к. э. н., проф. Санкт-Петербургского государственного университета, председатель Совета фонда «Центр стратегических разработок» (Москва)
к. э. н., завлабораторией исследований бюджетной политики Института прикладных экономических исследований Российской академии народного хозяйства и государственной службы при Президенте РФ (Москва)
Сбалансированной бюджетной политики В статье проанализированы системность и сбалансированность ранее действовавших и применяемых в настоящее время в России бюджетных правил, то, каким требованиям должно соответствовать эффективное в современных условиях бюджетное правило - позволять адаптировать бюджет к требованиям финансирования структурных преобразований в экономике при сохранении контроля над долгосрочной бюджетной устойчивостью. Однако введенная в июле 2017 г. новая конструкция бюджетных правил, накладывая чрезмерно жесткие ограничения на объем расходов федерального бюджета, не позволит обеспечить необходимый объем расходов для экономического развития и финансирования структурных реформ. В статье обосновывается необходимость последовательной трансформации действующей версии бюджетных правил в сторону конструкции на основе нулевого структурного баланса. Формирование федерального бюджета, сбалансированного на циклической основе, способно обеспечить относительно устойчивый уровень расходов независимо от волатильности цен на нефть и фазы экономических циклов, реализовать контрциклический характер бюджетной политики и снизить уязвимость бюджета к внутренним и внешним шокам. Эффективность предлагаемого бюджетного правила проверена моделированием на данных за 2007-2016 гг. В частности, при переходе на предлагаемое правило со второй половины 2000х годов удалось бы сдержать рост расходов федерального бюджета, обусловленный антикризисными мерами 2009 г., снизить уровень государственного долга и накопить суверенные резервы в объеме до 25% ВВП. Предлагаемое правило предъявляет повышенные требования к качеству макроэкономического и бюджетного прогнозирования.
In the article the authors attempt to understand the extent to which fiscal rules that were applied earlier in Russia and are in force at the present time are systemic and balanced, which requirements must be met by an effective fiscal rule in current conditions. So, according to the authors, fiscal rules should allow to adapt the budget to the requirements of financing structural changes in the economy and to maintain control over long-term budgetary sustainability. However, the new fiscal rules, introduced in July 2017, imposing excessively tight restrictions on the volume of federal budget expenditures, will not allow to provide the necessary amount of expenditures for economic development and financing of structural reforms. In this regard, a consistent transformation of the current version of fiscal rules to the framework on the basis of a zero structural balance is justified. The preparation of federal budget, balanced on a cyclical basis, can provide a relatively stable level of expenditure, regardless of the volatility of oil prices and the economic cycle, thereby realizing the countercyclical nature of fiscal policy and reducing the budget vulnerability to internal and external shocks. The effectiveness of the proposed fiscal rule is verified through modeling on data for 2007-2016. In particular, if we had used the proposed rule starting from the second half of the 2000s, it would have been possible to curb the growth of federal budget expenditures that began with the anti-crisis measures of 2009, halve the level of public debt and accumulate sovereign reserves in the amount of up to 25% of GDP. At the same time, the proposed rule requires high quality of macroeconomic and budgetary forecasting.
The authors declare that there are no conflicts of interest present.