В статье исследуется международный опыт реформирования пенсионных систем в направлении от распределительной модели к смешанным или чисто накопительным. Рассматриваются проблемы, связанные с внедрением новых институтов, изменением институциональной среды социально-трудовых отношений, формулируются рекомендации по преобразованию российской пенсионной системы. Международный опыт подтверждает, что накопительные пенсионные системы успешно вводились либо демократическими политическими режимами на основе консенсуса, либо авторитарными методами. При этом во втором случае планы реформ в процессе исполнения существенно корректировались. Стабильность реформированной пенсионной системы зависит от ее прозрачности и обеспечения достаточной защиты прав и интересов работников и работодателей. Введение накопительных элементов пенсионной системы способствует легализации рынка и увеличению занятости, но достаточно часто приводит к образованию новых административных барьеров и появлению трансакционных издержек, способствуя стабильности, но приводя к потере гибкости системы.