академик РАН, руководитель Центра эволюционной экономики
кандидат экономических наук, научный сотрудник
Денежное предложение можно разделить на две составляющие: обслуживающую производство номинального ВВП и обслуживающую операции на рынке ценных бумаг. В статье показано, что колебания темпов прироста денежного предложения относительно темпов прироста номинального ВВП порождают взрывоподобные колебания той части денежной массы, которая обслуживает операции на рынке ценных бумаг. В свою очередь, это порождает резкие колебания конъюнктуры на этом рынке и способно привести к кризисным состояниям не только финансовой сферы, но и экономики в целом. Предлагается управлять этим процессом через анализ поведения специально разработанного индекса.
Money supply can be divided into two components: the one serving nominal GDP production and the other serving stock market transactions. It is argued that weak fluctuations of money supply growth rates relative to nominal GDP growth rates provoke strong fluctuations of the money supply component serving stock market. This, in turn, leads to sharp fluctuations in the stock market conjuncture that implies not only financial turmoil but economic depression. The authors propose to manage this process through analyzing dynamics of the specially designed index.
The authors declare that there are no conflicts of interest present.