voprecotestВопросы экономикиVoprosy Ekonomiki0042-8736Voprosy Ekonomiki, NP10.32609/0042-8736-2020-9-61-79voprecotest-3145Research ArticleФИНАНСОВАЯ ЭКОНОМИКАFINANCIAL ECONOMICSДедолларизация и расчеты в национальных валютах: евразийский и латиноамериканский опытDedollarization and settlements in national currencies: Eurasian and Latin American experiencehttps://orcid.org/0000-0003-0784-5711МишинаВ. Ю.MishinaV. Y.

Мишина Виктория Юрьевна, к. э. н., гл. специалист Департамента валютного рынка Московской биржи, с. н. с. ИНП РАН

Москва

Victoria Y. Mishina

Moscow

Victoria.Mishina@moex.comhttps://orcid.org/0000-0001-5102-676XХомяковаЛ. И.KhomyakovaL. I.

Хомякова Любовь Игоревна, к. э. н., доцент, начальник Информационно-аналитического отдела Межгосударственного банка, вед. н. с. Института исследований международных экономических отношений Финансового университета

Москва

Lyubov I. Khomyakova

Moscow

ljubajob@rambler.ruМосковская биржа; Институт народнохозяйственного прогнозирования Российской академии наукРоссияMoscow Exchange; Institute of Economic Forecasting, RASRussian FederationМежгосударственный банк; Финансовый университет при Правительстве РФРоссияInterstate Bank; Financial University under the Government of RFRussian Federation202005092020096179Copyright © Voprosy Ekonomiki, NP, 20202020Voprosy Ekonomiki, NPVoprosy Ekonomiki, NPhttps://www.vopreco.ru/jour/about/submissions#copyrightNoticehttps://www.vopreco.ru/jour/article/view/3145

В статье предлагаются меры по расширению операций в национальных валютах стран Евразийского экономического союза (ЕАЭС) с учетом санкционного давления на Россию, а также резкого ухудшения состояния мировой финансовой системы в условиях разразившейся в 2020 г. пандемии коронавируса. Рассмотрен опыт дедолларизации и развития расчетов в национальных валютах в интеграционных группировках ЕАЭС и АЛБА, предложена комплексная программа продвижения расчетов в национальных валютах стран ЕАЭС. Выделены факторы дедолларизации, проанализирована динамика операций с национальными валютами ЕАЭС на биржевом валютном рынке, дана оценка интегрированного валютного рынка стран ЕАЭС, в том числе с учетом опыта операций с китайским юанем. Определены направления финансовой интеграции и продвижения рубля как региональной валюты ЕАЭС.

In light of the sanction pressure on Russia, as well as a sharp deterioration in the global financial system under the conditions of the coronavirus pandemic in 2020, it is expedient to increase operations in the national currencies of the Eurasian Economic Union (EAEU). The purpose of the study is to consider the Eurasian and the Latin American experience of dedollarization and the advancement of settlements in national currencies and to propose measures for creating a comprehensive program to promote settlements in the national currencies of the EAEU countries. The article analyzes the dynamics of operations in these currencies on the FX market of the Russian Federation, estimates the integrated FX market of the EAEU countries, including the experience of developing operations with the Chinese yuan. The authors have identified the prospects of the Russian ruble as a regional currency of the EAEU.

российский рубльнациональные валютыМосковская биржаЕвразийский экономический союзЕАЭСинтегрированный валютный рынок ЕАЭСлатиноамериканская расчетная система SUCREsettlementsRussian rublenational currenciesMoscow ExchangeEurasian Economic Union (EAEU)EAEU integrated FX marketLatin American payment system SUCREReferencesБорисов С. М. (2015). Российский рубль на мировой валютной арене // Деньги и кредит. № 5. С. 34—36.Borisov S. M. (2015). Russian ruble on the world currency arena. Dengi i Kredit, No. 5, pp. 34—36. (In Russian).Буторина О. В. (2016). Особенности евразийской модели экономической интеграции // Современная Европа. № 2. С. 28—32. https://doi.org/10.15211/soveurope220162832Butorina O. V. (2016). The specifics of the Eurasian model of economic integration. Contemporary Europe, No. 2, pp. 28—32. (In Russian). https://doi.org/10.15211/soveurope220162832Винокуров Е. Ю. (2015). Опыт региональных интеграционных объединений: уроки для ЕАЭС // Евразийская экономическая интеграция. № 5. С. 94—98.Vinokurov E. Yu. (2015). Experience of regional integrational associations: Lessons for EAEU. Evraziyskaya Ekonomicheskaya Integratsiya, No. 5, pp. 94—98. (In Russian).Красавина Л. Н., Хомякова Л. И. (2019). Взаимные расчеты в национальных валютах стран Евразийского экономического союза (ЕАЭС) как фактор усиления экономического взаимодействия национальных экономик // Банковское дело. № 10. С. 24—29.Krasavina L. N., Khomyakova L. I. (2019). Mutual settlements in national currencies of the countries of the Eurasian Economic Union (EAEU) as a factor in enhancing the economic interaction of national economies. Bankovskoe Delo, No. 10, pp. 24—29. (In Russian).Мишина В. Ю. (2018). Интеграция валютных рынков стран ЕАЭС и меры по расширению операций в национальных валютах // Валютное регулирование. Валютный контроль. № 4. С. 38—47Mishina V. Yu. (2018). Integration of the EAEU FX markets and measures to expand operations in national currencies. Valyutnoe Regulirovanie. Valyutnyi Kontrol, No. 4, pp. 38—47 (In Russian).Мишина В., Хомякова Л. (2014). Интегрированный валютный рынок стран Евразийского экономического пространства и расчеты в национальных валютах: мифы или реальность // Вопросы экономики. № 8. С. 41—57. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2014-8-41-57Mishina V., Khomyakova L. (2014). Integrated currency market of the Eurasian economic space and settlements in national currencies: Myths or reality?. Voprosy Ekonomiki, No. 8, pp. 41—57. (In Russian). https://doi.org/10.32609/0042-8736-2014-8-41-57Мишина В. Ю., Хомякова Л. И. (2017). Биржевые валютные рынки стран Евразийского экономического союза: перспективы развития // Деньги и кредит . № 2. С. 55—62.Mishina V. Yu., Khomyakova L. I. (2017). The FX markets of the countries of the Eurasian Economic Union: Development prospects. Dengi i Kredit, No. 2, pp. 55—62. (In Russian).Осмоловец С. С. (2018). Инструменты обеспечения финансовой стабильности в региональных экономических союзах (на примере стран Латинской Америки) // Пермский финансовый журнал. № 2. С. 47—58.Osmolovets S. S. (2018). Instruments for ensuring financial stability in regional economic unions (the case of Latin American countries). Permskiy Finansovyi Zhurnal, No. 2, pp. 47—58. (In Russian).Пищик В. Я., Алексеев П. В. (2015). О концептуальных подходах к валютной унификации в процессе создания Евразийского экономического союза // Деньги и кредит. № 9. С. 20—26.Pishchik V. Ya., Alekseev P. V. (2015). On conceptual approaches to currency unification in the process of creating the Eurasian Economic Union. Dengi i Kredit, No. 9, pp. 20—26. (In Russian).Потемкин А. И. (2010). Об усилении роли рубля в международных расчетах // Деньги и кредит. № 8. С. 3—10.Potemkin A. I. (2010). On strengthening the role of the ruble in international settlements. Dengi i Kredit, No. 8, pp. 3—10. (In Russian).Хмелевская Н. Г. (2015). Совместные механизмы резистентности к внешним шокам стран Латинской Америки: альтернативы и инновации // Ибероамериканские тетради. № 3. С. 91—97.Khmelevskaya N. G. (2015). The financial arrangements in Latin America to contribute to the shock resistance of member countries. Iberoamerican Notes, No. 3, pp. 91—97. (In Russian).Швандар К. В., Анисимова А. А., Яковлева И. И. (2018). Перспективы валютной интеграции стран ЕАЭС // Финансовая аналитика: проблемы и решения. Т. 11, Вып. 2. С. 205—222. https://doi.org/10.24891/fa.11.2.205Shvandar K. V., Anisimova A. A., Yakovleva I. I. (2018). Prospects of monetary integration of the EAEU countries. Financial Analytics: Science and Experience, Vol. 11, Iss. 2, pp. 205—222. (In Russian). https://doi.org/10.24891/fa.11.2.205Alvarez-Plata P., García-Herrero A. (2007). To dollarize or de-dollarize: Consequences for monetary policy. DIW Berlin Discussion Paper, No. 842. https://doi.org/10.2139/ssrn.1428828Alvarez-Plata P., García-Herrero A. (2007). To dollarize or de-dollarize: Consequences for monetary policy. DIW Berlin Discussion Paper, No. 842. https://doi.org/10.2139/ssrn.1428828Alvaro M., Lewis J. (2014). Who needs bitcoin? Venezuela has its ‘sucre’. Wall Street Journal, January 2.Alvaro M., Lewis J. (2014). Who needs bitcoin? Venezuela has its ‘sucre’. Wall Street Journal, January 2.Consejo Monetario Regional (2016). Informe de gestión institucional 2016. http://www.sucrealba.org/assets/informe_2016.pdfConsejo Monetario Regional (2016). Informe de gestión institucional 2016. http://www.sucrealba.org/assets/informe_2016.pdfFisher S. (2006). Dollarization. Keynote address by Professor Stanley Fischer, Governor of the Bank of Israel, at the 75 th Anniversary Conference of the Central Bank of the Republic of Turkey “Dollarization: Consequences and policy options”. Istanbul, 13—15 December. https://www.bis.org/review/r061221e.pdfFisher S. (2006). Dollarization. Keynote address by Professor Stanley Fischer, Governor of the Bank of Israel, at the 75 th Anniversary Conference of the Central Bank of the Republic of Turkey “Dollarization: Consequences and policy options”. Istanbul, 13—15 December. https://www.bis.org/review/r061221e.pdfGalindo A., Leiderman L. (2005). Living with dollarization and the route to dedollarization. IDB Working Paper, No. 437. http://doi.org/10.2139/ssrn.1818726Galindo A., Leiderman L. (2005). Living with dollarization and the route to dedollarization. IDB Working Paper, No. 437. http://doi.org/10.2139/ssrn.1818726García-Escribano M., Sosa S. (2011). What is driving financial de-dollarization in Latin America? IMF Working Paper, No. 11/10. https://doi.org/10.5089/9781455211883.001García-Escribano M., Sosa S. (2011). What is driving financial de-dollarization in Latin America? IMF Working Paper, No. 11/10. https://doi.org/10.5089/9781455211883.001Kokenyne A., Ley J., Veyrune R. (2010). Dedollarization. IMF Working Paper, No. 10/188. https://doi.org/10.5089/9781455202225.001Kokenyne A., Ley J., Veyrune R. (2010). Dedollarization. IMF Working Paper, No. 10/188. https://doi.org/10.5089/9781455202225.001Krasavina L. N., Khomyakova L. I. (2019). Systemic approach to the analysis of the mutual settlements in the national currencies of the Eurasian Economic Union. Advances in Economics, Business and Management Research, Vol. 107, pp. 128—131. https://doi.org/10.2991/icefb-19.2019.32Krasavina L. N., Khomyakova L. I. (2019). Systemic approach to the analysis of the mutual settlements in the national currencies of the Eurasian Economic Union. Advances in Economics, Business and Management Research, Vol. 107, pp. 128—131. https://doi.org/10.2991/icefb-19.2019.32Thomsen P. (2019). International role of the euro. IMF, September 19. https://www.imf.org/en/News/Articles/2019/10/21/SP091919-international-role-of-the-euroThomsen P. (2019). International role of the euro. IMF, September 19. https://www.imf.org/en/News/Articles/2019/10/21/SP091919-international-role-of-the-euroWilson E. (2020). China’s RMB is less popular as it ages. Euromoney, February 12. https://www.euromoney.com/article/b1k9q7184bwx19/chinas-rmb-is-less-popular-as-it-agesWilson E. (2020). China’s RMB is less popular as it ages. Euromoney, February 12. https://www.euromoney.com/article/b1k9q7184bwx19/chinas-rmb-is-less-popular-as-it-ages

The authors declare that there are no conflicts of interest present.