voprecotestВопросы экономикиVoprosy Ekonomiki0042-8736Voprosy Ekonomiki, NP10.32609/0042-8736-2015-10-94-108voprecotest-125Research ArticleРЕГИОНАЛЬНАЯ ЭКОНОМИКАREGIONAL ECONOMYФинансовые системы и экономическое развитие в российских регионах: сравнительный анализFinancial Systems and economic Development in the Russian Regions: A Comparative AnalysisКриничанскийК. В.KrinichanskyK.

д. э. н., проф. кафедры финансов и финансового права Южно-Уральского государственного университета (НИУ) (Челябинск)

kkrin@ya.ruЮжно-Уральский государственный университет (НИУ) (Челябинск)РоссияSouth Ural State University (National Research University). (Chelyabinsk, Russia)Russian Federation20152010201501094108Copyright © Voprosy Ekonomiki, NP, 20152015Voprosy Ekonomiki, NPVoprosy Ekonomiki, NPhttps://www.vopreco.ru/jour/about/submissions#copyrightNoticehttps://www.vopreco.ru/jour/article/view/125

В работе выявлена и оценена взаимосвязь приростных показателей индикаторов финансового развития в регионах России и показателей ВРП и инвестиций в основной капитал. Показано, что при позиционировании региона как самостоятельного участника публичного долгового рынка ВРП и инвестиции в основной капитал растут более высокими темпами в регионах, которые регулярно выпускали субфедеральные облигации. Показано, что в ряде регионов при отсутствии развитой финансовой системы нет возможности задействовать ее функции для стимулирования экономического роста.

The paper identifies and assesses the closeness of the connection between incremental indicators of the financial development in the regions of Russia with the incremental regional GDP and the investment in fixed capital. It is shown that the positioning of the region as an independent participant of public debt market matters: the regional GDP and investment in fixed capital grow more rapidly in the regions which are regularly borrowing on the sub-federal bonds market. The paper also demonstrates that the poorly developed financial system in some regions have caused the imperfection of the growth mechanisms since the economy is not able to use the financial system’s functions.

финансовый рынокфинансовые системыэкономическое развитиероссийские регионыfinancial marketfinancial systemseconomic developmentRussian regionsReferencesГуриев С. (2010). Мифы экономики: Заблуждения и стереотипы, которые распространяют СМИ и политики. 3-е изд. М.: Юнайтед ПрессGuriev S. (2010). Myths of economy: Misconceptions and stereotypes disseminated by the media and politicians. Moscow. Unaited Press. (In Russian).Ершов М. (2006). Экономический рост: новые проблемы и новые риски // Вопросы экономики. № 12. С. 20-38Yershov M. (2006). Economic growth: New problems and new risks. Voprosy Еkonomiki, No. 12, pp. 20—38. (In Russian).Зингалес Д., Раджан Р. (2004). Спасение капитализма от капиталистов. Скрытые силы финансовых рынков, создание богатства и расширение возможностей. М.: ТЕИСZingales L., Rajan R. (2004). Saving capitalism from capitalists. Moscow: TEIS. (In Russian).Криничанский К. В. (2009a). Функции рынка ценных бумаг и свойства его институционального механизма // Экономические науки. № 6. С. 58-62Krinichansky K. (2009a). Functions of the stock market and the properties of its institutional mechanism. Ekonomicheskie Nauki, No. 6, pp. 58—62. (In Russian).Криничанский К. В. (2009b). Эволюция и функции институтов рынка ценных бумаг. М.: ТЕИСKrinichansky K. (2009b). Evolution and functions of the institutions of the securities market. Moscow: TEIS. (In Russian).Криничанский К. В. (2015). Финансовые рынки: анализ влияния на социально-экономические процессы в российских регионах // Региональная экономика: теория и практика. № 4. С. 13-27Krinichansky K. (2015). Financial markets: analysis of the impact on the socio-economic processes in the Russian regions. Regionalnaya Ekonomika: Teoriya i Praktika, No. 4, pp. 13—27. (In Russian).Столбов М. И. (2008). Финансовый рынок и экономический рост: контуры проблемы. М.: Научная книгаStolbov M. (2008). The financial market and economic growth: the contours of the problem. Moscow: Nauchnaya Kniga. (In Russian).Татаринов А. (2005). Субнациональные счета: проблемы разработки и использование в региональном анализе. М.: ИЭППTatarinov A. (2005). Subnational accounting: Problems of development and the use in regional terms. Moscow: IET Publ. (In Russian).Хикс Дж. (2006 [1969]). Теория экономической истории. М.: Вопросы экономикиHicks J. (2006 [1969]). A theory of economic history. Moscow: Voprosy Ekonomiki. (In Russian)Čihák M., Demirgüç-Kunt A., Feyen E., Levine R. (2013). Financial development inČihák M., Demirgüç-Kunt A., Feyen E., Levine R. (2013). Financial development ineconomies, 1960 to 2010. Journal of Financial Perspectives, Vol. 1, No. 2, pp. 17-36.economies, 1960 to 2010. Journal of Financial Perspectives, Vol. 1, No. 2, pp. 17-36.Demirgüç-Kunt A., Levine R. (1996). Stock markets, corporate finance, and economic growth: An overview. World Bank Economic Review, Vol. 10, No. 2, pp. 223-240.Demirgüç-Kunt A., Levine R. (1996). Stock markets, corporate finance, and economic growth: An overview. World Bank Economic Review, Vol. 10, No. 2, pp. 223-240.Giedeman D., Compton R. (2009). A note on finance, inflation, and economic growth. Economics Bulletin, Vol. 29, No. 2, pp. 749-759.Giedeman D., Compton R. (2009). A note on finance, inflation, and economic growth. Economics Bulletin, Vol. 29, No. 2, pp. 749-759.Havránek T., Horváth R., Valíčková P. (2013). Financial development and economic growth: A meta-analysis. CNB Working Paper Series, No. 5.Havránek T., Horváth R., Valíčková P. (2013). Financial development and economic growth: A meta-analysis. CNB Working Paper Series, No. 5.King R. G., Levine R. (1993). Finance and growth: Schumpeter might be right. Quarterly Journal of Economics, Vol. 108, No. 3, pp. 717-737.King R. G., Levine R. (1993). Finance and growth: Schumpeter might be right. Quarterly Journal of Economics, Vol. 108, No. 3, pp. 717-737.Levine R. (1997). Financial development and economic growth: Views and agenda. Journal of Economic Literature, Vol. 35, No. 2, pp. 688-726.Levine R. (1997). Financial development and economic growth: Views and agenda. Journal of Economic Literature, Vol. 35, No. 2, pp. 688-726.Merton R., Bodie Z. (2004). The design of financial systems: towards a synthesis of function and structure. NBER Working Paper, No. 10620.Merton R., Bodie Z. (2004). The design of financial systems: towards a synthesis of function and structure. NBER Working Paper, No. 10620.Miller M. (1998). Financial markets and economic growth. Journal of Applied Corporate Finance, Vol. 11, No. 3, pp. 8-15.Miller M. (1998). Financial markets and economic growth. Journal of Applied Corporate Finance, Vol. 11, No. 3, pp. 8-15.Rajan R., Zingales L. (1998). Financial dependence and growth. American Economic Review, Vol. 88, No. 3, pp. 559-586.Rajan R., Zingales L. (1998). Financial dependence and growth. American Economic Review, Vol. 88, No. 3, pp. 559-586.Rousseau P. L., Wachtel P. (2002). Inflation thresholds and the finance-growth nexus. Journal of International Money and Finance. Vol. 21, No. 6, pp. 777-793.Rousseau P. L., Wachtel P. (2002). Inflation thresholds and the finance-growth nexus. Journal of International Money and Finance. Vol. 21, No. 6, pp. 777-793.Shen C.-H., Lee C.-C. (2006). Same financial development yet different economic growth - Why? Journal of Money, Credit and Banking, Vol. 38, No. 7, pp. 1907-1944.Shen C.-H., Lee C.-C. (2006). Same financial development yet different economic growth - Why? Journal of Money, Credit and Banking, Vol. 38, No. 7, pp. 1907-1944.

The authors declare that there are no conflicts of interest present.