voprecotestВопросы экономикиVoprosy Ekonomiki0042-8736Voprosy Ekonomiki, NP10.32609/0042-8736-2023-10-75-97voprecotest-4436Research ArticleМАКРОЭКОНОМИКАMACROECONOMICSПрогнозирование поворотных точек российского экономического цикла с помощью опережающих индикаторовForecasting turning points of the Russian economic cycle with leading indicatorshttps://orcid.org/0000-0001-5177-2578СмирновС. В.SmirnovS. V.

Смирнов Сергей Владиславович, к. э. н., замдиректора Института «Центр развития»

Москва

Sergey V. Smirnov

Moscow

svsmirnov@hse.ruhttps://orcid.org/0000-0002-1573-2277ОлейникЕ. Б.OleynikE. B.

Олейник Елена Борисовна, д. э. н., доцент, проф. Департамента управления на основе данных Школы экономики и менеджмента

Владивосток

Elena B. Oleynik

Vladivostok

oleynik.eb@dvfu.ruhttps://orcid.org/0009-0000-1999-2466КоваленкоС. С.KovalenkoS. S.

Коваленко Светлана Сергеевна, аналитик внутреннего учета

Владивосток

Svetlana S. Kovalenko

Vladivostok

kovalenko.sse@students.dvfu.ruНациональный исследовательский университет «Высшая школа экономики»РоссияHSE UniversityRussian FederationДальневосточный федеральный университетРоссияFar Eastern Federal UniversityRussian FederationДНС РитейлРоссияDNS Retail LLCRussian Federation2023101020230107597Copyright © Voprosy Ekonomiki, NP, 20232023Voprosy Ekonomiki, NPVoprosy Ekonomiki, NPhttps://www.vopreco.ru/jour/about/submissions#copyrightNoticehttps://www.vopreco.ru/jour/article/view/4436

В последние десятилетия прогнозирование поворотных точек эконо­мического цикла (пиков и впадин) с помощью опережающих индикаторов зарекомендовало себя как достаточно простой, наглядный и надежный метод. Но мировой опыт показал, что любая система опережающих индикаторов время от времени требует пересмотра и уточнения. Недавние внеэкономиче­ские шоки, с которыми столкнулась российская экономика, актуализировали полномасштабную ревизию подходов к использованию опережающих индика­торов. В статье предлагается методика построения нового индекса. В процессе его конструирования уточнены датировки пиков и впадин, связанных с пре­дыдущими рецессиями в российской экономике, и рассмотрены особенности циклической динамики временных рядов. Восемь наиболее перспективных показателей с помощью двух альтернативных методов были агрегированы в сводный опережающий индикатор; из двух его возможных версий выбрана не только более простая, но и, по всей видимости, обладающая лучшими прогностическими свойствами.

In recent decades, predicting turning points of economic cycles (their peaks and troughs) using leading indicators has established itself as a fairly simple, clear and at the same time reliable method. But the world experience has shown that any system of leading indicators requires revision and clarification from time to time. The recent non-economic shocks experienced by the Russian economy have made urgent a full-scale revision of existing leading indicators. The article proposes a methodology for constructing a new index, which, one may hope, will not have the shortcomings of its predecessors. In the process of its construction, the dating of the peaks and troughs associated with previous recessions in the Russian economy was specified; the peculiarities of the cyclical dynamics of several dozens of time series were re-examined. The eight most promising indicators were aggregated into a composite leading indicator (CLI) using two alternative methods; we have chosen the one which is not only easier to use and update, but, apparently, with better predictive properties.

экономический циклбизнес-циклрецессияповоротные точкиопережающие индикаторыeconomic cyclebusiness cyclerecessionturning pointsleading indicatorsИсследование выполнено в рамках Программы фундаментальных исследований НИУ ВШЭ.ReferencesБогданова А. Л. (2018). Опережающие показатели — инструмент экономического прогнозирования // Экономическая наука современной России. № 2. С. 35—56.Bogdanova A. L. (2018). Leading indicators as an instrument of economic forecast­ing. Economics of Contemporary Russia, No. 2, pp. 35—56. (In Russian).Давыдов А., Попов В., Френкель А. (1993). Индекс хозяйственной конъюнктуры в России: построение и результаты // Мировая экономика и международные отношения. № 12. С. 32—47.Davydov A., Popov V., Frenkel A. (1993). Index of business activity in Russia: Construction and results. World Eсonomy and International Relations, No. 12, pp. 32—47. (In Russian).EЭК (2022). Совпадающие и опережающие индикаторы для государств – членов Евразийского экономического союза (по данным за март 2022 года). М.: Евразийская экономическая комиссия.EEC (2022). Coinciding and leading indicators for member states of the Eurasian Economic Union (Based on data for March 2022). Moscow: Eurasian Economic Commission. (In Russian).ИЦР (2022). Комментарии о государстве и бизнесе. № 432. М.: Институт «Центр развития» НИУ ВШЭ.HSE Centre of Development Institute (2022). Commentaries on the state and business, No. 432. (In Russian).Попов В., Френкель А. (1996). Индекс деловой активности для российской экономики // ЭКО. № 10. С. 76—89.Popov V., Frenkel A. (1996). An index of business activity for the Russian economy. ECO, No. 10, pp. 76—89. (In Russian).Смирнов С. В. (2001). Система опережающих индикаторов для России // Вопросы экономики. № 3. С. 23—42.Smirnov S. V. (2001). A system of leading indicators for Russia. Voprosy Ekonomiki, No. 3, pp. 23—42. (In Russian).Смирнов С. В. (2012). Российские циклические индикаторы и их полезность «в реаль­ном времени»: опыт рецессии 2008—2009 гг. // Экономический журнал Высшей школы экономики. № 4. С. 479—513.Smirnov S. V. (2012). Russian cyclical indicators and their usefulness in «real time»: An experience of the 2008—2009 recession. HSE Economic Journal, No. 4, pp. 479—513. (In Russian).Смирнов С. В. (2020). Предсказание поворотных точек российского экономического цикла с помощью cводных опережающих индексов // Вопросы статистики. № 4. С. 53—65.Smirnov S. V. (2020). Predicting turning points of the Russian economic cycle using composite leading indicators. Voprosy Statistiki, No. 4, pp. 53—65. (In Russian). https://doi.org/10.34023/2313-6383-2020-27-4-53-65Смирнов С. В., Смирнов С. С. (2022). Мониторинг российского делового цикла на основе ежедневных данных // Вопросы экономики. № 5. С. 26—50.Smirnov S. V., Smirnov S. S. (2022). Monitoring Russian business cycle with daily indicators. Voprosy Ekonomiki, No. 5, pp. 26—50. (In Russian).Френкель А., Тихомиров Б., Сурков А. (2022). Январь — май 2022 года: Россия в условиях торможения социально-экономического развития // Экономические стратегии. № 4. С. 90—95.Frenkel A., Tikhomirov B., Surkov A. (2022). 2022, January — May: Russia in the context of slowing down socio-economic development. Economic Strategies, No. 4, pp. 90—95. (In Russian). https://doi.org/10.33917/es-4.184.2022.90-95ЦМАКП (2022). Что показывают опережающие индикаторы системных финансовых и макроэкономических рисков? (по данным статистики, доступной в мае 2022). М.: Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнози­рования.CMASF (2022). What do leading indicators of systemic financial and macroeconomic risks show? (According to statistics available in May 2022). Moscow: Center for Macroeconomic Analysis and Short-term Forecasting. (In Russian).Burns A. F., Mitchell W. C. (1946). Measuring business cycles. NBER.Burns A. F., Mitchell W. C. (1946). Measuring business cycles. NBER.Eraslan S., Götz T. (2020). An unconventional weekly economic activity index for Germany. Deutsche Bundesbank Technical Paper, No. 02/2020.Eraslan S., Götz T. (2020). An unconventional weekly economic activity index for Germany. Deutsche Bundesbank Technical Paper, No. 02/2020.Lewis D., Mertens K., Stock J. H., Trivedi M. (2020). Measuring real activity using a weekly economic index. Federal Reserve Bank of New York Staff Reports, No. 920, revised September.Lewis D., Mertens K., Stock J. H., Trivedi M. (2020). Measuring real activity using a weekly economic index. Federal Reserve Bank of New York Staff Reports, No. 920, revised September.Lourenço N., Rua A. (2021). The daily economic indicator: Tracking economic activity daily during the lockdown. Economic Modelling, Vol. 100, article 105500. https://doi.org/10.1016/j.econmod.2021.105500Lourenço N., Rua A. (2021). The daily economic indicator: Tracking economic activity daily during the lockdown. Economic Modelling, Vol. 100, article 105500. https://doi.org/10.1016/j.econmod.2021.105500Ozyildirim A. (2019). Compiling cyclical composite indexes: The Conference Board indicators approach. In: S. Smirnov, A. Ozyildirim, P. Picchetti (eds.). Business cycles in BRICS. Cham: Springer, pp. 303—313.Ozyildirim A. (2019). Compiling cyclical composite indexes: The Conference Board indicators approach. In: S. Smirnov, A. Ozyildirim, P. Picchetti (eds.). Business cycles in BRICS. Cham: Springer, pp. 303—313.

The authors declare that there are no conflicts of interest present.