voprecotestВопросы экономикиVoprosy Ekonomiki0042-8736Voprosy Ekonomiki, NP10.32609/0042-8736-2007-10-125-131voprecotest-1664Research ArticleТЕОРИЯ ФИНАНСОВTHEORY OF FINANCEОпределение стоимости производных финансовых инструментовFinancial Derivatives ValuationСуэтинА.SuetinA.

доктор экономических наук, профессор

 

Финансовая академия при Правительстве РФРоссияFinancial Academy under the Government of the Russian FederationRussian Federation200720102007010125131Copyright © Voprosy Ekonomiki, NP, 20072007Voprosy Ekonomiki, NPVoprosy Ekonomiki, NPhttps://www.vopreco.ru/jour/about/submissions#copyrightNoticehttps://www.vopreco.ru/jour/article/view/1664

В статье отмечаются огромные масштабы современного финансового рынка. Наиболее динамичный его сектор - рынок производных финансовых инструментов - в своем развитии опирается на серьезную теоретическую основу. В связи с этим рассматриваются теоретическая модель и математическая формула Блэка-Шоулза (нобелевских лауреатов по экономике) для определения стоимости опционов и других производных финансовых инструментов. Указывается, что использование методологии имело, хотя и косвенные, негативные практические последствия. В частности, анализируется история компании по управлению инвестициями Long-Term Capital Management, в состав совета директоров которой входили лауреаты.

The article contains a thorough analysis of the world financial derivatives market with special reference to theoretical issues. It puts forward and traces Black-Scholes options valuation model. The author underlines particularities of advanced practical derivatives price calculation, using the math formula of the Nobel Prize winners. Some practical features of the concept and its implementation within notorious Long-Term Capital Management hedge fund are emphasized.

производныеопционмоделькапиталderivativesoptionmodelcapitalReferencesBlack F., Scholes M. The Pricing of Options and Corporate Liabilities // Journal of Political Economy.1973. Vol. 81, No 3. P. 637-654.Black F., Scholes M. The Pricing of Options and Corporate Liabilities // Journal of Political Economy.1973. Vol. 81, No 3. P. 637-654.Laird Ch. Massive World Speculation Dominos // PrudentSquirrel.com. 2006. March 20.Laird Ch. Massive World Speculation Dominos // PrudentSquirrel.com. 2006. March 20.Yen and yang: China-bashers may soon take aim at the yen, the world's most mispriced currency // The Economist. 2006. Sept. 28.Yen and yang: China-bashers may soon take aim at the yen, the world's most mispriced currency // The Economist. 2006. Sept. 28.

The authors declare that there are no conflicts of interest present.