voprecotestВопросы экономикиVoprosy Ekonomiki0042-8736Voprosy Ekonomiki, NP10.32609/0042-8736-2007-7-20-34voprecotest-1623Research ArticleДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКАMONETARY POLICYФинансовая глобализация и ограничения национальной денежно-кредитной политикиFinancial Globalization and Limitations of National Monetary PolicyГоловнинМ.GolovninM.

кандидат экономических наук, старший научный сотрудник, зам. заведующего Центром проблем глобализации и интеграции

 

Институт экономики РАНРоссияInstitute of Economics, Russian Academy of SciencesRussian Federation200720072007072034Copyright © Voprosy Ekonomiki, NP, 20072007Voprosy Ekonomiki, NPVoprosy Ekonomiki, NPhttps://www.vopreco.ru/jour/about/submissions#copyrightNoticehttps://www.vopreco.ru/jour/article/view/1623

В статье исследуется влияние финансовой глобализации на проведение национальной денежно-кредитной политики. Рассматриваются количественные показатели и качественные тенденции финансовой глобализации. Выделены основные направления воздействия финансовой глобализации на национальную денежно-кредитную политику и проанализирован опыт развитых и развивающихся стран при поиске ответов на вызовы финансовой глобализации. Особое внимание уделяется режиму таргетирования инфляции. Сформулированы проблемы, с которыми сталкивается денежно-кредитная политика России на современном этапе в связи со все большим открытием национальной экономики и финансовой системы перед внешним миром, и возможные варианты их решения.

The article studies financial globalization’ influence on monetary policy. It considers quantitative indicators and qualitative tendencies of financial globalization. The paper outlines the main directions of financial globalization’ impact on national monetary policy and analyzes the developed and developing countries experience in searching answers to challenges of financial globalization. Special attention is paid to inflation targeting framework. Current problems of monetary policy in Russia due to increasing external openness of national economy and financial system and their possible solutions are put forward.

денежно-кредитная политикафинансовая глобализациямеждународное движение капиталаmonetary policyfinancial globalizationcross-border capital flowsгрант МК-4970.2006.6 Совета по грантам Президента Российской Федерации для государственной поддержки молодых российских ученых и по государственной поддержке ведущих научных школ.ReferencesCicarelli M., Mojon B. Global Inflation // Central Bank of Chile Working Papers. Dec. 2005. No 357.Cicarelli M., Mojon B. Global Inflation // Central Bank of Chile Working Papers. Dec. 2005. No 357.De Facto Exchange Rate Arrangements and Anchors of Monetary Policy as of December 31, 2005 / International Monetary Fund (http://www.imf.org/external/np/mfd/er/2005/eng/1205.htm).De Facto Exchange Rate Arrangements and Anchors of Monetary Policy as of December 31, 2005 / International Monetary Fund (http://www.imf.org/external/np/mfd/er/2005/eng/1205.htm).West LB. International Financial Outlook, 2nd Quarter 2006.West LB. International Financial Outlook, 2nd Quarter 2006.Matousek R. Transparency and Credibility of Monetary Policy in Transition Countries: The Case of the Czech Republic // Czech National Bank Working Paper. No 37. Prague, 2001.Matousek R. Transparency and Credibility of Monetary Policy in Transition Countries: The Case of the Czech Republic // Czech National Bank Working Paper. No 37. Prague, 2001.Mohanty M.S., Scatigna M. Has Globalisation Reduced Monetary Policy Independence? // BIS Papers. 2005. No 23.Mohanty M.S., Scatigna M. Has Globalisation Reduced Monetary Policy Independence? // BIS Papers. 2005. No 23.Rogoff K. Impact of Globalization on Monetary Policy. Paper for symposium “The New Economic Geography: Effects and Policy Implications”, Jackson Hole, Wyoming, 2006, Aug. 24-26.Rogoff K. Impact of Globalization on Monetary Policy. Paper for symposium “The New Economic Geography: Effects and Policy Implications”, Jackson Hole, Wyoming, 2006, Aug. 24-26.Rybinski K. Globalisation and Its Implications for Monetary Policy // BIS Review. 2006. No 32.Rybinski K. Globalisation and Its Implications for Monetary Policy // BIS Review. 2006. No 32.Tymoczko D. The Future of Central Banking in the Changing Financial Environment // Materialy i studia. Paper No 33. National Bank of Poland. Warsaw, 2005. June.Tymoczko D. The Future of Central Banking in the Changing Financial Environment // Materialy i studia. Paper No 33. National Bank of Poland. Warsaw, 2005. June.Wagner H., Berger W. Financial Globalization and Monetary Policy // DNB Staff Reports. 2003. No 95.Wagner H., Berger W. Financial Globalization and Monetary Policy // DNB Staff Reports. 2003. No 95.

The authors declare that there are no conflicts of interest present.