidence of regional heterogeneity? Post-Communist Economies, Vol. 32, No. 4, pp. 447—467. https://doi.org/10.1080/14631377.2019.1659567Simachev Y., Kuzyk M., Zudin N. (2016). Import dependence and its substitution in the Russian manufacturing: Business viewpoint. Foresight and STI Governance, Vol. 10, No. 4, pp. 25—45. http://doi.org/10.17323/1995-459X.2016.4.25.45Simachev Y., Kuzyk M., Zudin N. (2016). Import dependence and its substitution in the Russian manufacturing: Business viewpoint. Foresight and STI Governance, Vol. 10, No. 4, pp. 25—45. http://doi.org/10.17323/1995-459X.2016.4.25.45Soule S. A., Swaminathan A., Tihanyi L. (2014). The diffusion of foreign divestment from Burma. Strategic Management Journal, Vol. 35-, No. 7, pp. 1032—1052. https://doi.org/10.1002/smj.2147Soule S. A., Swaminathan A., Tihanyi L. (2014). The diffusion of foreign divestment from Burma. Strategic Management Journal, Vol. 35-, No. 7, pp. 1032—1052. https://doi.org/10.1002/smj.2147Sun J., Makosa L., Yang J., Darlington M., Yin F., Jachi M. (2022). Economic sanctions and shared supply chains: A firm-level study of the contagion effects of smart sanctions on the performance of nontargeted firms. European Management Review, Vol. 19, No. 1, pp. 92—106. https://doi.org/10.1111/emre.12497Sun J., Makosa L., Yang J., Darlington M., Yin F., Jachi M. (2022). Economic sanctions and shared supply chains: A firm-level study of the contagion effects of smart sanctions on the performance of nontargeted firms. European Management Review, Vol. 19, No. 1, pp. 92—106. https://doi.org/10.1111/emre.12497Watanabe S. (1987). Technological capability and industrialisation. Effects of aid and sanctions in the United Republic of Tanzania and Zimbabwe. International Labour Review, Vol. 126, No. 5, pp. 525—541.Watanabe S. (1987). Technological capability and industrialisation. Effects of aid and sanctions in the United Republic of Tanzania and Zimbabwe. International Labour Review, Vol. 126, No. 5, pp. 525—541.

The authors declare that there are no conflicts of interest present.