voprecotestВопросы экономикиVoprosy Ekonomiki0042-8736Voprosy Ekonomiki, NP10.32609/0042-8736-2022-11-73-89voprecotest-4049Research ArticleЭКОНОМИКА ОТРАСЛЕВЫХ РЫНКОВINDUSTRIAL ORGANIZATIONПриватизация в отрасли с исчерпаемыми ресурсами при наличии иностранного капиталаPrivatization in extractive industry under foreign penetrationhttps://orcid.org/0000-0003-3132-8837ФридманА. А.FridmanA. A.

Фридман Алла Александровна, доктор экономических наук, профессор департамента теоретической экономики

Москва

Alla A. Fridman

Moscow

afriedman@hse.ruhttps://orcid.org/0000-0002-9031-1712ВербецкийА. Д.VerbetskiyA. D.

Вербецкий Алексей Дмитриевич, доцент кафедры государственного управления и публичной политики Института общественных наук РАНХиГС.

Москва

 

Aleksey D. Verbetskiy

Moscow

verbetsky@ranepa.ruНациональный исследовательский университет "Высшая школа экономики"РоссияHSE UniversityRussian FederationРоссийская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте РФРоссияAcademy of National Economy and Public AdministrationRussian Federation2022021120220117389Copyright © Voprosy Ekonomiki, NP, 20222022Voprosy Ekonomiki, NPVoprosy Ekonomiki, NPhttps://www.vopreco.ru/jour/about/submissions#copyrightNoticehttps://www.vopreco.ru/jour/article/view/4049

Исследуется политика оптимальной приватизации в отрасли с исчерпаемыми ресурсами на основе модели смешанной олигополии, где государственная отечественная добывающая компания конкурирует с частной транснациональной компанией. Предполагается, что предельные издержки добычи частной компании ниже, чем у госкомпании. Показано, что влияние доли иностранного капитала на оптимальную приватизацию зависит от степени асимметрии издержек государственной и частной фирм, причем эта зависимость немонотонная. Если разрыв в экономической эффективности незначительный, то оптимальный уровень приватизации убывает с ростом доли иностранной собственности. Если разрыв в эффективности превышает некий уровень, то полная национализация оказывается оптимальной; если доля иностранного капитала в транснациональной компании невелика, то и полная приватизация является оптимальной. Наконец, при умеренной асимметрии затрат доля иностранного капитала не оказывает влияния на выбор оптимального уровня приватизации. Показано, что увеличение доли иностранного капитала приводит к более интенсивному извлечению ресурсов государственной фирмой; увеличение доли госсобственности неоднозначно влияет на добычу госкомпании: ускоряет добычу, если ее темп был ниже эффективного, и замедляет, если ее темп превышал эффективный уровень.

This paper analyzes optimal privatization policy in exhaustible resource industry where a public domestic firm is less cost efficient than a private multinational firm. It is shown that the impact of foreign penetration on optimal privatization depends on the cost asymmetry between the public and private firm. If the cost efficiency gap is small, then the optimal rate of privatization is a decreasing function of foreign ownership of multinational firm. However, if the cost efficiency gap is large, then, contrasting to existing studies, the result is quite different: full nationalization is optimal if the foreign ownership of multinational firm is low but full privatization becomes optimal if this share is high. Under moderate cost asymmetry foreign penetration does not have any impact on privatization. It is also demonstrated that an increase in foreign penetration results in faster resource extraction by the public firm while an increase in the state share accelerates public firm extraction if it was initially too slow in comparison with the socially efficient path and slows down if it was initially too fast.

смешанная форма собственностиэкономическая эффективностьчастичная приватизациядоля иностранного капиталаисчерпаемые ресурсыmixed ownershipcost efficiencypartial privatizationforeign penetrationexhaustible resourcesReferencesСластников А. Д., Аркин В. И. (2020). Математическая модель частичной приватизации предприятия // Экономика и математические методы. Т. 56, № 3. C. 91—102. https://doi.org/10.31857/S042473880010496-4Slastnikov A. D., Arkin V. I. (2020). Mathematical model of the firm’s partial privatization. Economics and Mathematical Methods, Vol. 56, Nо. 3, pp. 91—102. (In Russian). https://doi.org/10.31857/S042473880010496-4Cato S., Matsumura T. (2012). Long-run effects of foreign penetration on privatization policies. Journal of Institutional and Theoretical Economics, Vol. 168, pp. 444—454. https://doi.org/10.1628/093245612802920999Cato S., Matsumura T. (2012). Long-run effects of foreign penetration on privatization policies. Journal of Institutional and Theoretical Economics, Vol. 168, pp. 444—454. https://doi.org/10.1628/093245612802920999Dijkstra B. R., Mathew A. J., Mukherjee A. (2015). Privatization in presence of foreign competition and strategic policies. Journal of Economics, Vol. 114, pp. 271—290. https://doi.org/10.1007/s00712-014-0407-3Dijkstra B. R., Mathew A. J., Mukherjee A. (2015). Privatization in presence of foreign competition and strategic policies. Journal of Economics, Vol. 114, pp. 271—290. https://doi.org/10.1007/s00712-014-0407-3Fridman A. (2018). Partial privatization in an exhaustible resource industry. Journal of Economics, Vol. 124, No. 2, pp. 159—173. https://doi.org/10.1007/s00712-017-0573-1Fridman A. (2018). Partial privatization in an exhaustible resource industry. Journal of Economics, Vol. 124, No. 2, pp. 159—173. https://doi.org/10.1007/s00712-017-0573-1Fujiwara K. (2007). Partial privatization in a differentiated mixed oligopoly. Journal of Economics, Vol. 92, pp. 51—65. https://doi.org/10.1007/s00712-007-0267-1Fujiwara K. (2007). Partial privatization in a differentiated mixed oligopoly. Journal of Economics, Vol. 92, pp. 51—65. https://doi.org/10.1007/s00712-007-0267-1Haraguchi J., Matsumura T. (2020). Implicit protectionism via state enterprises and technology transfer from foreign enterprises. Review of International Economics, Vol. 28, pp. 723—743. https://doi.org/10.1111/roie.12468Haraguchi J., Matsumura T. (2020). Implicit protectionism via state enterprises and technology transfer from foreign enterprises. Review of International Economics, Vol. 28, pp. 723—743. https://doi.org/10.1111/roie.12468Hotelling H. (1931). The economics of exhaustible resources. Journal of Political Economy, Vol. 39, No. 2, pp. 137—175. https://doi.org/10.1086/254195Hotelling H. (1931). The economics of exhaustible resources. Journal of Political Economy, Vol. 39, No. 2, pp. 137—175. https://doi.org/10.1086/254195Lin M. H., Matsumura T. (2012). Presence of foreign investors in privatized firms and privatization policy. Journal of Economics, Vol. 107, pp. 71—80. https://doi.org/10.1007/s00712-011-0254-4Lin M. H., Matsumura T. (2012). Presence of foreign investors in privatized firms and privatization policy. Journal of Economics, Vol. 107, pp. 71—80. https://doi.org/10.1007/s00712-011-0254-4Matsumura T. (1998). Partial privatization in mixed duopoly. Journal of Public Economics, Vol. 70, No. 3, pp. 473—483. https://doi.org/10.1016/S0047-2727(98)00051-6Matsumura T. (1998). Partial privatization in mixed duopoly. Journal of Public Economics, Vol. 70, No. 3, pp. 473—483. https://doi.org/10.1016/S0047-2727(98)00051-6Xu L., Lee S.H., Matsumura T. (2017). Ex-ante versus ex-post privatization policies with foreign penetration in free-entry mixed markets. International Review of Economics and Finance, Vol. 50, pp. 1—7. https://doi.org/10.1016/j.iref.2017.03.023Xu L., Lee S.H., Matsumura T. (2017). Ex-ante versus ex-post privatization policies with foreign penetration in free-entry mixed markets. International Review of Economics and Finance, Vol. 50, pp. 1—7. https://doi.org/10.1016/j.iref.2017.03.023Wang C. C., Chiou J. R. (2018). Optimal privatization policy with Bertrand competition. International Review of Economics and Finance, Vol. 56, pp. 538—546. https:// doi.org/10.1016/j.iref.2017.12.008Wang C. C., Chiou J. R. (2018). Optimal privatization policy with Bertrand competition. International Review of Economics and Finance, Vol. 56, pp. 538—546. https://doi.org/10.1016/j.iref.2017.12.008Wang L. F. S., Chen T. L. (2010). Do cost efficiency gap and foreign competitors matter concerning optimal privatization policy at the free entry market? Journal of Economics, Vol. 100, pp. 33—49. https://doi.org/10.1007/s00712-010-0117-4Wang L. F. S., Chen T. L. (2010). Do cost efficiency gap and foreign competitors matter concerning optimal privatization policy at the free entry market? Journal of Economics, Vol. 100, pp. 33—49. https://doi.org/10.1007/s00712-010-0117-4Wang L. F. S., Chen T. L. (2011). Mixed oligopoly, optimal privatization, and foreign penetration. Economic Modelling, Vol. 28, pp. 1465—1470. https://doi.org/10.1016/j.econmod.2011.02.033Wang L. F. S., Chen T. L. (2011). Mixed oligopoly, optimal privatization, and foreign penetration. Economic Modelling, Vol. 28, pp. 1465—1470. https://doi.org/10.1016/j.econmod.2011.02.033Wang L. F. S., Lee J. (2013). Foreign penetration and undesirable competition. Economic Modelling, Vol. 30, pp. 729—732. https://doi.org/10.1016/j.econmod.2012.11.007Wang L. F. S., Lee J. (2013). Foreign penetration and undesirable competition. Economic Modelling, Vol. 30, pp. 729—732. https://doi.org/10.1016/j.econmod.2012.11.007Wang L. F. S., Tomaru Y. (2015). The feasibility of privatization and foreign penetration. International Review of Economics & Finance, Vol. 39, pp. 36—46. https://doi.org/10.1016/j.iref.2015.06.001Wang L. F. S., Tomaru Y. (2015). The feasibility of privatization and foreign penetration. International Review of Economics & Finance, Vol. 39, pp. 36—46. https://doi.org/10.1016/j.iref.2015.06.001Zhong L., Lahiri S. (2009). International joint ventures and tax competition in an integrated market. International Review of Economics and Finance, Vol. 18, pp. 38—44. https://doi.org/10.1016/j.iref.2008.02.010Zhong L., Lahiri S. (2009). International joint ventures and tax competition in an integrated market. International Review of Economics and Finance, Vol. 18, pp. 38—44. https://doi.org/10.1016/j.iref.2008.02.010

The authors declare that there are no conflicts of interest present.