voprecotestВопросы экономикиVoprosy Ekonomiki0042-8736Voprosy Ekonomiki, NP10.32609/0042-8736-2015-10-78-93voprecotest-124Research ArticleРЕГИОНАЛЬНАЯ ЭКОНОМИКАREGIONAL ECONOMYДолговые стратегии российских регионовDebt Strategies of Russian RegionsТабахА. В.TabakhA.

к. э. н., доцент НИУ ВШЭ (Москва)

atabah@hse.ruАндрееваД. А.AndreevaD.

аспирант географического факультета МГУ им. М.  В.  Ломоносова (Москва)

noemail@neicon.ruНИУ ВШЭ (Москва)РоссияNational Research University Higher School of Economics (Moscow, Russia)Russian FederationМГУ им. М. В. Ломоносова (Москва)РоссияLomonosov Moscow State University (Moscow, Russia)Russian Federation2015201020150107893Copyright © Voprosy Ekonomiki, NP, 20152015Voprosy Ekonomiki, NPVoprosy Ekonomiki, NPhttps://www.vopreco.ru/jour/about/submissions#copyrightNoticehttps://www.vopreco.ru/jour/article/view/124

В статье рассматриваются основные инструменты управления долгом, которые используют российские регионы в рамках ограничений, заданных бюджетным законодательством, и политики государственных банков. Проанализированы основные факторы, влияющие на политику заимствований, составлена типология регионов в зависимости от реализуемой долговой стратегии. Отмечено, что снижение экономической активности в перспективе приведет к увеличению долговой нагрузки на региональные бюджеты, а проводимая антикризисная политика позволит скорректировать существующую типологию, снизить зависимость от банковского кредитования.

The article considers debt management practices by Russian regions and municipalities, within a framework set by federal budgetary legislation and practices of state-controlled banks. Key drivers of regional and municipal debt policy are analyzed, and Russian regions are stratified by their debt policy. Current recession is likely to produce higher level of regional debt and changes in its structure, lowering reliance on market funding and decreasing variations in pursued debt policy.

регионы Россиибюджетная сбалансированностьдолговая нагрузкабюджетные кредитырегиональные облигациикредитный рейтингRussian regionsfiscal balancedebt managementinterbudgetary loansmunicipal bondscredit ratingsReferencesДобсон Э. (2000) Долг и инвестиции для субъектов Российской Федерации. М: Институт экономики переходного периодаDobson E. (2000). Debt and investments for the subjects of the Russian Federation. Moscow: Institute for the economy in transition. (In Russian).Табах А., Андреева Д. (2014). Долговая политика и бюджетная политика уральских регионов: особенности и перспективы // Вестник УрФУ. Серия: Экономика и управление. № 6. С. 96-107Tabakh A., Andreeva D. (2014). Debt policy and fiscal policy of the Ural region: features and prospects. Vestnik UrFU. Seriya: Ekonomika i Upravlenie, No. 6, pp. 96—107. (In Russian).De Silva M. O., Kurlyandskaya G., Andreeva E., Golovanova N. (2009). Intergovernmental reforms in the Russian Federation: One step forward, two steps back? Washington, DC: World Bank.De Silva M. O., Kurlyandskaya G., Andreeva E., Golovanova N. (2009). Intergovernmental reforms in the Russian Federation: One step forward, two steps back? Washington, DC: World Bank.Musgrave R., Musgrave P. (1984). Public finance in theory and practice. N. Y.: McGraw- Hill.Musgrave R., Musgrave P. (1984). Public finance in theory and practice. N. Y.: McGraw- Hill.Oates W. (1972). Fiscal federalism. N. Y.: Harcourt Brace Jovanovich.Oates W. (1972). Fiscal federalism. N. Y.: Harcourt Brace Jovanovich.Oates W. (2005). Towards a second generation theory of fiscal federalism. International Tax and Public Finance, Vol. 12, No. 4, pp. 349-374.Oates W. (2005). Towards a second generation theory of fiscal federalism. International Tax and Public Finance, Vol. 12, No. 4, pp. 349-374.OECD (2012). Reforming Fiscal Federalism and Local Government. Paris: OECD Publ.OECD (2012). Reforming Fiscal Federalism and Local Government. Paris: OECD Publ.OECD (2013). Sub-national finances and fiscal consolidation: Walking on thin ice. OECD Regional Development Working Papers, No. 2013/02.OECD (2013). Sub-national finances and fiscal consolidation: Walking on thin ice. OECD Regional Development Working Papers, No. 2013/02.Weingast B. (1995). The economic role of political institutions: Market-Preserving federalism and economic development. Journal of Law, Economics & Organization, Vol. 11, No. 1, pp. 1-31.Weingast B. (1995). The economic role of political institutions: Market-Preserving federalism and economic development. Journal of Law, Economics & Organization, Vol. 11, No. 1, pp. 1-31.Weingast B. R. (2009). Second generation fiscal federalism: The implications of fiscal incentives. Journal of Urban Economics, Vol. 65, No. 3, pp. 279-293.Weingast B. R. (2009). Second generation fiscal federalism: The implications of fiscal incentives. Journal of Urban Economics, Vol. 65, No. 3, pp. 279-293.

The authors declare that there are no conflicts of interest present.